國債期貨預計二季度推出

2013年03月14日 07:10
來源：東方早報

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總體方案正上報國務院

期市動態(tài)

早報訊據經濟參考報日前報道，國債期貨方案已完成設計，基本框架包括交易標的、交易規(guī)則、風險控制等。有關部門正在履行相關程序報國務院批準，估計國債期貨二季度推出。

報道稱，中國金融期貨交易所（中金所）已從多個方面進行籌備，國債期貨合約和規(guī)則已設計完畢，交易系統(tǒng)已準備完畢。中金所）中債登、中證登以及外匯交易中心等部門已建立聯(lián)合監(jiān)控機制，在信息交換、聯(lián)合監(jiān)管、跨市場托管以及交割業(yè)務方面達成共識。

目前，全球有26個國家和地區(qū)的28個期貨交易所推出了國債期貨。全球前15大經濟體以及“金磚國家”中的巴西、俄羅斯、印度和南非都推出了國債期貨。中國國債期貨由于“327國債事件”，自1995年暫停后一直沒有恢復。

根據總體方案的設計，國債期貨選擇的合約品種是5年期中期國債合約，交易采用虛擬債券(遠期即將發(fā)行上市的債券)作為合約中的標的券種。

根據目前設計的交易規(guī)則，國債期貨將實行實物交割，同時采用混合交割方式。前期，中金所實施了國債期貨仿真交易，國債期貨仿真交易與股指期貨仿真交易為同一系統(tǒng)，在首批試點的期貨公司開有期指仿真賬戶的投資者，可用原有賬戶進行國債期貨仿真交易。

對于未來國債期貨的投資者，中金所稱，國債期貨不適合散戶參與，預計以機構投資者為主，投資者參與資金門檻預計和股指期貨差不多。

在國債期貨保證金比例上，方案提出的保證金比例為3%。中金所指出，國際上的比例一般是1%至1.5%，從設計思路上，中國國債期貨剛開始保證金比例要高一些，杠桿比例要小一些。中金所認為，相對于股指期貨15%的保證金比例，國債期貨3%的比例并不低，主要是產品特性不同，國債期貨的穩(wěn)定性好，波動非常小。