2011年12月29日 12:02
來(lái)源：羊城晚報(bào) 作者：武斌

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目前來(lái)看，對(duì)明年的A股表現(xiàn)大家還是不甚樂(lè)觀，但2012年肯定還有很多行業(yè)的個(gè)股會(huì)在市場(chǎng)上有所表現(xiàn)，而作為“賣(mài)方”，券商們?cè)谄?102年的投資策略報(bào)告上，對(duì)于行業(yè)配置的推薦比較分散，總體上服務(wù)業(yè)和消費(fèi)行業(yè)被推薦的次數(shù)則最多，也成為站在目前的角度看來(lái)年最被看好的兩大板塊，投資者可根據(jù)實(shí)際走勢(shì)作出自己的判斷。

不會(huì)出現(xiàn)主導(dǎo)性行業(yè)

安信證券分析師程定華預(yù)計(jì)，明年全年不會(huì)出現(xiàn)主導(dǎo)性行業(yè)，也不會(huì)出現(xiàn)單一風(fēng)格，而是表現(xiàn)為成長(zhǎng)型股票與價(jià)值型股票交替反彈。原因是成長(zhǎng)類(lèi)公司估值過(guò)高，而價(jià)值型股票得不到基本面的持續(xù)、穩(wěn)定支持，因此它們的反彈均不具備持久力。高成長(zhǎng)、高估值的行業(yè)中程定華推薦軍工、生物醫(yī)藥、環(huán)保、種子、快速消費(fèi)和智能電網(wǎng)；低估值、低成長(zhǎng)的行業(yè)中則推薦金融、地產(chǎn)、汽車(chē)、交通基礎(chǔ)設(shè)施和高壓一次設(shè)備。

申銀萬(wàn)國(guó)證券分析師凌鵬認(rèn)為應(yīng)分階段配置不同行業(yè)，先關(guān)注景氣仍能逆周期回升的行業(yè)，比如電力設(shè)備(尤其是輸變電設(shè)備和核電)、醫(yī)藥、消費(fèi)型投資設(shè)備；待政策出現(xiàn)較大松動(dòng)后，應(yīng)把握周期和成長(zhǎng)共振的機(jī)會(huì)，屆時(shí)建議配置房地產(chǎn)、重卡、工程機(jī)械、化工和與轉(zhuǎn)型相關(guān)的成長(zhǎng)股。

招商證券陳文招則認(rèn)為，通脹回落背景下，需求穩(wěn)定而毛利率出現(xiàn)拐點(diǎn)的行業(yè)和公司機(jī)會(huì)最大，一季度繼續(xù)配置穩(wěn)定增長(zhǎng)的大眾消費(fèi)品、醫(yī)藥等，同時(shí)可以布局部分早周期行業(yè)；二季度提高制造業(yè)和周期性行業(yè)配置，屆時(shí)需求將觸底，同時(shí)毛利率已經(jīng)提前開(kāi)始回升；下半年流動(dòng)性將從寬松回歸穩(wěn)健，配置再回歸穩(wěn)定增長(zhǎng)行業(yè)。

關(guān)注公共投資擴(kuò)張

中信證券分析師郤峰認(rèn)為，未來(lái)相對(duì)確定的仍是公共投資領(lǐng)域的擴(kuò)張，但與2009年4萬(wàn)億投資相比可能具有開(kāi)支分散、制度理順、民資介入、偏重民生等特點(diǎn)，建議關(guān)注公共投資擴(kuò)張及其帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，例如資源能源調(diào)節(jié)(油氣開(kāi)采設(shè)備與服務(wù)、電力與電力設(shè)施、天然氣產(chǎn)業(yè)鏈)、環(huán)境改善(脫硝與水務(wù)、水利建設(shè))和民生保障(政務(wù)開(kāi)支、信息通訊、醫(yī)療衛(wèi)生)等領(lǐng)域。

國(guó)泰君安證券研究所認(rèn)為，行業(yè)配置分為早周期和民生轉(zhuǎn)型下部分受益行業(yè)兩個(gè)維度，看好房地產(chǎn)、券商、化工、傳媒、醫(yī)藥和新興產(chǎn)業(yè)。

中金公司分析師侯振海建議關(guān)注現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，其中包括文化傳媒、軟件、環(huán)保、物流交通、醫(yī)療教育服務(wù)、安防監(jiān)控、商業(yè)地產(chǎn)等。(記者 武斌)

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