2013年01月22日 06:45
來源：上海證券報 作者：丁寧

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2012年基金4季報今日披露完畢。根據(jù)天相的統(tǒng)計，基金去年末的平均股票倉位為80.16%，相比上一季度末增加3.32個百分點，已然越過77%的歷史平均水平。這顯示，去年末偏股基金已經(jīng)積極翻多、增持股票。

當季，基金增持的前五大行業(yè)分別為，金融保險、機械設備、房地產(chǎn)、建筑和金屬非金屬。減持的五大行業(yè)為食品飲料、信息技術(shù)、批發(fā)零售、醫(yī)藥和采掘業(yè)。

去年 4季度，基金對于房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)和金屬非金屬行業(yè)的合計增持超過2.75個百分點。這3個行業(yè)均與房地產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)。不難看出，基金當季對固定資產(chǎn)投資復蘇、經(jīng)濟回暖有所期待，由此造就了基金積極配置周期股的主要思路。

去年4季度，基金增持的前五大重倉股集中于金融地產(chǎn)，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、招商銀行4只銀行股名列前茅?；鸪止墒兄迪陆底羁斓氖?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh600519/" target="_blank" title="貴州茅臺 600519">貴州茅臺，當季度持股市值縮水100億，其中88家基金清倉茅臺。五糧液、洋河股份、瀘州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也進入當季基金減持的前十名。

4季報還顯示，70家基金公司旗下1271只基金共計盈利1046.27億元；偏股型基金一改頹勢，成為公募主要的“盈利增長點”。統(tǒng)計顯示，股票型和混合型基金4季度分別盈利705.49億和204.94億，在各類基金中居首。

基金公司對后市預期相對樂觀。基金管理規(guī)模排名前十位的公司認為，當前資本市場整體機會大于風險，市場延續(xù)上漲趨勢的可能性較大，看好中國長期的經(jīng)濟增長，對國內(nèi)經(jīng)濟改革充滿期待，而城鎮(zhèn)化將成為重要的投資主線。

截至今日，70家基金公司旗下1271只基金(A/B/C打開)2012年四季報披露完畢。天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，各類基金去年四季度整體均有入賬，共計盈利1046.27億元；在多類型產(chǎn)品出現(xiàn)凈贖回的情況下，貨基以49.18%的凈申購量將行業(yè)整體申贖“拉到”水平面上，實現(xiàn)近5%的凈申購。

各類基金均有入賬

2012年四季度，投資者對一系列經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整政策形成正面預期，宏觀數(shù)據(jù)預示經(jīng)濟正遠離衰退的軌道，12月權(quán)益市場大幅上漲。在此背景下，偏股型基金一改頹勢，成為四季度公募主要的“盈利增長點”。統(tǒng)計顯示，股票型和混合型基金四季度分別盈利705.49億和204.94億，在各類基金中居首。其中，嘉實300ETF、華夏50ETF和嘉實300聯(lián)接四季度“創(chuàng)收”最多，都在25億元以上。

債券方面，在經(jīng)歷了去年三季度收益率大幅上行后，四季度進入?yún)^(qū)間震蕩。整體上看，10、11兩月債市再現(xiàn)“小陽春”行情。統(tǒng)計顯示，四季度債基同樣扭虧為盈，實現(xiàn)利潤59.42億元，工銀瑞信7天理財A當期盈利2.19億元，領(lǐng)跑同類基金。

此外，去年四季度貨基利潤水平與三季度持平，共計盈利41.75億元；保本型基金也有所入賬，盈利5.29億元。

海外方面，去年四季度全球資本市場走出了先抑后揚的態(tài)勢，尤其在各主要經(jīng)濟體不斷注入流動性的背景下，風險資產(chǎn)受到投資者追捧。在境外市場的助推下，去年四季度QDII基金共計將29.39億利潤收入囊中。

公司層面，上漲行情中大公司憑借規(guī)模優(yōu)勢展現(xiàn)出明顯的盈利能力。70家基金公司中，華夏旗下基金盈利共計108.47億，排名首位；嘉實、易方達、博時、南方和富國緊隨其后。需要指出的是，天弘旗下基金四季度逆勢虧損1.60億，成為唯一一家旗下產(chǎn)品合計虧損的公司。統(tǒng)計顯示，天弘精選當季虧損超3億，在所有基金中虧損最多。

貨基規(guī)模狂飆突進

盡管利潤增長，但部分基金卻遭遇資金離場。統(tǒng)計顯示，去年四季度債基遭遇377.01億份凈贖回，比例高達11.65%，無論在絕對值還是比例方面都居各類型產(chǎn)品之首。

QDII基金的凈值上漲觸發(fā)了此前被套基民的贖回動力，四季度被凈贖回66.33億份，凈贖回比例7.54%；同樣被凈贖回的還有混合型基金，凈贖回139.92億份，凈贖回比例2.12%；而股票型基金則略有擴容，63.12億份的凈申購使其四季度實現(xiàn)0.52%的份額增長。

在各類基金中，四季度最受資金追捧的是貨幣基金，當季實現(xiàn)1767.53億份凈申購，比例高達49.18%。在貨基規(guī)模的狂飆突進下，公募去年四季度整體實現(xiàn)4.69%的凈申購。

公司層面，中銀、銀河、建信、易方達和海富通四季度份額擴容比例最大，凈申購比例都在20%以上，其中中銀基金實現(xiàn)205.06億份凈申購，比例高達30.27%。

注：統(tǒng)計范圍為所有已經(jīng)公布2012年4季報的股票型開放式基金、混合型開放式基金和股票型封閉式基金，不包括指數(shù)基金、債券基金、保本基金和貨幣基金，包括新基金為不可比數(shù)據(jù)。樣本為537只基金。

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