2012年02月29日 06:16
來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：黃佩 張忠安

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歸真堂創(chuàng)始人邱淑花。(資料圖片)

歸真堂董事張志鋆。(資料圖片)

業(yè)內(nèi)人士指PE/VC等是IPO推手 統(tǒng)計(jì)顯示去年A股IPO賬面回報(bào)高達(dá)7.22倍

面對(duì)輿論風(fēng)暴，歸真堂創(chuàng)始人對(duì)媒體訴苦稱早知道這樣苦就不上市了。而記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲悉，截至2月23日，已經(jīng)有506家企業(yè)排隊(duì)沖刺IPO。為何眾多企業(yè)排隊(duì)上市？業(yè)內(nèi)人士分析，中小企業(yè)融資途徑很多，有銀行貸款、民間借貸，甚至信托等等，但上市融資“一本萬(wàn)利”。上市背后，企業(yè)本身是最大受益者，而PE/VC等機(jī)構(gòu)也受益匪淺。

文/記者黃佩 張忠安

“早知道搞上市這么苦，我就絕對(duì)不上市，我們好好地過(guò)日子。

“風(fēng)險(xiǎn)投資本身是有風(fēng)險(xiǎn)的，我們最低的底線也就是正常的商業(yè)回報(bào)吧。

調(diào)查

昨日有媒體表示，張志鋆稱中國(guó)的股市股民道德水準(zhǔn)還沒(méi)有那么高的程度，以他們自身的道德水平，可能都會(huì)去申購(gòu)。但是現(xiàn)在，基金公司已經(jīng)開始選擇“用腳投票”

據(jù)悉，一項(xiàng)針對(duì)基金公司、券商和各類投資機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，53%的受訪基金經(jīng)理和投資業(yè)務(wù)高管表示歸真堂這樣的企業(yè)不應(yīng)上市；77%的受訪者表示不會(huì)在歸真堂發(fā)行過(guò)程中參與詢價(jià)。

本報(bào)訊 “幾乎所有的企業(yè)上市之后都不會(huì)表示后悔，歸真堂算是很少見的了?！惫擅窳_先生看到歸真堂創(chuàng)始人邱淑花的言論后發(fā)出如此感慨。邱淑花日前在媒體上公開表示，早知道這樣苦就不上市了。

活熊取膽的歸真堂雖然向媒體和公眾敞開了大門，社會(huì)輿論并沒(méi)有放過(guò)這家企業(yè)。在強(qiáng)大的社會(huì)壓力下，曾因“反對(duì)歸真堂就是反對(duì)國(guó)家”一語(yǔ)成名的歸真堂創(chuàng)始人董事長(zhǎng)邱淑花在接受央視采訪時(shí)哭訴：“早知道搞上市這么苦，我就絕對(duì)不上市，我們好好地過(guò)日子。

歸真堂上市前景渺茫

一位不愿透露身份的券商人士昨日告訴記者，經(jīng)過(guò)這么一折騰，歸真堂上市也就比較渺茫了。“從歸真堂的財(cái)務(wù)情況看，是一個(gè)比較小的公司。這種公司不比大公司，運(yùn)作能力有限，未來(lái)上市公司肯定比較懸了?！痹撊耸空J(rèn)為。

代表鼎橋創(chuàng)投的歸真堂董事張志鋆昨天向本報(bào)記者講述了其投資歸真堂的過(guò)程?！拔覀?008年5月開始接觸這個(gè)項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)全國(guó)較大的熊場(chǎng)我都去考察過(guò)，包括東北最大的黑寶藥業(yè)。但最后選擇了歸真堂。主要是因?yàn)樗囊?guī)范程度、公司利潤(rùn)、上市條件等都比較符合我們的想法?！薄拔覀円?jiǎng)駳w真堂上市，也要看人家有沒(méi)有上市欲望才行。不是我們想讓上就能上?！睆堉句]說(shuō)。

針對(duì)邱淑花的哭訴，張志鋆表示，“她的話不能代表公司董事會(huì)的意見。

“上市肯定對(duì)我們這個(gè)企業(yè)，或者這個(gè)行業(yè)是一種助推器。上市對(duì)企業(yè)和行業(yè)都好，可以迅速做大。但是也不是說(shuō)你不上市這個(gè)企業(yè)就不發(fā)展了。

那是否能達(dá)到投資回報(bào)預(yù)期呢？張志鋆表示：“風(fēng)險(xiǎn)投資本身是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是我們最低的底線也就是正常的商業(yè)回報(bào)吧。當(dāng)然肯定會(huì)比銀行利息要高一點(diǎn)。

企業(yè)上市誰(shuí)是最大受益者？

為何大批企業(yè)擠破頭都要上市？企業(yè)上市誰(shuí)是最大受益者？有行業(yè)人士表示，企業(yè)之所上市主要為融資，最大的受益者當(dāng)屬企業(yè)自己和上市前就參與的PE風(fēng)投。

記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲悉，截至2月23日，已經(jīng)有506家企業(yè)排隊(duì)沖刺IPO，其中準(zhǔn)備登錄創(chuàng)業(yè)板的公司就達(dá)到212家，另外還有21家公司停止上市審查。

去年144家新上市公司

近九成有VC/PE背景

記者粗略統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去十年，A股累計(jì)有1500家企業(yè)成功上市，合計(jì)融資額達(dá)到20015.83億元。“這部分錢對(duì)上市公司發(fā)展起到了很大的作用，也自然成為上市的最大受益者?！蹦壳爸行∑髽I(yè)融資渠道還是比較多的，“但上市融資一本萬(wàn)利，這才是企業(yè)擠破頭都要上市的原因。”有廣州某企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

企業(yè)上市的另一個(gè)掘金者就是PE/VC等機(jī)構(gòu)。據(jù)投中集團(tuán)統(tǒng)計(jì)，2011年共有144家VC/PE背景企業(yè)成功登陸A股市場(chǎng)，占比達(dá)87.3%；合計(jì)融資1492.7億元，占比超過(guò)八成，平均IPO賬面回報(bào)依然高達(dá)7.22倍。其中，新天域資本去年IPO賬面回報(bào)率184.5倍。南京證券分析人士告訴記者，PE等這些投資機(jī)構(gòu)參股的目的就是賭企業(yè)上市，然后獲利退出。因此，PE/VC等機(jī)構(gòu)也是企業(yè)上市的推手。

據(jù)悉，歸真堂在2009年11月發(fā)布接受輔導(dǎo)公告，公司主要股東為邱榮輝(邱淑花的丈夫)、邱海東、邱麗瓊等自然人和江蘇澄輝創(chuàng)業(yè)投資有限公司、江蘇鑫澳創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。澄輝創(chuàng)投和鑫澳創(chuàng)投則將歸真堂投資項(xiàng)目交由江蘇鼎橋創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司受托管理。據(jù)公開資料顯示，2009年9月底，鼎橋創(chuàng)投曾聯(lián)合澄輝創(chuàng)投、鑫澳創(chuàng)投和幾位自然人向歸真堂合計(jì)增資7650萬(wàn)元。

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