2013年06月25日 10:39
來(lái)源：北京晨報(bào)

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昨日股市再度遭遇“黑色星期一”。伴隨上證綜指放量跌破2000點(diǎn)，“六絕”效應(yīng)越發(fā)明顯。縱觀近期消息面，幾乎都是重大利空，經(jīng)濟(jì)走弱、美國(guó)QE退出、國(guó)內(nèi)流動(dòng)性趨緊等等，讓周一股市面對(duì)的“空軍”壓力罕見(jiàn)地強(qiáng)大。最終，滬深股指在盤(pán)中連連破位，上證綜指1949點(diǎn)也發(fā)出危險(xiǎn)的救命信號(hào)。

引發(fā)昨日股市暴跌的最大利空因素?zé)o疑是“錢(qián)荒”問(wèn)題。眾所周知，資本市場(chǎng)是個(gè)“金錢(qián)推動(dòng)”的市場(chǎng)，沒(méi)有錢(qián)一切皆免談。正是由于“錢(qián)荒”持續(xù)發(fā)酵，最終引發(fā)股市的恐慌性暴跌。很多個(gè)股雖然在早盤(pán)曾出現(xiàn)一定的抗跌，但在午后紛紛加入殺跌行列，很多個(gè)股在盤(pán)中出現(xiàn)“直接跌?！钡默F(xiàn)象，如華聯(lián)控股、深南電A、新大洲A等。截至14:00，兩市跌停個(gè)股已接近50只。跌停潮的再現(xiàn)說(shuō)明主力已經(jīng)在不計(jì)成本地砸盤(pán)了，投資者應(yīng)該避其鋒芒。

昨日“空頭”表現(xiàn)出的罕見(jiàn)殺跌能量，已超出大多數(shù)投資者的預(yù)期，而此時(shí)消息面卻并沒(méi)有傳出什么利好的措施出來(lái)。這意味著，1949點(diǎn)這個(gè)“建國(guó)底”已經(jīng)釋放出危險(xiǎn)的救命信號(hào)。

從宏觀層面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)疲弱超出預(yù)期和銀行間資金面持續(xù)緊張給中國(guó)股市帶來(lái)沉重壓力。在這種情況下，中國(guó)股市并不具有估值優(yōu)勢(shì)，周期股的低估值是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的具體表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板股票的高估值最直接的風(fēng)險(xiǎn)則來(lái)自于資金面壓力，這在近期會(huì)大于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的壓力。在基本面、資金面、估值水平均無(wú)利好支撐的背景下，A股市場(chǎng)很難會(huì)有好的表現(xiàn)。

從市場(chǎng)層面來(lái)看，股市未來(lái)一段時(shí)間將很難有大行情。一方面，貨幣政策“從緊”格局確定后，資金增量將減少，流入股市的資金量也將減少，對(duì)行情的推動(dòng)力將大大減弱。另一方面，權(quán)重指標(biāo)股多處于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的信貸投放更加受限，因此基本面更加難以樂(lè)觀，希望由藍(lán)籌股推動(dòng)行情上漲的難度也會(huì)更大。

“錢(qián)荒”之下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)遭遇的壓力更大，銀行會(huì)收縮信貸規(guī)模，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品，將會(huì)影響業(yè)績(jī)。在貨幣“從緊”的政策下，房地產(chǎn)板塊也將承壓。因此，大盤(pán)短期內(nèi)仍看不到上漲的理由，A股當(dāng)前已嚴(yán)重破位，大盤(pán)新低將再現(xiàn)！

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