2013年06月25日 09:38
來源：北京晨報(bào)

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銀行“錢荒”仍在蔓延，央行卻表示“銀行體系流動(dòng)性總體合理”。在銀行業(yè)看來，央行這個(gè)昔日的資金“奶媽”突然變成了鐵石心腸的“后媽”，這導(dǎo)致昨日銀行股全面跳水，整體跌幅達(dá)到6.68%。這一天，中國銀行業(yè)16家上市銀行，總市值蒸發(fā)了約2510億元，流通市值蒸發(fā)了1440億元。刨除5大國有銀行外的11家商業(yè)銀行，總市值減少約1175億元，流通市值則減少了約904億元。

央行無意注水引銀行股大跌

昔日習(xí)慣了央行放水補(bǔ)充資金的銀行業(yè)，最近的日子一點(diǎn)都不好過?！棒[錢荒”已持續(xù)數(shù)周，不僅業(yè)內(nèi)呼吁的降準(zhǔn)遲遲不來，反倒等來了央行的無情回復(fù)。

昨日，央行首度對(duì)銀行體系的“錢荒”問題發(fā)聲。央行公告顯示，當(dāng)前我國銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平，但由于金融市場(chǎng)變化因素較多，且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn)，客觀上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求?！吧虡I(yè)銀行要密切關(guān)注市場(chǎng)流動(dòng)性形勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性影響因素的分析和預(yù)測(cè)，做好半年末關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性安排?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，央行此話已表明無意向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性，這也給多日來“求資金”的銀行業(yè)潑了一盆冷水。

此消息一出，在前一日還有小幅上漲的銀行股，昨日便迎來了全面大跌。除了五大國有銀行外，上市銀行股價(jià)跌幅均超過5%。其中，平安銀行跌停，民生、興業(yè)、寧波、平安、浦發(fā)等銀行均逼近跌停線，北京銀行、華夏銀行跌幅也均在8%以上。銀行板塊的大跌，也進(jìn)一步促使A股下挫，失守2000點(diǎn)大關(guān)。

隔夜質(zhì)押式回購利率又大漲

雖然央行并不認(rèn)為市場(chǎng)缺錢，但種種跡象還是表明，銀行在資金層面的確困難重重。昨日，雖然一直處于高位的銀行間拆放利率（SHIBOR）回落200基點(diǎn)至6.489%，但隔夜質(zhì)押式回購利率（R001）卻再度大漲611個(gè)基點(diǎn)，至15%的高位。前者代表著銀行間資金流動(dòng)性松緊程度，而后者則表示整個(gè)金融市場(chǎng)上的資金松緊。

讓銀行業(yè)雪上加霜的是，被認(rèn)為資金相對(duì)寬裕的四大行卻在本周集中到了分紅期。據(jù)公告顯示，中、農(nóng)、工、建四大國有銀行2012年現(xiàn)金分紅總額達(dá)到2502.84億元，約占其2012年全年凈利潤(rùn)的34.9%。而眾所期盼的央行降準(zhǔn)，能釋放出的資金也不過4000億元。

此前巴克萊銀行對(duì)中國中小銀行發(fā)出的風(fēng)險(xiǎn)增大的警示，也讓銀行股一落千丈。巴克萊重點(diǎn)提到了一些中等規(guī)模的銀行，如民生銀行和興業(yè)銀行，在利用信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的買入返售和賣出回購上打擦邊球。這些資產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，在巴克萊看來要遠(yuǎn)高于以債券為標(biāo)的的逆回購/回購，而在過去的兩年中，正是這部分資產(chǎn)增速驚人。

此外，昨日國開行原定于今日發(fā)行的200億元金融債也暫停發(fā)放。有分析人士認(rèn)為，這可能也與當(dāng)下資金面緊張有關(guān)。此前農(nóng)行招標(biāo)發(fā)行的6個(gè)月期債券以及財(cái)政部發(fā)行的150億元記賬式貼現(xiàn)國債，均因“錢荒”而部分流標(biāo)。

資金緊張或?qū)⒀又?月中旬

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，央行的表態(tài)一下將原來的“奶媽”角色轉(zhuǎn)換成了“后媽”。但在一些業(yè)內(nèi)學(xué)者看來，央行此舉恰如其分，可謂“冷酷的母愛”。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)系副主任呂隨啟表示，盡管目前存在降準(zhǔn)放水的空間，但央行不注資的原因也十分明確。在他看來，市場(chǎng)上并非是信貸短缺的問題，而是信貸需求量不足的問題，此時(shí)放出流動(dòng)性，不僅不能“治病”，反而會(huì)引起通脹再度高企等不良反應(yīng)。

華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝也表示，央行的意圖是打壓風(fēng)險(xiǎn)偏好，促使商業(yè)銀行以更加謹(jǐn)慎的方式管理資產(chǎn)負(fù)債表，特別是控制一些機(jī)構(gòu)流動(dòng)性錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。

“這輪資金緊張可能將持續(xù)到7月中旬?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/bond/sz101601/" target="_blank" title="中信建投 101601">中信建投證券分析師劉楊表示。瑞銀證券也表示，未來幾周，銀行還將面臨年中時(shí)點(diǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品、超短期基金理財(cái)產(chǎn)品凈贖回，7月中旬財(cái)政存款上繳數(shù)量再度增加等因素給資金層面帶來的壓力。（記者 姜樊）

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