2012年07月27日 04:23
來源：證券日報(bào) 作者：王麗新

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7月26日晚間，濱江集團(tuán)發(fā)布中期業(yè)績公告。根據(jù)該公告顯示，公司2012年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤8513.5萬元，同比減少43.16%；營業(yè)總收入6.48億元，同比減少24.17%；基本每股收益0.06元。

值得一提的是，本報(bào)記者翻閱公告發(fā)現(xiàn)，濱江集團(tuán)2011年上半年凈利潤已經(jīng)同比下滑40.16%。這意味著濱江集團(tuán)連續(xù)兩年上半年凈利潤同比下滑超過4成。

對此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，濱江集團(tuán)的大本營在杭州，而杭州樓市受調(diào)控影響大，庫存一直居高不下，市場壓力激增。此外，濱江集團(tuán)的庫存一度居杭州第一，資產(chǎn)負(fù)債率也在80%左右徘徊，如果下半年這些問題得不到改善，或?qū)⒉骄G城的后塵。

連續(xù)兩年凈利下滑超四成

對于2012年上半年公司凈利潤下滑超過四成，濱江集團(tuán)給出的解釋稱，公司主營業(yè)務(wù)屬于房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，營業(yè)收入及利潤主要來源于房地產(chǎn)開發(fā)收入，公司以房產(chǎn)的交付、發(fā)票的開具作為收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，因此難免存在季度之間收入與利潤的不均衡性。

此外，濱江集團(tuán)在公告還表示，上半年同期公司僅有陽光海岸、金色藍(lán)庭、千島湖別墅部分尾盤交付。言外之意，公司業(yè)績下滑是受累于公司交付樓盤少。

值得注意的是，濱江集團(tuán)在2011年上半年業(yè)績報(bào)告中，顯示公司2011年上半年凈利潤為1.5億元，2010年上半年業(yè)績則為2.5億元，同比下滑40.16%。

對此，公司給出的解釋與上述解釋幾乎一致。公司稱，由于由于2011年1-9月交付樓盤較少，僅陽光海岸、金色藍(lán)庭部分尾盤交付，而上年同期公司新城時(shí)代廣場交付及萬家花城尾盤交付，確認(rèn)收入較大，導(dǎo)致公司2011年1-9月業(yè)績較上年同期大幅下降。

對此，有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，公司早期拿地相對較為激進(jìn)，后期受到調(diào)控影響，因此凈利潤水平有所下滑。實(shí)際上，面對升級版的限購令，濱江集團(tuán)董事長戚金興曾坦言：“這個(gè)時(shí)候再往前沖就不理性了，濱江集團(tuán)現(xiàn)在是保持速度。像飛機(jī)一樣，過去是不斷拉高，現(xiàn)在是保持平飛狀態(tài)。

不過，公司稱，2012年1-9月公司萬家星城二期交付，確認(rèn)收入較大，因此2012年1—9月公司業(yè)績較上年同期大幅上升。

擬增資千島湖酒店1.1億元

值得一提的是，濱江集團(tuán)在發(fā)布中期業(yè)績的同時(shí)，公司還發(fā)布公告稱，決定向杭州千島湖濱江度假酒店有限公司(千島湖酒店公司)增資人民幣1.1億元，本次增資完成后，千島湖酒店公司的注冊資本為1.6億元。

而據(jù)記者翻閱其上述中報(bào)業(yè)績報(bào)告發(fā)現(xiàn)，公司2012年上半年的毛利率雖同比上升3.5%，但其酒店業(yè)的毛利率卻同比大幅下滑17%。

對此，濱江集團(tuán)稱，報(bào)告期內(nèi)酒店業(yè)毛利率上年同期有所下降，主要系2011年7月開業(yè)的千島湖酒店屬于季節(jié)性酒店，毛利率較低，導(dǎo)致酒店業(yè)整體毛利率下降。

更為值得注意的是，即使酒店業(yè)嚴(yán)重拉低了公司的毛利率，濱江集團(tuán)依然執(zhí)意要增資其千島湖酒店1.1億元。

對此，有分析人士向記者表示，公司可能是對千島湖酒店未來盈利有信心。不過，該人士進(jìn)一步表示，商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目更考驗(yàn)公司的資金鏈，不僅回報(bào)周期長，而且資源整合能力和經(jīng)營能力如果相對較弱，后期經(jīng)營將問題頻出，將嚴(yán)重拖累公司業(yè)績。

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