2013年01月28日 08:45
來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：匡志勇 劉寶強(qiáng)

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近日，滬深兩交易所雙雙公布了擴(kuò)大融資融券標(biāo)的股票范圍的公告，其中滬市從原來的180只標(biāo)的股擴(kuò)大到300只，深市則從原來的98只擴(kuò)大到200只。

值得關(guān)注的是，6只創(chuàng)業(yè)板股票首次入圍融資融券標(biāo)的?！皩π」善笔抢??！弊蛉眨虾Ｒ患宜侥蓟鹭?fù)責(zé)人就此對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者稱。而另有資深私募人士提醒，創(chuàng)業(yè)板股票融資融券交易時(shí)，要格外關(guān)注“大非”減持風(fēng)險(xiǎn)。

警惕“大非”減持

深交所公告顯示，此次入圍的6只創(chuàng)業(yè)板股票分別是吉峰農(nóng)機(jī)(300022.SZ)、機(jī)器人(300024.SZ)、華誼兄弟(300027.SZ)、碧水源(300070.SZ)、燃控科技(300152.SZ)、蒙草抗旱(300355.SZ)、

據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，經(jīng)此次調(diào)整后，深市融資融券標(biāo)的股票流通市值和成交金額，將分別占深市全部股票的54.46%和42.26%。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司已有74家，開立投資者信用證券賬戶超過50萬戶。僅深市融資融券余額達(dá)277億元，累計(jì)交易金額約為4433億元，其中，融資交易額占比近80%，為市場注入了較多增量資金。

據(jù)深交所披露的截至1月24日數(shù)據(jù)，深市98只標(biāo)的股票中，融資余額最大的兩只股票是平安銀行(000001.SZ)和五糧液(000858.SZ)和融資余額分別為19.39億元和18.23億元。融券余額最大的則是萬科A(000002.SZ)和對應(yīng)的融券金額約1.18億元。

據(jù)上證所披露的截至1月25日數(shù)據(jù)，滬市180只融資融券標(biāo)的股票中，融資余額最大的是廣匯能源，融資余額高達(dá)38.22億元。目前廣匯能源流通市值只有348.2億元。對該股票巨額融資的余額已經(jīng)占其流通盤的10.98%。滬市融資余額位居第二位的是民生銀行(600016.SH)，融資余額為29.43億元。一般說來，融資余額越大的股票，代表融入資金的客戶越看好該股票；與之相對，融券余額越大的股票，則代表融券客戶越看空、看淡股票。

對于此次創(chuàng)業(yè)板股票入圍融資融券標(biāo)的范圍，深圳民富投資董事長李恒安評價(jià)稱，由于此次入圍綜合考量了成交量與流通市值等因素，這代表著部分創(chuàng)業(yè)板股票股性走向成熟，逐步脫離了暴漲暴跌、易遭市場操控的范疇。對于這批創(chuàng)業(yè)板股票的入圍，李恒安認(rèn)為，客戶在進(jìn)行融資融券操作時(shí)需要認(rèn)真考量“大非”解禁對于創(chuàng)業(yè)板股價(jià)的影響。此次入圍的6只創(chuàng)業(yè)板股票中，吉峰農(nóng)機(jī)、機(jī)器人、華誼兄弟等三只股票“大非”已經(jīng)過了解禁期限，碧水源也即將迎來“大非”解禁對李恒安強(qiáng)調(diào)稱：“一旦‘大非’也拋售股票，對于二級市場股價(jià)的殺傷力會很大。

小盤股或遭做空

針對創(chuàng)業(yè)板股票首次入圍融資融券標(biāo)的，深圳一位私募基金負(fù)責(zé)人對記者稱：“這么做是好事，但是擴(kuò)大得太慢，目前融資融券標(biāo)的創(chuàng)業(yè)板和中小板還是太少。

他稱，A股市場歷來有些游資，喜歡炒作題材股、概念股?！捌鋵?shí)，只要把融資融券擴(kuò)大到所有股票就能解決上述問題?！彼J(rèn)為，如果對垃圾股允許融券賣出，就會強(qiáng)有力地打擊垃圾股的炒作，如果對新股也能融券賣出，也將打擊對新股的炒作，“新股可以融券才能讓新股的發(fā)行價(jià)格降下來。

但他同時(shí)稱，這需要實(shí)施國際上“裸空”政策，即機(jī)構(gòu)在賣空的時(shí)候手中不需要有股票，但是回頭要買入還交易所。否則在當(dāng)前轉(zhuǎn)融券正式推出前，券商手里沒有小盤股的股票，盲目做空小盤股，很可能出現(xiàn)被主力“逼死”的情況。

金百靈分析師秦洪也對記者稱，這將逐漸改變當(dāng)前A股的博弈格局，使得市場實(shí)力資金盈利模式發(fā)生變化，因?yàn)榇饲爸饕且孕∈兄灯贩N入手，單邊做多，然后獲取盈利。但如今通過對股指期貨以及融券做空的方式，也可以獲得盈利。

秦洪認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的基金、陽光私募資金正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，此前他們喜歡做多中小盤概念股。但是，隨著融資融券標(biāo)的擴(kuò)大到中小板、創(chuàng)業(yè)板，以及QFII也可以參與股指期貨，而QFII喜歡做的事情是做多績優(yōu)藍(lán)籌股，做空中小盤概念股、泡沫股、造假股、垃圾股。如此就使得公募基金、陽光私募基金以及游資熱錢與QFII形成了交易對手。

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