2012年11月20日 03:17
來源：上海證券報(bào) 作者：朱周良

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影子銀行在中國

影子銀行，又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)(Shadow Banking system)，是指在金融市場中把銀行貸款證券化，通過證券市場獲得資金或進(jìn)行信貸無限擴(kuò)張的一種融資方式。在中國則表現(xiàn)為銀信合作理財(cái)、地下錢莊、小額貸款公司、典當(dāng)行、民間金融、私募投資、對(duì)沖基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款。這種融資方式把傳統(tǒng)的銀行信貸關(guān)系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關(guān)系。

中國央行行長周小川日前表示，“在中國，絕大多數(shù)非銀行金融機(jī)構(gòu)的金融活動(dòng)多數(shù)都處在監(jiān)管之下。

⊙記者 朱周良 ○編輯 梁偉

一股新的“大到不能倒”的金融勢力正在悄然形成——影子銀行。

全球金融監(jiān)管組織——金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)日前發(fā)布最新報(bào)告，就加強(qiáng)監(jiān)管規(guī)模已高達(dá)67萬億美元的“影子銀行”行業(yè)提出建議。FSB由各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)主管和央行行長構(gòu)成，在2011年的G20峰會(huì)上，各國要求FSB制定方案，防止傳統(tǒng)銀行通過“影子銀行”渠道來繞過旨在提高銀行安全性的監(jiān)管。

根據(jù)上述FSB報(bào)告，影子銀行的規(guī)模近年來迅速膨脹，截至2011年，全球影子銀行的規(guī)模較2002年增長了41萬億美元。如此龐大的規(guī)模，使得監(jiān)管者不得不對(duì)這一相對(duì)的“灰色地帶”提起足夠的重視。

據(jù)介紹，影子銀行包括所有不是銀行、保險(xiǎn)公司或養(yǎng)老基金的私有金融機(jī)構(gòu)，并廣泛涉及貨幣市場基金以及各種表外投資工具的金融活動(dòng)。

盡管影子銀行被認(rèn)為給實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了必要的信貸補(bǔ)充支持，但FSB警告說，這一行業(yè)的規(guī)模之大，已足以“造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)”。因此，“有必要針對(duì)影子銀行系統(tǒng)出臺(tái)適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督和監(jiān)管框架，以緩解風(fēng)險(xiǎn)的積聚。

參與牽頭發(fā)起上述影子銀行監(jiān)管項(xiàng)目的英國金融服務(wù)監(jiān)管局主席特納指出，全球急需建立起完善的監(jiān)管體系，以防影子銀行在2015或2020年制造出新的全球金融危機(jī)。

新的監(jiān)管體系將針對(duì)影子銀行任何類似于銀行的操作，比如利用短期資產(chǎn)為長期放貸融資，以及為這類非銀行機(jī)構(gòu)設(shè)定全球資本和流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。

此外，新的監(jiān)管計(jì)劃還包括為資產(chǎn)證券化和短期放貸在內(nèi)的各種行為制定規(guī)則，并為全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定如何界定高風(fēng)險(xiǎn)金融活動(dòng)的指導(dǎo)方針。

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