2012年08月02日 03:23
來源：上海證券報 作者：趙曉琳

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紅日藥業(yè)今日披露半年報，上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入4.6億元，同比增長106.39%；實現(xiàn)凈利潤1.07億元，同比增長149.77%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.09億元，同比增長170.85%。對于業(yè)績大增，紅日藥業(yè)歸因于如下兩個方面：一是繼續(xù)加大市場開拓力度，加強成本管控，主導(dǎo)產(chǎn)品收入及利潤呈持續(xù)穩(wěn)健增長；另一方面，子公司北京康仁堂藥業(yè)有限公司收入利潤大幅增長，及其納入合并范圍的比例增長所致。

從具體經(jīng)營情況來看，公司主打產(chǎn)品血必凈注射液和中藥配方顆粒營收分別同比增長207.64%和83.91%，對業(yè)績貢獻最大。長期關(guān)注公司的分析人士認為，核心品種血必凈注射液市場潛力大，在完善了代理商和配送商體系后，終端市場需求被大大激活。目前公司加班加點，未來募投項目達產(chǎn)，產(chǎn)能將不再制約銷售。

具體來看，紅日藥業(yè)的兩大募投項目進展均順利。一是血必凈技改擴產(chǎn)項目已投入1.59億元，進度完成66.29%，預(yù)計2013年6月底達產(chǎn)；二是研發(fā)中心建設(shè)項目已投入1.11億元，進度完成69.66%，預(yù)計今年8月底完成。

另一方面，紅日藥業(yè)正一步步把中華老字號康仁堂公司全部攬入懷中，未來將成為支撐其業(yè)績增長的動力。

憑借研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等優(yōu)勢，目前康仁堂已擁有北京市場90%的份額，并已進入天津、山東、內(nèi)蒙、福建等市場。康仁堂擁有中藥配方顆粒產(chǎn)品近500種，在建的“中藥配方顆粒自動化生產(chǎn)基地建設(shè)項目”預(yù)計于2012年10月正式投產(chǎn)。屆時，配方顆粒的生產(chǎn)水平將大大提升。

目前紅日藥業(yè)持有康仁堂63.75%股權(quán)。報告期末康仁堂總資產(chǎn)為50130.61萬元，凈資產(chǎn)23214.27萬元，今年1-6月實現(xiàn)凈利潤5163.36萬元，同比分別增長73.31%、60.74%和87.43%。按持股比例計算，上半年為上市公司貢獻利潤3291.64萬元。而紅日藥業(yè)計劃以定向增發(fā)的形式收購康仁堂剩余36.25%股權(quán)，目前已獲證監(jiān)會并購重組委有條件通過，未來如順利實施將進一步增厚公司業(yè)績。

此外，作為高新技術(shù)企業(yè)，康仁堂自2009年起至2011年按15%稅率征收企業(yè)所得稅，目前2012年新的高新技術(shù)認證正在辦理之中，在半年度報告中康仁堂所得稅是按25%稅率計算。業(yè)內(nèi)人士認為，至年報實則按照15%稅率計算是大概率事件。

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