分析師：人民網和茅臺一樣貴得有理看看大股東都是誰

2012年04月18日 07:07
來源：揚子晚報作者：周妍馬燕薛蓓

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本周A股共多達8只新股進入發(fā)行程序，其中，最受市場關注的是“官網第一股”人民網，昨日網上路演，并將于今日網上網下發(fā)行，隨后將登陸主板。

將超募近2倍、股東團隊豪華的“官網上市第一股”，資本市場之途剛起航，便引起了巨大回聲。對于投資者關注話題，壹財經記者昨多方采訪。

-官網第一股來了

申購價每股22.5元最多超募195.03%

昨天下午2-5點，人民網股份有限公司在中國證券網進行網上路演。主持人介紹人民網IPO情況時稱，本次發(fā)行數量為6910.5691萬股。其中，網下發(fā)行數量1380.0691萬股，占19.97%。

本次發(fā)行的價格區(qū)間為人民幣20.00元/股-22.50元/股(含上限和下限)，由于網上發(fā)行時本次發(fā)行價格尚未確定，參與網上資金申購的投資者需按照本次發(fā)行價格區(qū)間上限(22.50元/股)進行申購，也就是說個人投資者今天的申購價格為每股22.5元。申購簡稱為“人民申購”，申購代碼為"732000"。

揚子晚報記者按22.00-22.50元/股的價格計算，則人民網IPO募資額將達13.82-15.55億元，較招股說明書中擬募資額5.2億元，超募比例達到162.25%-195.03%，超募近2倍。

對于超募資金用途，人民網董事會秘書劉楠在昨天路演中回答網友時表示：一、提升公司現(xiàn)有業(yè)務水平，將圍繞現(xiàn)有主業(yè)，根據實際需求加強投入。例如目前網絡輿情市場容量巨大，人民網擁有先發(fā)優(yōu)勢，有望占領先機，成為行業(yè)翹楚，同時實現(xiàn)收入的高比例增長。二是由于互聯(lián)網行業(yè)新業(yè)務、新技術不斷涌現(xiàn)，市場動向變化快，也需要留有一定的流動資金做支持準備。

相關人士在路演中還表示，人民網與新浪等四大商業(yè)網站的收入構成存在顯著差異，2011年，人民網網絡廣告業(yè)務實現(xiàn)收入占比約為60%，信息服務收入約為28%，移動增值服務收入約為10%。

-市盈率高達51.89倍

是A股首家新聞網站，但仍存風險，建議散戶作足功課申購

如按人民網22.50元的發(fā)行價格，再對應按2011年歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數計算的每股收益,發(fā)行后市盈率將達到51.89倍，如果是20元，對應的發(fā)行后市盈率也有46.13倍。

在人民網的發(fā)行價格公布后，即引來不少網友的疑問：這么貴？

對于人民網的前景，其高管還是比較有信心的。在路演中，人民網董事長馬利表示，人民網是第一家將采編業(yè)務納入上市主體,實現(xiàn)整體上市的新聞網站。同時相關人士表示：從國內上市公司看，嚴格來說沒有相似的公司。不過人民網人士也同時承認，在充分競爭的市場環(huán)境中，公司會面臨宏觀經濟風險、廣告客戶開拓風險等。

在昨天的網上路演中，中信證券TMT行業(yè)組負責人執(zhí)行總經理李晟也評價稱，人民網是第一家重點新聞網站實現(xiàn)上市，填補了A股市場同類上市公司的空白。

散戶能否申購？昨天，神光金融研究所研究員張生國表示，人民網未來增長點主要在三大主營業(yè)務，即互聯(lián)網廣告、網絡輿情服務和移動互聯(lián)網服務，其中輿情服務將成為人民網的重要增長點。

他建議，重點是投資者對這家公司的看法，如果認為這家公司有前景的話，則可以申購，“建議投資者熟悉這些專業(yè)名詞對應的盈利模式及市場風險，做足功課之后，再申購不遲”

-網民微調查

近8成表示暫不申購有網友：像茅臺有“定價權”

財經網曾就網民對人民網股票的申購意愿做了個投票調查，截至昨天下午，324人參與。調查結果顯示，70%的人“不看好”人民網的發(fā)展前景，“看好”的僅占19%，還有10%的人“說不清”；至于申購意愿，78%的人表明“不會”

南京打新達人、老股民吳先生表示，他不會申購人民網股票，一方面是因為高價位、高市盈率。另外他也擔心交易所的限炒令會導致上市后打新族的收益不會太高。另一位喜歡打新的股民曹先生則持觀望態(tài)度。他擔心的是人民網的“官網”背景，會導致其商業(yè)開發(fā)較少。

新浪微博中也有網友認為“人民網雖貴，但貴有貴的道理”并愿意申購,“越是有爭議的股票，就越有明星效應，炒作就越盛，且文化是長線利好，該股還具有排他的唯一性?！?

財經分析師賈天力在微博中說：人民網雖貴，但貴有貴的道理。首先人民網對新聞資源有定價權，從它那里出的新聞賣給sina、sohu、163，價格由它說了算，不用擔心銷售的問題。也就是說人民網和茅臺一樣，業(yè)績增速是由自己控制。另外再看看人民網前十大股東都是誰，這95%股票不存在大小非減持風險。