2012年04月06日 02:11
來源：北京商報(bào) 作者：周科競

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進(jìn)入4月份，上市公司年報(bào)進(jìn)入最后一個(gè)月，投資者預(yù)期業(yè)績好的，如果股價(jià)漲幅過大，即使業(yè)績真的不錯(cuò)，也有可能出現(xiàn)見光死的風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)加以警惕。

俗話說丑媳婦遲早見公婆，但也是能拖一天算一天，于是4月份公布的年報(bào)按照慣例要比2月和3月的整體水平稍差。除了有些公司確實(shí)需要很長時(shí)間統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之外，更多的績差公司都有這樣的想法，大家趕在最后時(shí)間出年報(bào)，投資者根本沒時(shí)間細(xì)看，于是蒙混過關(guān)，又過去一年。

對于尚未公布年報(bào)的公司，投資者心中應(yīng)該留個(gè)心眼，是不是公司業(yè)績一般，成長性較差。如果再配上股價(jià)此前出現(xiàn)較大幅度上漲，就更應(yīng)該提前警惕。因?yàn)樵谌跏兄校蓛r(jià)漲幅較大的公司，即使業(yè)績真的很好，在年報(bào)公布后也有見光死的可能，逢高派發(fā)或許還是比較務(wù)實(shí)的做法。

年報(bào)期間，一定會有高比例送配和業(yè)績大幅增長的題材，相關(guān)公司的股價(jià)往往也會隨著投資者的追捧而不斷走高，一旦業(yè)績公布，主力資金很可能會借利好出逃，追高的投資者將會被套牢。

行情能否延續(xù)，主要看題材能否延續(xù)，目前股市尚沒有出現(xiàn)全面反轉(zhuǎn)的跡象，主力資金操作股票的手法也不敢過于奔放，如此市況下，每一個(gè)沒有后續(xù)信息的利好都要當(dāng)做利空對待。上市公司的年報(bào)業(yè)績，正是缺乏后續(xù)跟進(jìn)的利好，除非上市公司業(yè)績好到足以用投資價(jià)值支撐股價(jià)，否則投資者還是應(yīng)該建好就收。

對于4月份的年報(bào)，早有專家明示不具操作價(jià)值，一般來說，希望投資者認(rèn)真品味的年報(bào)，都不會拖到這么靠后，3月結(jié)束，年報(bào)業(yè)績行情也就可以提前結(jié)束。4月份的熱點(diǎn)，將向ST股的末日收藏和科技股的幻想轉(zhuǎn)移，概念性的題材會更加吸引投資者的關(guān)注，市盈率可以被拋棄，轉(zhuǎn)向?qū)κ袎袈实淖非蟆?/p>

總體來看，4月份屬于避險(xiǎn)的月份，投資者對于尚未公布年報(bào)的持股也會由期待轉(zhuǎn)向失望，用腳投票會在4月份集中爆發(fā)。雖然股市政策面不斷轉(zhuǎn)暖，但如果上市公司業(yè)績無法達(dá)到投資者的期望，最終也會淪為被遺忘的品種。

現(xiàn)在股市規(guī)模大了，即使長期走牛，業(yè)績不佳的公司也會表現(xiàn)遜于股指，價(jià)值投資將是未來投資者能夠穩(wěn)健獲利的惟一法門，而規(guī)避年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，正是價(jià)值投資者應(yīng)該做的第一步。

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