2012年04月28日 09:26
來(lái)源：華夏時(shí)報(bào) 作者：古月

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上周，資本市場(chǎng)的熱點(diǎn)人物莫過(guò)于王亞偉。作為華夏大盤(pán)基金的掌門人，王亞偉據(jù)傳終于感到累了，準(zhǔn)備辭職了。作為基金業(yè)內(nèi)曾經(jīng)的一哥，王亞偉的跳槽，自然牽動(dòng)很多人特別是基民們的神經(jīng)。

與辭職相比，王亞偉還有更吸引眼球的傳聞，那就是與證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清的一場(chǎng)PK。

近日市場(chǎng)傳聞，4月23日下午，王亞偉在郭樹(shù)清出席的一個(gè)會(huì)議上，大談特談銀行股不好，表示堅(jiān)決不買銀行股。郭主席當(dāng)場(chǎng)就憤怒了，直接對(duì)王亞偉說(shuō)：“你不懂。”次日，銀行股在盤(pán)中集體飄紅，之后又大幅回落。有人戲稱，銀行股早市的上漲是漲給王亞偉看的，隨后的回落盤(pán)整是走給郭樹(shù)清瞧的。

對(duì)于郭、王二人的“激烈爭(zhēng)論”，投資者更應(yīng)將其看做是作為學(xué)術(shù)人的郭樹(shù)清與作為投資人的王亞偉，對(duì)于目前何為A股最佳投資標(biāo)的的一場(chǎng)學(xué)術(shù)爭(zhēng)鳴。正如多位公募基金高管所言，市場(chǎng)不應(yīng)作過(guò)多解讀：“即使是真的，也純粹是業(yè)務(wù)上的討論，沒(méi)有其他含義。

這件事，讓我想起當(dāng)年毛澤東關(guān)于李白杜甫的兩種姿態(tài)。

作為詩(shī)人的毛澤東，在詩(shī)友面前曾表示喜歡李白，不喜歡杜甫。畢竟，毛澤東本人就是一位浪漫主義詩(shī)人，當(dāng)然更喜歡李白的汪洋恣肆。但作為政治家的毛澤東，在公開(kāi)場(chǎng)合，卻總是將李杜二人相提并論。僅從這件小事就可以看出，這位開(kāi)國(guó)領(lǐng)袖的公私分明。

讓愷撒的歸愷撒，上帝的歸上帝。這應(yīng)該是政治活動(dòng)與學(xué)術(shù)爭(zhēng)鳴之間的正常分野。同樣道理，在證券監(jiān)管與市場(chǎng)投資之間，也應(yīng)該有比較明確的界限。正確的做法，應(yīng)該是讓監(jiān)管的歸監(jiān)管，市場(chǎng)的歸市場(chǎng)。

拿郭、王爭(zhēng)論來(lái)看，如果郭樹(shù)清不是以學(xué)者身份與王亞偉PK，而是以證監(jiān)會(huì)主席的身份指斥王亞偉，那就難免有監(jiān)管越位之嫌了。其實(shí)，即使郭主席真的施壓，王亞偉也不見(jiàn)得能聽(tīng)他的。畢竟，作為基金管理人，王亞偉的最大職責(zé)是為基民服務(wù)，按基金契約要求辦事，買什么不買什么，國(guó)家主席也管不著，何況證監(jiān)會(huì)主席。

事實(shí)上，王亞偉早在3月披露的華夏基金年報(bào)中就這樣寫(xiě)道：“銀行業(yè)整體的盈利增長(zhǎng)已脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，未來(lái)盈利能力的下滑和資產(chǎn)質(zhì)量的惡化難以避免”，“(創(chuàng)業(yè)板)部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)?！毕喾?，郭樹(shù)清上任以來(lái)，卻是旗幟鮮明地高舉價(jià)值投資大旗，多次表述部分藍(lán)籌股極具投資價(jià)值，這部分藍(lán)籌股中，銀行股毫無(wú)疑問(wèn)是最核心的成分。而對(duì)于市盈率高企的創(chuàng)業(yè)板，他向來(lái)不感冒。

按理說(shuō)，股票投資就是一個(gè)八仙過(guò)海各顯神通的事，歷來(lái)存在多種風(fēng)格，中外市場(chǎng)無(wú)一例外。美國(guó)有幾十年如一日長(zhǎng)期持有藍(lán)籌股的股神巴菲特，同樣也有堅(jiān)持短線、喜歡做空的大師索羅斯。在一個(gè)正常的市場(chǎng)上，只要你的交易合法合規(guī)，沒(méi)有誰(shuí)去過(guò)問(wèn)你是價(jià)值投資還是波段交易。

保證市場(chǎng)正常的連續(xù)交易，保證投資者選擇投資標(biāo)的的自由，應(yīng)該是一個(gè)成熟市場(chǎng)的起碼要求。當(dāng)然，不少市場(chǎng)也有所謂的投資者適當(dāng)性要求，但即使如此，已經(jīng)被允許進(jìn)場(chǎng)的投資者，其正常的投資交易權(quán)利應(yīng)該得到尊重與保證，只要不違規(guī)不犯法，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不應(yīng)該越位干預(yù)，更不應(yīng)該以個(gè)人好惡影響市場(chǎng)走勢(shì)。

正常的監(jiān)管，應(yīng)該既不越位，也不缺位。

在這方面，香港證監(jiān)會(huì)的不少做法值得借鑒。作為全球最自由的市場(chǎng)之一，香港證監(jiān)會(huì)平時(shí)幾乎從不對(duì)市場(chǎng)具體交易指指點(diǎn)點(diǎn)。相反，只要發(fā)現(xiàn)造假上市之類嚴(yán)重侵害投資者利益的事情，則必定是重拳出擊，毫不留情。

4月22日，香港證監(jiān)會(huì)開(kāi)出最高罰單，吊銷兆豐資本的保薦人牌照，并處以4200萬(wàn)港元罰款。原因是，兆豐資本在內(nèi)地布料生產(chǎn)商洪良國(guó)際于2009年申請(qǐng)赴港上市時(shí)，沒(méi)有履行保薦人職責(zé)。之前內(nèi)幕曝光時(shí)，香港證監(jiān)會(huì)立即將洪良國(guó)際停牌，并凍結(jié)募資所得9.974億港元，要求退還給投資者。與此相比，A股綠大地造假案相關(guān)當(dāng)事人的處理之輕，想一想都讓人汗顏。僅從這一件事上，國(guó)內(nèi)A股監(jiān)管目前需要加強(qiáng)的事情多了去了。

(作者為本報(bào)記者)

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