2012年05月09日 08:57
來源：現(xiàn)代快報 作者：趙士勇

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“一個好的基金經(jīng)理是靠天才的頭腦和豐富的操盤經(jīng)驗，但國內(nèi)的基金經(jīng)理好像都是天才，剛拿到證書就可以操盤基金了。”一位基金界人士感嘆道。國內(nèi)基金從業(yè)人員的不穩(wěn)定問題也由于王亞偉和范勇宏的辭職而受到前所未有的關(guān)注，數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)任的國內(nèi)基金經(jīng)理中，竟有超過6成基金經(jīng)理的執(zhí)業(yè)時間不足3年。

窘境

新手當?shù)?六成執(zhí)業(yè)時間不足3年

如果說體育明星是吃青春飯的話，那么在證券投資界則是越老越吃香，然而國內(nèi)基金經(jīng)理的執(zhí)業(yè)經(jīng)驗卻讓眾多基民捏了一把汗。

銀河基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)共有727名基金經(jīng)理掌管著1233只各類證券投資基金，然而這些基金經(jīng)理中，“新手”占了大多數(shù)，其中有457名基金經(jīng)理的執(zhí)業(yè)時間不到3年，占比達到62.8%，執(zhí)業(yè)時間超過5年的基金經(jīng)理只有125名。

在執(zhí)業(yè)時間最長的基金經(jīng)理中，匯豐晉信龍騰股票型基金經(jīng)理林彤彤以13.34年成為當前執(zhí)業(yè)時間最長的基金經(jīng)理，華安宏利股票基金和華安安順封閉基金經(jīng)理尚志民以12.9年排在第二，南方天元封閉基金和南方成份精選股票基金經(jīng)理陳鍵以11.74年排在第三，這三人也是目前僅有的執(zhí)業(yè)時間超10年的基金經(jīng)理。

而在執(zhí)業(yè)時間最短的新人中，東吳中證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金經(jīng)理周健則是今年5月3日剛剛上任，距今不足7天，此前周健曾任東吳基金研究員。除了周健外，還有將近200名基金經(jīng)理是首次擔任這一職位。

流失率高 “一個人掰成幾個”用

個別基金經(jīng)理執(zhí)業(yè)時間短也并不奇怪，但如果基金經(jīng)理整體執(zhí)業(yè)時間都比較短，就意味著人才出現(xiàn)了大量流失。

1998年3月，金泰、開元證券投資基金的設(shè)立，標志著規(guī)范的證券投資基金開始成為中國基金業(yè)的主導方向。即便是以1998年算起，中國基金業(yè)發(fā)展也有14個年頭了，但目前執(zhí)業(yè)經(jīng)驗超過10年的基金經(jīng)理卻僅有3名，大部分是執(zhí)業(yè)時間不足三年的“新手”，意味著不少基金經(jīng)理“半路出走”

財匯數(shù)據(jù)顯示，僅2011年以來，就有近331只基金出現(xiàn)基金經(jīng)理變動，其中有239位基金經(jīng)理任職還不到兩年就“掛冠而去”。而在近一年里，有272位基金經(jīng)理出現(xiàn)離職或轉(zhuǎn)任其他崗位，這意味著每一天半就會有一個基金經(jīng)理離開崗位。

在基金經(jīng)理流失率超高的情況下，不少基金公司不得不“把一個人掰成幾個”用，一名基金經(jīng)理管理多只基金的情況隨處可見。如招商基金的王平一人管理著5只基金，而華安基金的許之彥管理的基金數(shù)量更多達6只。

去向

批量“奔私”

一位基金公司營銷總監(jiān)告訴現(xiàn)代快報記者，雖然離職的基金經(jīng)理有部分是轉(zhuǎn)任本公司其他崗位，但是有相當部分公募基金經(jīng)理都把私募基金作為“下一站”，而大量有著豐富投資經(jīng)驗的公募基金經(jīng)理基本都會遇到“挖角”的私募基金找上門來。

據(jù)統(tǒng)計，目前離職的成熟基金經(jīng)理中投奔私募基金的人數(shù)比例約為40%，僅在2007年大牛市中就有一大批知名基金經(jīng)理轉(zhuǎn)投私募，形成規(guī)模浩大的潮流，如長盛成長基金經(jīng)理田榮華離職后創(chuàng)立深圳武當；原泰信策略、泰信優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理林少立和田榮華同一天離職，隨后創(chuàng)辦三羊資產(chǎn)；5月25日原工銀價值基金經(jīng)理江暉離職，創(chuàng)辦星石投資；原富國天瑞、富國天源基金經(jīng)理徐大成離職，創(chuàng)辦上海博頤投資；8月9日呂俊離開上投摩根后創(chuàng)辦上海從容投資……

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，在有離任后去向可循的223名離職基金經(jīng)理中，125人在老東家離職后，最終選擇去往其他公募基金公司，占56.05%；80人在原基金公司離職后，最終選擇去奔私”，占35.87%；18人在公司離職后，最終選擇去往券商，占8.07%。

分析

公募“摳門”？

公募基金的高離職率問題已經(jīng)討論多年，但是目前依然沒有扭轉(zhuǎn)，而王亞偉的離職，再度引發(fā)了對公募基金管理模式的反思。

“券商作為基金的管理公司大股東，必然要拿走利潤的大頭，給團隊的業(yè)績激勵也好不到哪去。這就導致好的投資人會不斷從公募跳到私募，基金公司或券商直投部門則被人當成積累跳槽砝碼的平臺?！睂Υ?，投中集團首席分析師李瑋棟如是表示。

而在這一次大反思中，股權(quán)激勵成為業(yè)內(nèi)爭議的新焦點。華富基金總經(jīng)理姚懷然認為，王亞偉的離職，是公募基金人才流失的縮影。公募基金行業(yè)需要變革，也需要堅持。行之有效的股權(quán)激勵措施，能把基金經(jīng)理、基金公司和基金持有人的利益有效捆綁在一起，這是國外成熟資產(chǎn)管理公司進行人才管理的有效經(jīng)驗。

而實際上據(jù)了解，在股權(quán)激勵方面，不少私募基金已走在了公募基金的前面。如星石投資擁有近20人的投研團隊，基金經(jīng)理人數(shù)達6人。而且三大私募采用的都是“合伙人制”，并對基金經(jīng)理和公司骨干實行了股權(quán)激勵。如今這些大私募早已擺脫憑借個別明星基金經(jīng)理單打獨斗的模式，而是按照外資大型投行的模式打造本土私募。

公募基金經(jīng)理“坐不住”的問題顯然也引起了管理層的重視。據(jù)此前媒體報道，4月15日，全國人大財經(jīng)委法案室主任朱少平在一次論壇上透露，修訂中的《基金法》針對公募基金經(jīng)理激勵的問題可能通過股權(quán)激勵，或允許有限制條件的持股來解決?；蛟S，“重賞之下必有勇夫”的策略也將適用在基金公司的管理中。

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