2012年11月30日 03:46
來源：第一財經(jīng)日報 作者：楊芮

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上市時間表如期來臨。人保公開發(fā)售已于11月29日結(jié)束，今日正式定價，12月7日在港交所正式掛牌。其聯(lián)席保薦人共有中金、匯豐、瑞信、高盛四家，聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人共有17家。

有消息稱，人保IPO的公開發(fā)售部分超額認(rèn)購已超出15倍，公司決定啟動回?fù)軝C制，公開發(fā)售部分將由原先的5%回?fù)苤?.5%回此前人保H股招募說明文件曾指出，其H股國際配售95%，公開發(fā)售5%。

對于人保的定價，一位業(yè)內(nèi)人士告訴《第一財經(jīng)日報》，“以下限定價的可能性比較大。市場對于其定價問題眾說紛紜，低價定價各類投資者更容易買。”另有分析稱，由于近期港股市場波動較大，為了平衡各類認(rèn)購?fù)顿Y者的利益，因此人保暫傾向于以招股價下限定價。

此前，人保集團(tuán)董事長吳焰就曾表示對人保的發(fā)行結(jié)果“很有信心”，并稱集團(tuán)上市是送給全球投資者的一份“圣誕禮物”

繼11月28日國壽股份追加基石投資后，人保集團(tuán)已鎖定基礎(chǔ)投資者共計18.2億美元的資金。

除基石投資者追加投資外，香港券商以至銀行由公開發(fā)售開始就爭相推出零?I展息、零手續(xù)費的認(rèn)購優(yōu)惠，為新股市場加熱。據(jù)港媒報道，人保公開招股兩日已獲得約120億的?I展加訂單，人保公開發(fā)售已獲得超額認(rèn)購8倍佳績。

截至11月28日，人保H股公開發(fā)行已超額認(rèn)購7倍，約120億港元，而27日國際配售方面超購兩倍，28日亦有增加。

有消息人士透露，早前人保H股17家承銷團(tuán)已就定價問題與眾多國內(nèi)外投資者進(jìn)行溝通和探討。由于人保財險作為集團(tuán)較大的一部分業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)來源，對人保集團(tuán)的估值主要集中于壽險業(yè)務(wù)部分。

有市場人士測算，若以發(fā)行價下限3.42港元計算，其對應(yīng)的內(nèi)含價值倍數(shù)為1.1倍，與新華保險的1.1倍接近；若以發(fā)行上限的4.03港元計，則對應(yīng)的內(nèi)含價值倍數(shù)為1.8倍，略高于中國人壽的1.7倍。

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