2012年12月26日 07:35
來源：上海證券報

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“新型城鎮(zhèn)化”成A股長線主題

基建

2013年受益地產(chǎn)開工回暖和基建復(fù)蘇刺激，水泥與工程機械的盈利將好于2012年。

消費

新型城鎮(zhèn)化中消費的崛起分為兩大類，其一是消費下沉，最受益的是中西部地區(qū)二、三線城市的中低端消費，其二是消費升級，最受益的是服務(wù)類，如影視、醫(yī)藥保健、餐飲旅游等。

十八大報告全篇提及城鎮(zhèn)化多達7次，在此之前召開的中共中央政治局會議中就強調(diào)，要積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化。新型城鎮(zhèn)化對解決中國經(jīng)濟增長潛力、保證中國經(jīng)濟可持續(xù)高增長、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等核心問題至關(guān)重要。

A股這輪行情起源于城鎮(zhèn)化主題崛起，房地產(chǎn)、建材、鐵路基建、水泥為代表的“新型城鎮(zhèn)化”題材股提前大盤結(jié)束調(diào)整，并領(lǐng)漲本輪行情，給低迷已久的A股行情點燃了冬天里的“一把火”。如地產(chǎn)、基建、公共設(shè)施和家庭消費等均將受益，由于土地資源價值的凸顯，規(guī)?；?jīng)營的農(nóng)業(yè)公司也將獲得發(fā)展機遇。

短期刺激水泥、工程機械走強

城鎮(zhèn)化是一個長期主線，中短期影響最直接的是水泥、工程機械等行業(yè)。機構(gòu)目前比較看好2013年水泥、工程機械等行業(yè)。認為其將借助新型城鎮(zhèn)化和基建投資拉動而復(fù)蘇。數(shù)據(jù)顯示，每增加一個城市居民，城市需新增固定資產(chǎn)投資50萬元，而城鎮(zhèn)化率每提高1%，涌入城市的農(nóng)村人口將增加1300萬(以全國13億人口計算)，因此將帶動6.6萬億元城鎮(zhèn)建設(shè)投資。

國泰君安認為，2013年受益地產(chǎn)開工回暖和基建復(fù)蘇刺激，水泥與工程機械的盈利將好于2012年。其中，明年二季度部分水泥公司盈利開始正增長，2-4月可能出現(xiàn)水泥、工程機械的上漲行情。首先關(guān)注行業(yè)龍頭，比如全國范圍內(nèi)的大型水泥股海螺水泥、冀東水泥等；其次，由于水泥企業(yè)的輻射半徑只有500公里左右，而西北地區(qū)的基建發(fā)展?jié)摿h大于中部和沿海地區(qū)，繼續(xù)看好天山股份和秦嶺水泥的波段性脈沖行情。

在新型城鎮(zhèn)化方面，智慧城市已成為“十二五”期間的重頭戲，智能交通、智能建筑、電子政務(wù)可能成為未來產(chǎn)生高成長的行業(yè)搖籃，包括安防監(jiān)控領(lǐng)域、智能交通領(lǐng)域、智能建筑板塊。

中長期催生更多消費熱點

從中央經(jīng)濟會議來看，明年的投資重點還是圍繞城鎮(zhèn)化拉動內(nèi)需受益板塊。有估算認為，如果未來10年中國的城鎮(zhèn)人口比重上升到66%，年均社會消費額可以從目前的10萬億元增加到20萬億元。

對于消費來講，除了房地產(chǎn)和家電以外，可能比較領(lǐng)先受益的就是汽車板塊和家居裝璜板塊，另一個是交通物流。而伴隨深度城鎮(zhèn)化帶來的戶籍制度改革推進、收入分配以及政府投入增加，未來文化娛樂、旅游休閑等的消費支出將持續(xù)增長。

光大證券認為，新型城鎮(zhèn)化中消費的崛起可分為兩大類，一是消費下沉，最受益的是中西部地區(qū)二、三線城市的中低端消費，二是消費升級，最受益的是服務(wù)類(影視、醫(yī)藥保健、餐飲旅游等)，如華誼兄弟、東阿阿膠、天士力、麗江旅游等。

林園資產(chǎn)管理有限公司董事長林園認為，城鎮(zhèn)化過程中居民收入快速提高，同時也由于人力成本的升高，快餐或快速食品長期受益，如一些知名的肉類食品、牛奶、啤酒品牌。個股方面，如休閑食品的洽洽食品、快餐或快速替代品的三全食品、承德露露、涪陵榨菜等都值得關(guān)注。(華西都市報)

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