2013年06月25日 16:19
來源：廣州萬隆

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周二兩市由上午的單邊殺跌，到午后的單邊上漲，上演“驚天大逆轉(zhuǎn)”，人為跡象明顯。但是，此種走勢(shì)暴露諸多不足，反彈為投資者提供了高拋及換股機(jī)會(huì)，后市走勢(shì)仍需謹(jǐn)慎，尤其須防止6月中旬反復(fù)下影線后加大陰線的掩殺式走勢(shì)出現(xiàn)。當(dāng)然，主力自救主線也可適當(dāng)短線參與！

從滬指看，今天超過5%的下影線，堪稱A股歷史之最長，振幅巨大。不過，這種逆轉(zhuǎn)走勢(shì)有四方面異常表現(xiàn)值得警惕：

1、下影線過長，歷史上沒有任何一個(gè)底部是由此種類型K線構(gòu)筑的；

2、正所謂放量不是底，當(dāng)前股指破1949底部后放量殺跌，而午后上漲縮量，表明多頭倒戈、而護(hù)盤誠意不足；

3、整體跌勢(shì)仍然較快，一旦護(hù)盤買入停止，股指將很可能重回下滑過程中；

4、基本面如流動(dòng)性、IPO重啟等利空未變，而改革進(jìn)程未明顯推進(jìn)，反轉(zhuǎn)缺乏足夠的理由。

因此，投資者不宜過度情緒化，尤其須防止連續(xù)下影線加大陰線封殺的模式再現(xiàn)。

此外，雖然午后護(hù)盤資金急急忙忙入場(chǎng)，但人為跡象過于明顯，不利于市場(chǎng)底的到來；并且當(dāng)前股指的殺跌，明顯是市場(chǎng)信心崩潰之下的崩盤，改革力度不符市場(chǎng)預(yù)期信心喪失才是殺跌的更根本元兇。我們認(rèn)為，這種博弈升級(jí)引發(fā)的混亂，造成“神仙打架股民遭殃”的局面，短期或難解除；更大的不確定性在于，一旦風(fēng)險(xiǎn)失控將導(dǎo)致十八大三中全會(huì)前無法達(dá)成的改革妥協(xié)，那么市場(chǎng)或?qū)⑾萦诟勇L的跌勢(shì)中。因此后市關(guān)于改革的進(jìn)退，仍是投資者關(guān)注的重點(diǎn)！

當(dāng)然，當(dāng)前股市反轉(zhuǎn)理由不足，但不等于說完全沒有機(jī)會(huì)，畢竟資金自有出路，主力也會(huì)展開自救。部分由權(quán)重股中撤出的資金，將會(huì)轉(zhuǎn)戰(zhàn)優(yōu)質(zhì)中小盤成長股之中。此外，A股市值足夠龐大，且面臨政治改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景，因此個(gè)股分化將長期存在，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍值得投資者參與。例如，在實(shí)際操作中，好股道輕基金在午后市場(chǎng)最恐慌絕望的時(shí)刻，大膽把握結(jié)構(gòu)性短差機(jī)會(huì)，果斷出擊股票池中受益板塊的個(gè)股，取得良好的逆市受益。

綜上說，今天股市大逆轉(zhuǎn)，但投資者宜理性看待，不追漲、不殺跌。同時(shí)，雖然短期仍難看到反轉(zhuǎn)來臨，但決策層主動(dòng)承受陣痛謀求轉(zhuǎn)型，短期也為投資者帶來良好的結(jié)構(gòu)性操作機(jī)會(huì)。

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