中金操刀東電B轉(zhuǎn)A案有望近期出爐

2013年02月01日 06:51
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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寧波熱電提前潛伏享豐厚收益

⊙記者趙旭 ○編輯全澤源

停牌2個多月的東電B有望近期披露B轉(zhuǎn)A股方案，從而成為首家回歸A股市場的純B股公司。若成行，2012年上半年就潛伏其中的寧波熱電，將分享豐厚的投資盛宴。

寧波熱電“押寶”東電B

寧波熱電2012年半年報中“持有其他上市公司股權(quán)情況”一欄中顯示，公司持有東電B股占該公司股權(quán)比例的0.8%，投資成本約5232萬元。記者計算發(fā)現(xiàn)，寧波熱電實際持有1600萬股的東電B，買入成本約3.27元人民幣/股(0.519美元/股)。寧波熱電2012年度三季報進一步披露，“可供出售金融資產(chǎn)較年初增加7137萬元，主要為子公司綠能投資對東電B股的投資所致”。由于東電B股價去年三季度并無太大變動，這意味著寧波熱電極有可能增持了東電B股。

東電B主營浙江省內(nèi)的發(fā)電業(yè)務。2012年11月東電B發(fā)布停牌公告，籌劃重大資產(chǎn)重組事項。按照相關停牌交易規(guī)則，公司將在三個月內(nèi)，也就是2月20日之前向市場公告詳細說明“重大事項”的路徑和方案。據(jù)記者多方了解，由中金公司操刀的東電B轉(zhuǎn)A方案，可望近期披露。屆時公司將成為首家回歸A股市場的純B股公司。1月22日公司公告，公司董事會審議通過《關于公司發(fā)行的全球存托憑證(GDR)的取消和申請在倫敦證券交易所退市及終止與紐約銀行<存托協(xié)議>的議案》，全球存托憑證的退市正是轉(zhuǎn)板的第一步。

轉(zhuǎn)板后的東電B價值回歸

市場普遍對東電B轉(zhuǎn)板后的價值回歸充滿期待。東電B停牌前的收盤價僅為0.574美元/股，按目前美元對人民幣匯率1:6.22計算，折合人民幣僅為3.57元/股，而目前公司的凈資產(chǎn)達4.9元/股，如此嚴重的倒掛正是B股市場缺乏流動性所導致。東電B日前發(fā)布的2012年度業(yè)績快報稱，公司2012年度實現(xiàn)凈利潤7.968億元，同比增長187.66%，每股收益0.39元。

不僅如此，東電B的金融股權(quán)投資也不可小覷。公司目前持有招商銀行5236萬股，交通銀行1.84億股，興業(yè)銀行7884萬股和光大銀行1.76億股。按照1月31日的收盤價，上述市值合計39.3億元。而東電B目前的市值折合人民幣約70億元。

更值得期待的是，東電B后續(xù)還存有資產(chǎn)注入預期。公司大股東浙江浙能電力股份有限公司是浙江省能源集團有限公司(下稱“浙能集團”)的全資子公司，浙能集團是以原浙江省電力開發(fā)公司和浙江省煤炭集團公司資產(chǎn)為基礎，于2001年組建成立的省屬能源類國有資產(chǎn)營運機構(gòu)。擁有控股、管理發(fā)電裝機容量1940萬千瓦，合作控制煤炭資源量42億噸，省級天然氣管網(wǎng)558公里等資產(chǎn)。2011年集團實現(xiàn)主營業(yè)務收入593億，歸屬母公司股東的凈利潤31億，是浙江省凈資產(chǎn)規(guī)模最大、總資產(chǎn)排名第二的省屬國有企業(yè)。

據(jù)該系統(tǒng)人士介紹，該公司的發(fā)電效益在全國名列前茅。在東電B實現(xiàn)A股回歸后，由于規(guī)避同業(yè)競爭的需要，大股東有望將東電作為集團發(fā)電主業(yè)平臺，將優(yōu)質(zhì)的發(fā)電資產(chǎn)通過資本運作注入上市公司。這其實也是上市公司管理層和廣大東電B股東長久以來的期待。

據(jù)市場人士分析，根據(jù)東電B的內(nèi)在價值，轉(zhuǎn)板后的股價暴漲的可能性甚大。這對于總股本僅1.68億股，2012年前三季度凈利潤約4300萬元的寧波熱電來說，潛在收益不言而喻。當然，一切答案將在東電B轉(zhuǎn)板時揭曉。