中國銀行業(yè)面臨最嚴重錢荒樓市風險提高

2013年06月22日 09:32
來源：新京報

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本月以來金融業(yè)鬧起了“錢荒”，雖然6月份的“錢荒”年年有，但今年尤其嚴重。本周四，如果一家銀行向另一家銀行借錢，1天的利率，按年折算最高達30%，相當于1年期貸款基準利率的5倍，這已超過央行規(guī)定的正常貸款利率的最高限，越線就是高利貸。多位金融機構人士表示，當前資金緊缺的狀況的確是有史以來最嚴重的。

“錢荒”來襲，許多銀行全力投入“搶錢大戰(zhàn)”，送大米、送油、送手機等手段層出不窮。

受“錢荒”影響的不僅僅是商業(yè)銀行，包括基金、券商、信托在內的整個金融業(yè)均有波及，但對普通人的財產(chǎn)安全影響不大。同時受訪的金融專家們普遍相信，此次“錢荒”可能還要持續(xù)一段時間，但最遲不超過7月中旬。

“錢荒”引來中行違約傳聞

本周以來同業(yè)拆借市場日均成交高達800億元以上，此次“錢荒”的“震中”也正是來自同業(yè)拆借市場。

進入6月份，同業(yè)拆借市場利率迅速攀升，其中隔夜拆借利率漲幅尤為迅猛。從4.5%起步，盤中先后攻破10%、20%、30%大關，不斷刷新銀行間市場成立以來歷史紀錄。在它的帶領下，1個月以內的中短期資金價格全線飆升，7天期質押式回購加權平均利率周四漲至11 .6217%，也創(chuàng)下2007年銀行間市場成立以來的新高。

同日，市場上曝出央行向工商銀行注資500億元，及中國銀行由于流動性緊張發(fā)生資金違約等諸多傳聞，銀行間市場被迫延遲半小時收市，震動整個金融市場。由于本月早些時候曾發(fā)生過類似的交易違約和延遲收市，該傳聞引發(fā)國內外投資者對中國銀行業(yè)流動性的廣泛關注。

雖然中國銀行當晚即發(fā)布澄清公告稱：“中國銀行從未發(fā)生資金違約事件，6月20日按時完成全部對外支付，有關市場傳聞不屬實?！钡蛱煊钟袀髀劮Q，中行當天并未違約，但周四銀行間市場的確延遲半小時收市，而中行只是在規(guī)定的下午4點半收市時間內未按時履約。

昨天，隨著中國銀行澄清違約傳聞，市場恐慌情緒略有緩解，資金利率價格全線回落，其中1天期回購利率驟降380個基點至7.9%，創(chuàng)下2007年10月以來最大跌幅。

送米送油送手機銀行迎來“搶錢大戰(zhàn)”

記者走訪發(fā)現(xiàn)，臨近年中，許多銀行都全力投入“搶錢大戰(zhàn)”。在光大銀行天津圍堤道支行，客戶經(jīng)理向記者表示，10萬元錢存一年，不僅利率上升到頂，還可以送4袋10斤裝的大米；浦發(fā)銀行天津某支行的客戶經(jīng)理則表示，新客戶5萬元錢存半年以上，就可以送一個5件套的微波爐瓷碗。

一些銀行通過存款返現(xiàn)金的方式吸引客戶，每存一萬元錢可返還幾十元不等的現(xiàn)金。為爭取存款，一些客戶經(jīng)理往往會替客戶報銷轉賬費用甚至來回打的路費。

除了這些傳統(tǒng)手段，“超級網(wǎng)銀”這個“高科技武器”也被廣泛應用。許多銀行的大堂經(jīng)理都會鼓勵客戶開通“超級網(wǎng)銀”，把其他銀行的閑置存款“歸集”到本行。為此，一些規(guī)模較大的銀行還采取了“反制措施”，限制每日“被歸集”資金的規(guī)模。

資金局面“空前慘烈”央行“按兵不動”

盡管上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)屢屢“爆表”，市場資金面信心受到重挫，市場哀鳴一片；但就目前來看，管理層堅持“不放水”的態(tài)度依然堅決。

業(yè)內人士普遍解讀認為，本周央票的地量發(fā)行已足以彰顯出央行收緊流動性的態(tài)度及決心，短期內降準、降息幾無可能。

昨日中國銀行間貨幣市場經(jīng)歷了歷史性的一刻。當天，隔夜SHIBOR飆升了578.40BP，“破表”升至13.4440%的歷史新高，盤中更是一度升至30%的驚人位置。

而除了SHIBOR利率外，銀行間回購利率表現(xiàn)同樣火爆，各期限品種上行幅度均在100個基點以上。其中隔夜、7天回購利率分別大漲377.7BP、321.2BP，跳升至11.650%、11.449%的罕見雙位數(shù)水平。

不少業(yè)內人士甚至用“空前慘烈”來形容當前的資金局面。

伴隨緊張情緒的發(fā)酵，昨日有關“中國銀行資金違約”“央行向工行放水500億元”“收盤前30分鐘央行投放4000億貨幣以緩解市場流動性”的傳聞更是不絕于耳。

需要指出的是，較之于市場的“風雨飄搖”，央行表現(xiàn)依然十分淡定。在周四進行的公開市場操作中，眾人期盼的逆回購仍舊沒有現(xiàn)身，而20億元的央票發(fā)行卻彰顯了管理層“鐵血糾偏”的堅定態(tài)度。

承接昨日大跌之勢，A股早盤大幅低開，兩市跌幅一度接近2%，但此后以新華保險為代表的金融股拉升護盤，在午后各大股指集體翻紅，可惜未能保持紅盤到收市。截止收盤，滬指報2073 .09點，下跌10 .93點，跌幅0 .52%；深成指報8136.05點，下跌11.44點，漲幅0 .14%。新華

疑問

銀行怎么會出現(xiàn)錢荒？大量資金停留在金融系統(tǒng)內空轉套利，今年央行不再托底干預市場波動

銀行怎么會缺錢，并且還缺得如此離譜？海通證券首席經(jīng)濟學家李迅雷接受南都記者采訪時表示，市場上的流動性其實非常充裕，只是大量資金停留在金融系統(tǒng)內空轉套利；而熱錢流出和貨幣政策從緊，尤其是央行對銀行間市場的態(tài)度與此前明顯不同，導致不少金融機構誤判，沒有及時、足額準備好本月到期資金安排，進而出現(xiàn)了短暫的流動性枯竭甚至出現(xiàn)了違約，加上市場恐慌情緒蔓延，終于使得資金市場利率飆升。

從整個銀行業(yè)來說，特別是每年的6月和12月，銀行機構面臨著月末和季末的雙重考核，存在“借錢”的沖動，是歷年來的資金需求高峰。而在往年，央行通常會在資金最緊缺的時刻出手干預市場，注入部分資金，以平抑資金價格。這種行為令不少金融機構對央行有了依賴，認為央行始終會為整個市場托底，央行也在一些交易員中被戲稱為“央媽”。然而今年以來，央行對同業(yè)市場采取放任不管的態(tài)度，不管市場如何波動，就是不出手干預。不僅如此，央行還繼續(xù)發(fā)行央票回收流動性，甚至對部分金融機構高價借錢樂見其成。而不少銀行由于誤判，在6月份之前沒有做好充足的到期資金安排，導致出現(xiàn)了高價借錢和交易違約的情況。

錢都到哪里去了？去了杠桿業(yè)務和影子銀行

銀行間市場近年來的快速發(fā)展中，一些金融機構逐漸發(fā)現(xiàn)，通過同業(yè)拆借往往可以以很低的成本(如3%)從其他金融機構快速獲得大量資金，再通過杠桿投資和期限錯配，這些資金可以幫助其在其它市場(如影子銀行)上獲得更高的收益(往往10%以上甚至30%)，只要合理安排好到期資金計劃，通過循環(huán)往復的交易，就可以實現(xiàn)無風險地套取可觀的利差。更重要的是，同業(yè)業(yè)務占用的銀行資本金極少，在資本監(jiān)管越來越嚴格的銀行業(yè)，同業(yè)業(yè)務逐漸從不起眼的邊緣業(yè)務發(fā)展成為諸多大中型銀行的重點業(yè)務甚至是核心業(yè)務。

某股份制銀行廣州分行投行業(yè)務負責人表示，“結構化融資本質上就是影子銀行，但它是向監(jiān)管機構報備過的，正規(guī)合法的影子銀行業(yè)務?！痹撠撠熑苏f。

他還透露，實際上此類業(yè)務各家股份制銀行都有不同程度參與，甚至一些國有大行也參與其中。但是由于資金價格飆升，市場上中短期理財產(chǎn)品收益率(6-7%)已高于中長期產(chǎn)品(5%左右)，形成利率倒掛，銀行失去了產(chǎn)品的發(fā)行空間和利潤空間，只能暫停。