2012年08月02日 06:37
來源：東方早報 作者：施穎楠

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- 退市已成定局

- 退市時間推遲

- 昨股價跌停后破凈引781萬股買盤

不出意外，廈門燦坤實(shí)業(yè)股份有限公司(閩燦坤B，200512)在連續(xù)第8個跌停之后，股價已經(jīng)跌破其每股凈資產(chǎn)。

就在市場觀望退市新規(guī)出臺后第一只退市股是如何誕生之時，閩燦坤B昨晚突然發(fā)布公告稱，因擬籌劃重大事項(xiàng)，自今日起停牌。

從目前的退市新規(guī)來看，此次停牌僅僅是退市時間的推后，并未能夠改變其退市的最后結(jié)果。

值得注意的是，就在昨日跌停之后，引發(fā)了大量的買盤入場，深交所公布的信息顯示，昨日總共成交了約781萬股。

此前，因與閩燦坤B存在同樣問題，即股價低于面值的兩家純B股公司廣東雷伊(集團(tuán))股份有限公司(ST雷伊B，200168)和重慶建設(shè)摩托車股份有限公司(建摩B，200054)均因重大事項(xiàng)而停牌。

破凈之后突然停牌

昨日，閩燦坤B收于0.45港元/股，按照人民幣對港元的最新匯率0.8214計(jì)算，折合人民幣0.3696元/股，較其一季報公布的每股凈資產(chǎn)0.41元折價9.85%。

值得注意的是，閩燦坤B的成交量在昨日大增，達(dá)到781萬股，成交金額為287萬元。而7月31日，其成交量僅為75萬股，成交金額31萬元。

深交所交易公開信息顯示，閩燦坤B昨日買入與賣出金額前5名均無機(jī)構(gòu)席位，買入方前五名累計(jì)買入金額達(dá)84.74萬元，賣方前五名合計(jì)賣出87.42萬元。前7月31日，其買入方前五名合計(jì)買入僅13萬元。

國海證券福州營業(yè)部資深投資顧問郭大勇認(rèn)為，相比閩燦坤B剛宣布或被終止上市的風(fēng)險提示之后，寄望大股東護(hù)盤的投機(jī)買盤，昨日破凈后的買盤有更多的理性成分?！皥鐾饨灰滓悦抗蓛糍Y產(chǎn)作為估值參考，交易價格基本在每股凈資產(chǎn)上下，經(jīng)營情況好的話，可以有1.5-2倍的交易價格。

郭大勇同時表示，閩燦坤B今年4月20日通過其公司網(wǎng)站披露了廣交會上順利拿下1.4億美元的合同及意向訂單，稱現(xiàn)有訂單已經(jīng)排到明年第二季度。這顯示企業(yè)的經(jīng)營面或許還有轉(zhuǎn)機(jī)，雖然上述1.4億美元合同的坐實(shí)比例還需要進(jìn)一步了解，但閩燦坤B從目前來看不至于大幅度虧損，所以股價跌破每股凈資產(chǎn)會產(chǎn)生一個“安全邊際”，買盤看中的或?yàn)檫@種套利機(jī)會，或是寄望大股東在場外市場的回購。

因連續(xù)跌停并股價低于面值，按照交易所有關(guān)規(guī)則，閩燦坤B必須發(fā)布股票交易異常波動公告及可能被終止上市的風(fēng)險提示公告。然而，閩燦坤B在發(fā)布上述兩則公告之后，昨晚又發(fā)布了重大事項(xiàng)停牌公告。

值得注意的是，重大事項(xiàng)停牌公告中，閩燦坤B稱，擬籌劃重大事項(xiàng)。而在股票交易異常波動公告中，閩燦坤B稱：“公司及控股股東和實(shí)際控制人承諾至少三個月內(nèi)不存在籌劃重大資產(chǎn)重組、收購、發(fā)行股份等事項(xiàng)。

為此，兩則公告出現(xiàn)明顯的“沖突”

退市已成定局

在停牌之后，閩燦坤B是否退市已成為市場最為關(guān)注的問題，但從現(xiàn)行的法規(guī)來看，退市已成定局。

根據(jù)深圳證券交易所《股票上市規(guī)則(2012年修訂)》第14.3.1條第(十五)款規(guī)定：“在本所僅發(fā)行B股股票的上市公司，通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個交易日(不含公司股票全天停牌的交易日)的每日股票收盤價均低于股票面值，本所有權(quán)決定終止其股票上市交易。

從目前的情況來看，閩燦坤B退市僅僅剩下兩個交易日，而即便在這兩個交易日股價都出現(xiàn)漲停，股票價格亦不會高于每股面值。為此，退市已成定局，剩下的僅是時間問題。

實(shí)際上閩燦坤B因?yàn)楣蓛r低于面值面臨退市的利空近期席卷了整個B股市場，ST雷伊B和建摩B都因?yàn)橥瑯拥脑蛟诠蓛r跌破面值之前緊急停牌，而停牌的原因都只有一個——重大事項(xiàng)。

有分析師認(rèn)為，應(yīng)該不是個體的原因，是整體的原因。雷伊B和建摩B都因重大事項(xiàng)停牌，原因都是有可能是第二個閩燦坤B。因?yàn)橥耸袉栴}需要進(jìn)一步商榷或調(diào)整，或是要求上市公司做一些善后的安排，有可能感覺不是個體，而是整體出現(xiàn)這種情況，所以才會出現(xiàn)終止上市之前因重大事項(xiàng)而停牌的現(xiàn)象。

從另一個方面來看，交易所的退市整理板并未就緒或是另外一個原因。閩燦坤B在歷次公告中均表示：“鑒于深交所退市整理期制度的相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備尚待完成，進(jìn)入退市整理期的具體時間將另行公告。

從另外一個方面來看，深交所7月17日發(fā)布“關(guān)于做好完善上市公司退市制度建設(shè)相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備工作的通知”。通知要求深交所各會員、信息服務(wù)商及相關(guān)單位的行情揭示系統(tǒng)應(yīng)能設(shè)置“退市整理板”，并在9月7日之前完成“退市整理期”證券行情另板揭示的技術(shù)改造準(zhǔn)備工作。從深交所的通知來看，9月7日前完成的僅僅是退市整理板的技術(shù)準(zhǔn)備，而從技術(shù)準(zhǔn)備到正式推出還將需要一段時間。

閩燦坤B2011年年報信息顯示，這家以開發(fā)、生產(chǎn)及銷售家用電器、電子、輕工產(chǎn)品、現(xiàn)代辦公用品的公司，前三大股東香港福馳發(fā)展有限公司、香港優(yōu)柏工業(yè)有限公司、香港僑民投資有限公司的持股比例分別為29.1%、13.83%、2049%，而上述3家公司為中國全球發(fā)展有限公司的全資或控股子公司，(臺灣)燦星網(wǎng)通股份有限公司(燦星網(wǎng)，4930.TW)持有中國全球發(fā)展有限公司100%的股權(quán)。2010年6月21日，燦星網(wǎng)在臺灣證券交易所上市。燦坤投資股份有限公司持有燦星網(wǎng)29.9%的股份，而吳燦坤持有燦坤投資股份有限公司28.75%股份，故吳燦坤為閩燦坤B的實(shí)際控制人。62歲的吳燦坤是閩燦坤B的創(chuàng)辦人，但目前未在閩燦坤B擔(dān)任任何職務(wù)。

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