2013年05月20日 07:47
來源：證券時報 作者：劉曉暉

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上海家化(600315)董事長葛文耀于18日晚間8時許再度在微博發(fā)聲，連發(fā)4條微博，避談和平安的沖突，回顧了上海家化業(yè)績的高增長歷程。

葛文耀說：“有人認為家化有股權(quán)激勵，所以2012年業(yè)績有水分。家化這次的股權(quán)激勵還沒解禁，完全解鎖要到2015年6月，其中高管完全解禁要15年以上。我在家化28年，從來不虛增利潤，都是謹慎原則，財政部特派辦公布5個案例，4個虛增利潤，只有家化是多計了成本，少計利潤。當然這也不對，應準確把握會計準則。對于家化2012年業(yè)績，可聯(lián)系前6年分析。2005年以來自有品牌保持平均16%增長，高于市場增速6%~7%，且每年毛利額增長超過銷售增長，凈利潤增長超過毛利額增長。2012年在較高基數(shù)上銷售增長率，增長額創(chuàng)新高，高毛利產(chǎn)品比重更高，又代理花王產(chǎn)品，邊際效益明顯，還處理了4個‘雞肋’品牌，利潤出得很輕松。

葛文耀分析了上海家化最近六七年的發(fā)展原因，說：“2005年前家化發(fā)展反復(如1994年才46萬利潤)，溫吞水(10億規(guī)模徘徊了6年)，內(nèi)外因都有，內(nèi)因是管理層特別是我對行業(yè)、市場、營銷規(guī)律把握得不夠。這六七年公司注重反思、學習，我超脫些，有利集思廣益。絕不是只要有股權(quán)激勵就會大發(fā)展?！?

在國際日化品牌搶灘中國的大背景下，上海家化作為民族品牌表現(xiàn)優(yōu)異，葛文耀對比了公司和競爭對手的發(fā)展：“1992年家化只有2700萬毛利，寶潔、歐萊雅廣告費10億以上，家化無還手之力，但這幾年他們速度下來了，家化速度上去了，與歐萊雅比，1992年只有其十分之一銷售額，去年家化銷售規(guī)模已追到其三分之一強。家化自有品牌平均毛利率也接近歐萊雅，超過另一跨國日化企業(yè)?，F(xiàn)在有點收復失地的信心了。

公開資料顯示，全球最大化妝品生產(chǎn)商歐萊雅2013年第一季度營收為59.3億歐元(約480億人民幣)，同比增長5.1%。上海家化一季報收入13.3億歐同比增長25.9%，歸屬母公司凈利潤1.24億，同比增長39%。

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