31億美元萬(wàn)達(dá)借AMC“出?！?/h1>

2012年05月22日 03:21
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

分享到：

更多

0人

0人參與0條評(píng)論

陳漢辭 何天驕 陶莉莉

[ 對(duì)此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林表示，這次并購(gòu)等于在全球給萬(wàn)達(dá)品牌做了一個(gè)大廣告。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將來(lái)還會(huì)在歐美等地大型院線進(jìn)行并購(gòu)，目標(biāo)是在2020年，占據(jù)全球電影市場(chǎng)20%的市場(chǎng)份額 ]

因?yàn)槌晒κ召?gòu)全球排名第二的美國(guó)AMC影院公司，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)“萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股)又一次站到“風(fēng)口浪尖”上。

昨日，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)兩年的談判接洽，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)和美國(guó)AMC影院公司簽署并購(gòu)協(xié)議，并購(gòu)總交易金額26億美元，包括購(gòu)買(mǎi)后者100%股權(quán)和承擔(dān)債務(wù)兩部分。萬(wàn)達(dá)同時(shí)承諾，并購(gòu)后將投入不超過(guò)5億美元運(yùn)營(yíng)資金。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)總共為此次交易支付31億美元。

31億美元使這家只在國(guó)內(nèi)享有知名度的地產(chǎn)企業(yè)一夜之間打上“國(guó)際化”的印記，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)稱(chēng)，收購(gòu)AMC公司后，該集團(tuán)將成為全球規(guī)模最大的電影院線運(yùn)營(yíng)商。

“這是一家國(guó)際化戰(zhàn)略發(fā)展的企業(yè)必然要走的一步，但至于是否互惠互利還是要拭目以待?！碧焓怪碛耙曂顿Y公司總裁戢二衛(wèi)在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

為何能“蛇吞象”

作為排名世界第二的院線集團(tuán)，美國(guó)AMC影院公司旗下共有346家影院，共計(jì)5028塊銀幕，遠(yuǎn)超過(guò)萬(wàn)達(dá)院線700塊的銀幕，是全球最大的IMAX和3D屏幕運(yùn)營(yíng)公司，去年年收入約為25億美元。不過(guò)，由于美國(guó)電影市場(chǎng)總體增速的低迷，AMC影院公司過(guò)去幾年一直在虧損，去年還虧損了8270萬(wàn)美元，主要原因是負(fù)債率太高。

對(duì)于這次收購(gòu)，“其26億美元中更多是要償還債務(wù)的?！币晃恢槿耸勘硎?。

某院線人士指出，AMC作為美國(guó)老牌院線公司，旗下很多影院已經(jīng)非常老舊，要吸引更多的票房收入，必須進(jìn)行二次翻新，這需要大筆資金，加上AMC公司多年虧損，現(xiàn)金流很可能出現(xiàn)緊張，選擇萬(wàn)達(dá)，更多的是想利用其補(bǔ)充資金。

“對(duì)于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的此次收購(gòu)，我認(rèn)為是需要勇氣和魄力的?！币讋P資本有限公司的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官王冉認(rèn)為。

“美國(guó)近幾年的電影市場(chǎng)幾乎是停滯不前的，零增長(zhǎng)甚至是個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)?！蓖跞奖硎?。反之，中國(guó)的電影市場(chǎng)每年以35%的速度增長(zhǎng)。

不過(guò)，由于票價(jià)上漲，北美票房收入仍保持在約106億美元的水平上。

一位業(yè)內(nèi)人士還表示，AMC上市計(jì)劃今年已停滯，這也是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)最終能夠與之達(dá)成協(xié)議的重要原因。

對(duì)此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林表示，他特別看重此次并購(gòu)帶來(lái)的附加值，他稱(chēng)，這次并購(gòu)等于在全球給萬(wàn)達(dá)品牌做了一個(gè)大廣告。

而萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將來(lái)還會(huì)在歐美等地大型院線進(jìn)行并購(gòu)，目標(biāo)是在2020年，占據(jù)全球電影市場(chǎng)20%的市場(chǎng)份額。

商業(yè)的考慮

盡管這次收購(gòu)后盈利前景不被看好，但作為一個(gè)商人，王健林表示其所有商業(yè)行為第一考慮是盈利的問(wèn)題。

“萬(wàn)達(dá)在影院業(yè)務(wù)上是嘗到甜頭的。”施雷鳴告訴記者，“影院的發(fā)展進(jìn)而帶動(dòng)了萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展，形成了良性互動(dòng)的模式。近期萬(wàn)達(dá)院線公司還出現(xiàn)在了證監(jiān)會(huì)上市申請(qǐng)企業(yè)名單中。

2010年上半年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)開(kāi)始與AMC公司股東及管理層洽談并購(gòu)事宜。今年3月，該項(xiàng)目信息報(bào)告取得國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的確認(rèn)。雙方簽約之后，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)將完成中國(guó)政府有關(guān)部委相應(yīng)審批，同時(shí)，該交易在取得美國(guó)政府相關(guān)機(jī)構(gòu)審批后正式交割。

至于此次交易的具體內(nèi)容，目前并無(wú)相關(guān)信息透露，不過(guò)，本報(bào)記者從一位專(zhuān)業(yè)人士處了解到，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)終與AMC簽署協(xié)議，最大可能性的方式是美國(guó)資本市場(chǎng)目前最為流行的一種控股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)珹MC五大原始股東分別為阿波羅投資基金、摩根大通投資基金、貝恩資本、凱雷、光譜投資基金等5家，“基本上控股基金進(jìn)來(lái)五年，五年一換，阿波羅投資基金就是這樣的私募基金。不上市的話，基金就會(huì)在期限內(nèi)將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)偃ふ铱梢陨鲜械钠髽I(yè)或玩玩別的?！痹搶?zhuān)業(yè)人士告訴本報(bào)記者。

“AMC院線還是開(kāi)創(chuàng)了院線的許多先河的，比如，它首推了多廳電影院。

五廳以下影院每名觀眾的平均營(yíng)業(yè)收入是0.30美元，而五廳到九廳影院的平均營(yíng)業(yè)收入是1.06美元，九廳以上的更高，由于AMC首先采用了這一低投入、高收益的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)而占了市場(chǎng)先機(jī)。

“其實(shí)，在美國(guó)的資本市場(chǎng)，負(fù)債率是很正常的，畢竟，院線本身就是重資產(chǎn)的，比如租金、買(mǎi)地、設(shè)備等等?！?戢二衛(wèi)表示。

復(fù)旦大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究專(zhuān)家朱春陽(yáng)告訴記者，雖然萬(wàn)達(dá)2011年占全國(guó)院線市場(chǎng)份額的13.6%，但由于廣電總局對(duì)市場(chǎng)壟斷的限制，國(guó)內(nèi)影視產(chǎn)業(yè)集中度并不高，在國(guó)家鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)收購(gòu)海外優(yōu)良資產(chǎn)的政策推動(dòng)下，萬(wàn)達(dá)要加速擴(kuò)張只有“走出去”

當(dāng)然，并購(gòu)AMC這樣的公司，對(duì)于萬(wàn)達(dá)集團(tuán)未來(lái)上市無(wú)疑是最有利的，比如有一個(gè)高的市盈率。

藝恩咨詢(xún)分析師李強(qiáng)也向記者分析，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)也是在進(jìn)行一次戰(zhàn)略性的投資，也是在為上市做準(zhǔn)備，并購(gòu)成功，必將為萬(wàn)達(dá)院線國(guó)內(nèi)IPO加碼。

會(huì)增加推廣國(guó)產(chǎn)片力度？

無(wú)論未來(lái)怎樣，國(guó)內(nèi)一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為其大手筆是為“中國(guó)文化走出去”鋪了渠道。

不過(guò)，在昨天的儀式上，王健林否認(rèn)增加在北美推廣國(guó)產(chǎn)片的力度。

王健林明確：雙方協(xié)議正文及附件都沒(méi)有涉及這個(gè)問(wèn)題，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)目前沒(méi)有這方面的計(jì)劃。而國(guó)產(chǎn)片之所以賣(mài)得不好，不是發(fā)行渠道不暢的問(wèn)題，還是內(nèi)容“差一點(diǎn)”

“如果我們能拍出《阿凡達(dá)》這樣的電影，也早走出去了?！蓖踅×直硎尽?/p>

事實(shí)上，多年來(lái)，國(guó)內(nèi)影片海外發(fā)行一直處于困境。最成功的一部算是2001年,《臥虎藏龍》在北美獲得超1億美元的驚人票房。去年，在海外票房最高的一部影片才48萬(wàn)美元。

保利博納影院業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人金波告訴記者，此前，國(guó)內(nèi)影片海外發(fā)行更多依賴(lài)國(guó)外代理發(fā)行公司，如何發(fā)行，何時(shí)發(fā)行，發(fā)行投入力度多大全憑海外發(fā)行公司自己判斷。

“如果海外發(fā)行公司不看好國(guó)產(chǎn)片，該片則可能很久無(wú)法進(jìn)入主流院線放映。

而萬(wàn)達(dá)收購(gòu)AMC公司，則大大提高了國(guó)產(chǎn)影片在海外發(fā)行市場(chǎng)地位。一位院線公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，雖然王健林一再?gòu)?qiáng)調(diào)，將尊重美國(guó)團(tuán)隊(duì)，不會(huì)在AMC強(qiáng)行推國(guó)產(chǎn)片，但是作為AMC的控股方，今后AMC必然會(huì)加強(qiáng)對(duì)國(guó)產(chǎn)片的重視力度，而萬(wàn)達(dá)也可以加強(qiáng)在影片發(fā)行市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)，逼迫制片方做出一定的妥協(xié)。

李強(qiáng)也表示：“萬(wàn)達(dá)此舉雖是從商業(yè)利益的角度出發(fā)并購(gòu)AMC，但客觀上的確有為國(guó)產(chǎn)電影提供一個(gè)相對(duì)便利的出口。

但無(wú)論是什么電影，AMC放不放，最終還是由AMC的管理層決定：只有賺錢(qián)的電影他們才會(huì)買(mǎi)。否則應(yīng)該不會(huì)。

事實(shí)上，并購(gòu)之后，AMC的管理層和經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)都不會(huì)有變化，萬(wàn)達(dá)已經(jīng)與他們達(dá)成了長(zhǎng)期聘用協(xié)議，以保證公司長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行。

并購(gòu)后，萬(wàn)達(dá)會(huì)幫助AMC進(jìn)行影院的升級(jí)改造、償還債務(wù)。升級(jí)改造后的影院收入會(huì)平均增加20%。

“不過(guò)，對(duì)于未來(lái)，我們還是拭目以待吧！”白強(qiáng)表示。

[責(zé)任編輯：wanggq] 標(biāo)簽：萬(wàn)達(dá) 院線 集團(tuán) 并購(gòu) 

分享到：

更多

0人

0人參與 0條評(píng)論

打印轉(zhuǎn)發(fā)

 

相關(guān)專(zhuān)題：萬(wàn)達(dá)收購(gòu)美國(guó)第二大影院AMC

鳳凰網(wǎng)官方推薦：玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

免責(zé)聲明：本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與鳳凰網(wǎng)無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞

返回鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)首頁(yè)