2012年05月23日 02:07
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：申屠青南

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最高人民法院22日發(fā)布最高人民法院、最高人民檢察院《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》。這部總共11條的司法解釋，是“兩高”針對證券、期貨犯罪出臺的第一部司法解釋，6月1日起施行。內(nèi)幕信息知情人在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內(nèi)幕信息導致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，都將被處罰。

《解釋》規(guī)定了三類非法獲取內(nèi)幕信息的人員：一是利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等非法手段獲取內(nèi)幕信息的人員；二是具有特殊身份，即內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關(guān)系密切的人員；三是在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡、接觸的人員。對于后兩類人員，只要從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導致他人從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券期貨交易，相關(guān)交易行為就被認定為明顯異常，且無正當理由或者正當信息來源的，就應當認定為非法獲取內(nèi)幕信息人員。

《解釋》從以下三個方面的典型特征認定相關(guān)交易行為是否明顯異常：一是時間吻合程度。即從行為時間與內(nèi)幕信息形成、變化、公開的時間吻合程度把握。所要比對的時間主要有以下三類：行為人開戶、銷戶、激活資金賬戶或者指定交易(托管)、撤銷指定交易(轉(zhuǎn)托管)時間；資金變化時間；相關(guān)證券、期貨合約買入或者賣出時間。二是交易背離程度。即從交易行為與正常交易的背離程度把握。正常交易主要體現(xiàn)在以下兩點：基于平時交易習慣而采取的交易行為；基于證券、期貨公開信息而理應采取的交易行為。三是利益關(guān)聯(lián)程度。即從賬戶交易資金進出與該內(nèi)幕信息知情人員或者非法獲取人員有無關(guān)聯(lián)或者利害關(guān)系把握。

為保障被告人的抗辯權(quán)，防止內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的適用對象被不當擴大，《解釋》規(guī)定了不屬于從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易的情形：一是持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司百分之五以上股份的自然人、法人或者其他組織收購該上市公司股份的；二是按照事先訂立的書面合同、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易的；三是依據(jù)已被他人披露的信息而交易的；四是交易具有其他正當理由或者正當信息來源的。

《解釋》對內(nèi)幕信息敏感期的認定也做了規(guī)定。影響內(nèi)幕信息形成的動議、籌劃、決策或者執(zhí)行人員，其動議、籌劃、決策或者執(zhí)行初始時間，應當認定為內(nèi)幕信息的形成之時。

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