2012年06月25日 04:00
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙本報記者 王慧娟

6月20日，上海證券交易所和易方達(dá)基金公司聯(lián)合主辦的跨市場行業(yè)系列ETF創(chuàng)新研討會在深圳召開。來自中證指數(shù)公司、基金公券商、銀行等眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資代表普遍預(yù)期，在跨市場的滬深300ETF問世之后，跨市場的行業(yè)系列ETF將成為下一個重要的市場創(chuàng)新品種。

近幾年，在監(jiān)管部門的扶持和推動下，中國基金行業(yè)迎來了一波產(chǎn)品創(chuàng)新的浪潮，大量創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，既滿足了投資者多元化的投資需求，同時也給基金公司的業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造了新的契機(jī)。隨著滬深300ETF的問世，跨市場ETF探路國內(nèi)基金市場，也為ETF的創(chuàng)新打開了空間。

研討中，機(jī)構(gòu)代表們關(guān)注的焦點問題之一是：應(yīng)該選擇哪些分類方法、哪些行業(yè)來開發(fā)行業(yè)指數(shù)。從座談情況來看，機(jī)構(gòu)投資者普遍希望未來可投資的行業(yè)指數(shù)具備行業(yè)代表性高、行業(yè)選擇有前瞻性、流動性充分等特征，希望基于行業(yè)指數(shù)開發(fā)的指數(shù)基金產(chǎn)品具備定位清晰、代表性強、可投資性高等特征。

具備投資價值的行業(yè)指數(shù)對于無論專業(yè)投資人還是散戶都有吸引力。專業(yè)投資者因為參與行業(yè)輪動的投資行為較多，他們對于行業(yè)ETF帶來的靈活、方便的行業(yè)配置功能顯示出較高興趣。同時來自券商的銷售代表也指出，券商營業(yè)部的一些個人客戶也應(yīng)該需要把行業(yè)ETF作為股票替代來精準(zhǔn)把握階段性行情。

中證指數(shù)公司研究顯示，從國際上來看，主要有管理型和投資型兩種行業(yè)分類。管理型行業(yè)分類主要反映國民經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顩r，投資型行業(yè)分類在兼顧劃分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上更兼顧了市場的投資需求，目前國內(nèi)亟待開發(fā)的就是基于投資型行業(yè)分類的行業(yè)指數(shù)。在投資型行業(yè)分類中，由MSCI和S&P聯(lián)合發(fā)布GICS、由FTSE和Dow Jones共同發(fā)布的ICB是全球公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，全球許多交易所、指數(shù)商、投資機(jī)構(gòu)都采用了這兩大標(biāo)準(zhǔn)。

中證指數(shù)公司是目前國內(nèi)行業(yè)指數(shù)主要的提供方之一，如易方達(dá)基金等國內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)中證指數(shù)公司授權(quán)后可以開發(fā)相應(yīng)的行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品。中證指數(shù)公司采用的“中證行業(yè)分類”是借鑒國際主流的行業(yè)分類方法，并結(jié)合我國上市公司的特點，將上市公司分為10個一級行業(yè)、25個二級行業(yè)，67個三級行業(yè)和138個四級行業(yè)。

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