2013年06月26日 08:04
來(lái)源：鳳凰衛(wèi)視

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核心提示：據(jù)新華社電美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)19日宣布，將維持現(xiàn)有的超低利率和量化寬松貨幣政策，以進(jìn)一步刺激就業(yè)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克當(dāng)天則表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年晚些時(shí)候開始減少資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天在結(jié)束為期兩天的貨幣政策例會(huì)后表示，目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持溫和增長(zhǎng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)改善跡象，但失業(yè)率依然高企，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步走強(qiáng)，但財(cái)政政策收緊在抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美國(guó)通脹水平低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的長(zhǎng)期目標(biāo)，長(zhǎng)期通脹預(yù)期保持穩(wěn)定。

鳳凰衛(wèi)視6月25日《解碼陳文茜》，以下為文字實(shí)錄：

伯南克一字一句宣布，美國(guó)逐步出QE政策，震撼市場(chǎng)，QE派對(duì)結(jié)束！

陳文茜：歡迎收看今天的《解碼陳文茜》，如果從經(jīng)濟(jì)史的角度來(lái)看，1997年那一次的亞洲金融風(fēng)暴之后，全球最重要的現(xiàn)象是中國(guó)大陸隨后加入了WTO，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正式的在世界工廠里頭全面的崛起。第二個(gè)經(jīng)濟(jì)史如果我們近代的來(lái)看，就是2008年當(dāng)時(shí)在華爾街所爆發(fā)的金融海嘯，2008年金融海嘯從比較小型的貝爾斯登倒閉，到美國(guó)最大的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)AIG也搖搖欲墜，最后終于雷曼兄弟宣告倒閉，宣告了金融海嘯時(shí)代的來(lái)臨。

接著是到了2009年年底，希臘爆發(fā)了它是做假賬加入了歐元區(qū)，接著2010年整個(gè)歐元區(qū)進(jìn)入了歐債危機(jī)，我們來(lái)看這一段一段的經(jīng)濟(jì)史里頭，那么在上個(gè)禮拜，一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)史的階段開始了，那就是因?yàn)橐驊?yīng)這一次的金融海嘯，美國(guó)大印鈔票，我們稱之為叫QE，全世界大多學(xué)到了這個(gè)名詞，量化寬松政策，這個(gè)派對(duì)正式的結(jié)束，雖然美國(guó)宣稱完全要停止量化寬松政策，一直要到2014年年終，而且聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的主席在FOMC就是美國(guó)聯(lián)邦公開的利率會(huì)議中明白的表示是說(shuō)，他必須要按照美國(guó)現(xiàn)在聯(lián)儲(chǔ)會(huì)所預(yù)估的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)方向，就數(shù)據(jù)是吻合的時(shí)候，才會(huì)縮小購(gòu)債規(guī)模，在今年稍晚到2014年年終停止所有的購(gòu)債計(jì)劃，但是伯南克的任期明白的已經(jīng)到2014年1月底，甚至奧巴馬已經(jīng)等著代替他宣布他不會(huì)永遠(yuǎn)在這個(gè)位置，所以QE的派對(duì)結(jié)束是一個(gè)全世界必須面對(duì)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)劃時(shí)代一個(gè)新的開始，而這樣的一個(gè)經(jīng)濟(jì)的形態(tài)是什么，首先第一個(gè)是美元繼續(xù)的走強(qiáng)，美元指數(shù)大概走強(qiáng)了兩個(gè)百分比左右，全世界大多數(shù)的貨幣對(duì)美元都是走跌的，對(duì)商品價(jià)格更是大幅跌落，因?yàn)榇蠹译x開美元之后幾乎投資在商品價(jià)格，而且很多資金抽離了新興市場(chǎng)。

我們先來(lái)看聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的主席伯南克在上個(gè)禮拜18號(hào)跟19號(hào)，許多人大概以為說(shuō)他們只會(huì)發(fā)表一個(gè)維持超低利率一段時(shí)間，就業(yè)數(shù)據(jù)還不夠良好，雖然慢慢改善中，大概會(huì)暗示說(shuō)購(gòu)債規(guī)模在必要的時(shí)候會(huì)縮小，可能只是一個(gè)很溫和的一個(gè)聲明，沒(méi)有想到第一個(gè)他不是聲明，他是伯南克以正式召開記者會(huì)的方式，一字一句，而他加起來(lái)可能不超過(guò)一百個(gè)字，但是這一百個(gè)字卻宣告一個(gè)新的時(shí)代的來(lái)臨，我們簡(jiǎn)稱為叫QE派對(duì)的結(jié)束，就是印鈔票時(shí)代的結(jié)束，而這個(gè)印鈔票時(shí)代的結(jié)束對(duì)全世界各個(gè)不同的投資市場(chǎng)，對(duì)新興市場(chǎng)都造成很大的影響，我們先來(lái)看伯南克他每一個(gè)字每一句話的措詞。

出人意表，F(xiàn)ED首次給出明確退場(chǎng)時(shí)間表

伯南克（美聯(lián)儲(chǔ)主席）：委員會(huì)目前預(yù)期，今年稍候每月縮減購(gòu)債規(guī)模是適合的，假使其后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大致符合我們目前對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，我們明年上半年會(huì)以有序步調(diào)持續(xù)減少買債規(guī)模，明年年中左右結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃，如果未來(lái)的數(shù)據(jù)支撐經(jīng)濟(jì)以合理的速度持續(xù)擴(kuò)張，我們將會(huì)放緩油門，逐漸減輕購(gòu)債的力道，然而在真正踩下煞車之前，有關(guān)調(diào)高短期利率的考量還很久遠(yuǎn)。

陳文茜：他的意思是說(shuō)美國(guó)還要加息的時(shí)間點(diǎn)還是蠻遠(yuǎn)的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，一般預(yù)期可能要在2015年左右，美國(guó)才會(huì)正式的加息，而一旦加息的時(shí)候房地產(chǎn)的價(jià)格就不一樣了，因?yàn)榉抠J就會(huì)升高它房貸的利息，市場(chǎng)的改變會(huì)隨著加息迅速來(lái)的更高，那么大家都已經(jīng)預(yù)期到了，當(dāng)QE的派對(duì)結(jié)束，接下來(lái)下一個(gè)問(wèn)題就是什么時(shí)候加息，所以過(guò)去這一段時(shí)間所有投資的邏輯可能完全改變，比如商品價(jià)格會(huì)大跌，比如說(shuō)全世界的貨幣回到美元獨(dú)強(qiáng)，比如說(shuō)黃金的價(jià)格也都大跌，比如說(shuō)這一段時(shí)間大家覺(jué)得前越來(lái)越薄，所以都進(jìn)入了資產(chǎn)市場(chǎng)，因此在全世界掀起了除了在美國(guó)跟歐洲之外，所有的房?jī)r(jià)都居高不下的情況，可能都會(huì)進(jìn)行翻轉(zhuǎn)，但是如果以聯(lián)儲(chǔ)會(huì)，我剛剛算好，伯南克所講的字字句句最重要的話加起來(lái)只有34秒，但這34秒每一句話都好像敲在一個(gè)投資人的心臟上，每一句話都好像打一個(gè)非?？膳碌尼槪敲催@個(gè)針使得整個(gè)世界的市場(chǎng)馬上進(jìn)行了劇烈的震蕩，而震蕩最小的是美國(guó)的股市，震蕩最大的反而是在中國(guó)大陸的或者是其他新興市場(chǎng)的相關(guān)的股市，首先我們先來(lái)看道瓊。

道瓊指數(shù)在聯(lián)儲(chǔ)會(huì)公布政策大概3天之內(nèi)跌幅是3.41%，納斯達(dá)克指數(shù)在公布之后3天之內(nèi)跌幅是3.62%，標(biāo)準(zhǔn)普爾的跌幅也是3.62%，香港恒生指數(shù)，你看到了沒(méi)有，就是我講的，其實(shí)很多資金就立刻撤離了屬于亞洲的市場(chǎng)，香港恒生指數(shù)是大跌了6.08%，而香港國(guó)際指數(shù)受到了匯豐公布中國(guó)大陸6月份的制造業(yè)的指數(shù)再度創(chuàng)下了9個(gè)月來(lái)的新低，而且是連續(xù)兩個(gè)月都是低于50以下，只有48.6%，所以香港國(guó)企指數(shù)的跌幅比恒生指數(shù)的跌幅來(lái)的更高，所謂中國(guó)概念股在這個(gè)時(shí)刻是跌幅最深的，跌幅高達(dá)7.47%，再來(lái)看德國(guó)的股市，德國(guó)的股市跌幅也很深，是5.43%，在三天之內(nèi)，黃金的價(jià)格在四天之內(nèi)就大跌了6.15%，其中在6月20號(hào)那一天就是聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的會(huì)議隔一天，當(dāng)天的跌幅最高，來(lái)到了4.97%，正式跌破了1300，目前為止在1200到1300徘徊，很可能隨著未來(lái)QE的購(gòu)債規(guī)模一啟動(dòng)的時(shí)候，黃金的價(jià)格會(huì)跌的更深，被視為替代黃金的白銀價(jià)格跌幅比黃金更深，來(lái)到8.30%的跌幅，而石油的價(jià)格跌幅布蘭特原油的期貨，他的跌幅是5.29%，紐約原油的期貨跌幅是5.17%。

為什么伯南克會(huì)在上個(gè)禮拜18號(hào)、19號(hào)拋出這樣的一個(gè)決定，對(duì)很多投資市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)他們的看法基本上認(rèn)為是不解的，不解的很大的原因就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是還很不穩(wěn)定的，首先美國(guó)的制造業(yè)并沒(méi)有太好，然后美國(guó)的消費(fèi)者信心指數(shù)有提高，但是并沒(méi)有太高，更重要的他的通貨膨脹的指數(shù)根本還沒(méi)有到聯(lián)儲(chǔ)會(huì)定出來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)，而聯(lián)儲(chǔ)會(huì)原來(lái)定出來(lái)的要開始慢慢一步一步的縮小購(gòu)債規(guī)模，他的失業(yè)率是6.5%，現(xiàn)在是7.5%到7.6%，所以大家會(huì)覺(jué)得距離還這么遠(yuǎn)，你怎么會(huì)在今年稍晚的時(shí)候就要開始收回你的QE政策，大多數(shù)人的看法是伯南克已經(jīng)要走了，他覺(jué)得這個(gè)爛攤子或者是很多人不歡迎的政策他也該讓它落幕，而整個(gè)聯(lián)邦公開委員會(huì)就是美國(guó)的FOMC這個(gè)會(huì)議里頭，鷹派顯然是占了上風(fēng)，而伯南克也認(rèn)為我要走了，我就順著你們多數(shù)人的意思。

事實(shí)上我們可以在上個(gè)月，5月22號(hào)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)伯南克就漏了一點(diǎn)口風(fēng)，他漏的這一點(diǎn)口風(fēng)在那個(gè)時(shí)刻敏感的人就知道說(shuō)他已經(jīng)擋不住美國(guó)國(guó)內(nèi)的輿論壓力，美國(guó)不管是國(guó)會(huì)還有民意，都對(duì)于美國(guó)太高的國(guó)債還有太高的預(yù)算赤字是有意見(jiàn)的，那么聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的主席過(guò)去在美國(guó)被稱為是一個(gè)獨(dú)立委員會(huì)，從來(lái)沒(méi)有在競(jìng)選里頭成為被批判的對(duì)象，伯南克是很少見(jiàn)的，而伯南克由于在當(dāng)時(shí)和格林斯潘兩個(gè)人都是小布什時(shí)代所任命的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)主席，他們都沒(méi)有成功的看到這一次金融海嘯可能發(fā)生的原因，所以事后雖然他可以說(shuō)補(bǔ)破網(wǎng)，就是把這個(gè)事情補(bǔ)救的相當(dāng)?shù)暮?，但是他的QE政策他根本沒(méi)有制造出很多人進(jìn)的高通膨，所以當(dāng)時(shí)批評(píng)他說(shuō)你這樣印鈔票通膨是不得了，他根本不知道什么叫通膨，現(xiàn)在證明了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的談話，完全都是錯(cuò)的，是外行，他才是專家。

但是美國(guó)這個(gè)國(guó)家他一直有一個(gè)信念，這個(gè)信念就是我的預(yù)算赤字那么高，我的國(guó)債那么高，我不喜歡大政府，這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是無(wú)以為繼的財(cái)政狀況，在這樣多數(shù)的輿論之下，伯南克決定離開他聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的主席的職位，離開之前他某一個(gè)程度大概就先把整個(gè)QE政策慢慢的宣布他如何一步一步的退場(chǎng)，在上個(gè)禮拜我特別提到，在上個(gè)禮拜他宣布之前其實(shí)5月22號(hào)，他在國(guó)會(huì)被逼問(wèn)的時(shí)候，剛開始他的說(shuō)法都跟他過(guò)去長(zhǎng)期的說(shuō)法一樣，可是等到共和黨的壓力一來(lái)的時(shí)候，當(dāng)時(shí)他就漏出了口風(fēng)，簡(jiǎn)單而言大多數(shù)的人，如果我們從美國(guó)國(guó)內(nèi)的政治來(lái)看，應(yīng)該是說(shuō)伯南克并不認(rèn)為現(xiàn)在是退出QE的適當(dāng)時(shí)機(jī)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還沒(méi)有好到那個(gè)狀況，美國(guó)現(xiàn)在唯一比較好的是房地產(chǎn)，但其他并沒(méi)有完全好。

如果我們按照美國(guó)前聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的主席格林斯潘定義，美國(guó)的金融海嘯度過(guò)這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大衰退，要完全度過(guò)就是房地產(chǎn)完全要復(fù)蘇為止，現(xiàn)在離那樣的情況離失業(yè)率降低到6.5%都還有一段距離，但是國(guó)內(nèi)的政治壓力已經(jīng)來(lái)了，在5月22號(hào)他出席國(guó)會(huì)聽證會(huì)的時(shí)候，伯南克就已經(jīng)顯露出他的疲態(tài)，他決定讓步。

伯南克5月下旬首次松口談QE退場(chǎng)

凱文柏迪（共和黨眾議員）：你何時(shí)會(huì)通知市場(chǎng)啟動(dòng)量化寬松措施退場(chǎng)機(jī)制？

伯南克：我們已經(jīng)解釋過(guò)退場(chǎng)策略，市場(chǎng)跟我們的資訊是同步的，如果我們看到市場(chǎng)信心回穩(wěn)，就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)改善，而且是持續(xù)的改善，那么我們就會(huì)透過(guò)縮減收購(gòu)債券規(guī)模，逐步調(diào)整量化寬松政策，并且根據(jù)經(jīng)濟(jì)展望維持合理的收購(gòu)規(guī)模，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善，而我們也有信心認(rèn)為這是持久的，那么在未來(lái)幾次會(huì)議里就可以放慢債券采購(gòu)的步調(diào)，但這并不代表聯(lián)儲(chǔ)會(huì)會(huì)自動(dòng)朝完全退場(chǎng)的方向前進(jìn)，我們會(huì)做通盤考量，視經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步調(diào)而定，在接下來(lái)的時(shí)間，增加或減少債券采購(gòu)。

陳文茜：我們剛剛看到他這是5月22號(hào)的談話第一大段就是很正常，第二大段是再被逼問(wèn)的時(shí)候，他就說(shuō)在未來(lái)的幾次會(huì)議，誰(shuí)也沒(méi)有想到就是下一場(chǎng)會(huì)議就立刻做出決定，而下一場(chǎng)會(huì)議他做出來(lái)的決定的時(shí)候談話是非常堅(jiān)定的，2014年年中將會(huì)停止所有的購(gòu)債計(jì)劃，所以這比5月22號(hào)伯南克的談話，你兩個(gè)互相對(duì)照來(lái)看的時(shí)候，你可以看的出來(lái)應(yīng)該是美國(guó)聯(lián)邦公開利率會(huì)議內(nèi)部所謂的鷹派勢(shì)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)鴿派的勢(shì)力，而伯南克已經(jīng)不想和他們論戰(zhàn)，他要退場(chǎng)，他也累了，把這個(gè)論戰(zhàn)交還給美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。

我們來(lái)回顧一下美國(guó)這一次的量化寬松政策，這個(gè)量化寬松政策挽救了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但是也給世界曾經(jīng)帶來(lái)非?？膳碌耐ㄅ?，甚至輸出通膨而造成了各國(guó)的貧富差距甚至間接引發(fā)了北非的革命，到現(xiàn)在為止許多問(wèn)題并沒(méi)有完全的解決，而美國(guó)的經(jīng)濟(jì)單獨(dú)的復(fù)蘇，新興市場(chǎng)本身的問(wèn)題正開始發(fā)生，而且甚至變成政治體系的挑戰(zhàn)問(wèn)題，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)會(huì)所實(shí)施的這一次的QE政策在歷史上是很少見(jiàn)的，他的QE1是從2008年的12月到2010年的4月，那一次外界的評(píng)價(jià)很高，他就是讓奄奄一息幾乎是像一個(gè)心臟沒(méi)有血可以流過(guò)的一個(gè)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)，他等于是輸血進(jìn)去，而且打了強(qiáng)心針，到了QE2那一次非常大規(guī)模的印鈔票，就是2010年的11月那一次開始，那次的熱錢就開始飛出了美國(guó)，去炒作很多商品，像小麥的價(jià)格就被炒作了將近2倍以上，那么間接引發(fā)了北非革命，到了QE3是2012年9月13號(hào)，所以我們想到去年的9月13號(hào)的時(shí)候，他仍然都沒(méi)有那么看好美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，并且擴(kuò)大公債規(guī)模購(gòu)買到850億美元，如何在2013年的6月的時(shí)候他做出一個(gè)決定說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)是可以長(zhǎng)期持續(xù)的發(fā)展，然后在今年的稍晚的時(shí)候可能9月、10月的時(shí)候就開始縮小購(gòu)債規(guī)模，到明年年中完全的終止，這當(dāng)然對(duì)美國(guó)來(lái)講是一個(gè)非常大的一場(chǎng)賭博。

而伯南克個(gè)人他的背景很特別，他是一個(gè)東歐的移民，是一位猶太人，他在MIT畢業(yè)，之后在Shi Danfo and Princeton都擔(dān)任了教職，而這次蠻特別是他的任期結(jié)束這件事情不是他自己宣布，是奧巴馬宣布，那么奧巴馬宣布這件事情的時(shí)候是接受美國(guó)非常著名的電視節(jié)目主持人叫Charlie Rose，Charlie Rose是老牌的主持人，美國(guó)的主持人跟很多亞洲的主持人不太一樣，對(duì)他們而言，就是越老牌的，對(duì)我當(dāng)然是有利，就越老牌的就代表他的知識(shí)跟他的各種領(lǐng)域越受尊重，那么奧巴馬上了Charlie Rose的節(jié)目的時(shí)候，他特別就提到說(shuō)伯南克的任期已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他自己所希望的，然后Charlie Rose馬上就追著問(wèn)一個(gè)問(wèn)題說(shuō)，可是如果他想走你會(huì)不會(huì)留他呢，奧巴馬完全不回答，可見(jiàn)奧巴馬根本沒(méi)有留他的意思，我們來(lái)看這一段一方面讓你看一下伯南克整體的背景，各方對(duì)他的評(píng)價(jià)，包括前諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主史提格里茲，他也是對(duì)這一次整個(gè)金融衰退跟伯南克站在量化寬松立場(chǎng)是一致的，但他仍然對(duì)伯南克有所批評(píng)，另外也來(lái)看一下奧巴馬對(duì)他的評(píng)價(jià)。

出生南方的從小資優(yōu)生，虔誠(chéng)猶太教徒

解說(shuō)：伯南克來(lái)自于南卡羅來(lái)納州鄉(xiāng)下，一個(gè)中產(chǎn)階級(jí)東歐移民家庭，父親是藥師，母親是老師，全家都是虔誠(chéng)的猶太教徒，在求學(xué)期間，略帶靦腆的伯南克一直是資優(yōu)生，申請(qǐng)大學(xué)的SAT成績(jī)接近滿分，在當(dāng)時(shí)的鄰里間還造成不小的轟動(dòng)，伯南克申請(qǐng)到哈佛，差點(diǎn)去不了，因?yàn)楦改赣X(jué)得波士頓找不到猶太教徒，單純的南方孩子在那里可能會(huì)迷失。

伯南克在麻省理工學(xué)院取得經(jīng)濟(jì)博士學(xué)位后，曾先后在史丹佛和普林斯頓任教，他專攻大蕭條時(shí)代經(jīng)濟(jì)，所有研究相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)者大概沒(méi)有人敢略過(guò)他的著作，伯南克對(duì)1930年到二次大戰(zhàn)爆發(fā)前讓全球經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退的十年歷史很有感覺(jué)，也影響了他日后帶領(lǐng)聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的政策走向，2006年，伯南克獲得小布什總統(tǒng)提名，接替格林斯潘，成為全球最有權(quán)勢(shì)的央行總裁。

量化寬松救經(jīng)濟(jì)，人類史上創(chuàng)舉

視頻片段：隨著投資銀行業(yè)巨擘，雷曼兄弟倒閉，金融市場(chǎng)一夕之間遭受重?fù)簟?/p>

解說(shuō)：2008年9月雷曼兄弟倒閉，掀起驚人的連鎖效應(yīng)，美國(guó)陷入百年來(lái)僅見(jiàn)的金融危機(jī)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在兩個(gè)月內(nèi)暴跌3800多點(diǎn)，信貸市場(chǎng)幾乎窒息，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)接近停頓，美國(guó)已經(jīng)在大蕭條的門外徘徊，為了挽救頹勢(shì)，以美國(guó)為首的多國(guó)央行紛紛推出量化寬松政策，啟動(dòng)印鈔機(jī)，由此展開人類史上前所未見(jiàn)的貨幣政策實(shí)驗(yàn)，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家至今都認(rèn)為QE1確實(shí)有效阻止經(jīng)濟(jì)陷入衰退，是伯南克的學(xué)術(shù)背景讓他認(rèn)為必須不計(jì)一切代價(jià)避免重蹈覆轍，大膽的行動(dòng)協(xié)助美國(guó)度過(guò)金融危機(jī)，也讓他贏得時(shí)代雜志的青睞，獲選為2009年度風(fēng)云人物。

信心滿滿的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)從2010年11月再推QE2，可是大量印鈔的效果已開始遞減，直到2011年6月為止，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)共計(jì)買入6000億美元的公債，但GDP卻只有微幅成長(zhǎng)，股市的反應(yīng)也愈來(lái)愈冷淡，不過(guò)伯南克并沒(méi)有放棄，甚至首次提出“財(cái)政懸崖”的警告，也就是在2012年底，美國(guó)減稅優(yōu)惠措施將會(huì)到期，同時(shí)國(guó)會(huì)也會(huì)啟動(dòng)減赤機(jī)制，將造成政府財(cái)政支出猛然緊縮，2013年美國(guó)財(cái)政赤字將會(huì)如懸崖般陡然直線下降，盡管伯南克避免卷入華府政爭(zhēng)，不愿替共和民主兩黨任何一方背書，然而他對(duì)于國(guó)會(huì)僵局拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂溢于言表。

伯南克：明年初若依照現(xiàn)行法律所謂的財(cái)政懸崖大幅緊縮財(cái)政政策，若我們?cè)试S這個(gè)狀況發(fā)生，將對(duì)復(fù)蘇造成重大傷害。

解說(shuō)：2012年9月，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)不顧外界政治指責(zé)，在敏感的總統(tǒng)大選前夕再接再勵(lì)推出QE3，每月購(gòu)買400億美元的房貸抵押債券，不設(shè)期限，無(wú)限量買債，而且首次明確地將貨幣政策和就業(yè)改善掛鉤。

伯南克：我們預(yù)計(jì)將持續(xù)買入資產(chǎn)，直到見(jiàn)到在物價(jià)穩(wěn)定的框架下，就業(yè)市場(chǎng)前景顯著改善。

解說(shuō)：聯(lián)儲(chǔ)會(huì)的決定再次獲得市場(chǎng)掌聲，但氣得共和黨總統(tǒng)候選人羅姆尼陣營(yíng)警告，貨幣過(guò)度寬松會(huì)導(dǎo)致通膨，一旦當(dāng)選，絕不會(huì)留任伯南克，大選過(guò)后，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月乘勝追擊，推出QE3加強(qiáng)版，讓每個(gè)月挹注市場(chǎng)的資金擴(kuò)張到850億美元，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主哥倫比亞大學(xué)教授史提格里茲對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)會(huì)前后兩任主席違反歷史法則，相信市場(chǎng)會(huì)自制，任由市場(chǎng)推升資產(chǎn)價(jià)格，相當(dāng)不以為然。

史提格里茲：伯南克自己就是金融危機(jī)的制造者之一，我們都很驚訝，奧巴馬去年竟讓他留任，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)崩盤心存感謝，認(rèn)為如果沒(méi)有（量化寬松）措施如果沒(méi)能對(duì)金融市場(chǎng)扮演的重要角色保持敏感，沒(méi)能護(hù)盤，事情就可以會(huì)更糟。

解說(shuō)：史提格里茲對(duì)聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在金融海嘯后，接管大型銀行的做法也很感冒。

史提格里茲：你知道經(jīng)濟(jì)其實(shí)并未出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，房貸市場(chǎng)仍舊疲軟，金融危機(jī)之前做為經(jīng)濟(jì)櫥窗的股市，并未真正恢復(fù)元?dú)?，但政府只顧拼命，?duì)大型銀行注資，卻沒(méi)有對(duì)奄奄一息的小型銀行伸出援手，這些地區(qū)性的銀行才是真正對(duì)中小企業(yè)放款的金融機(jī)構(gòu)，聯(lián)儲(chǔ)會(huì)一直因?yàn)闆Q策過(guò)程缺乏透明飽受批評(píng)，諷刺的是伯南克自己常把政策透明掛在嘴邊，可是做的卻是間接，甚至秘密對(duì)大銀行注資，時(shí)間再回到這個(gè)星期。

解說(shuō)：伯南克繼5月22日，將調(diào)整量化寬松的想法透明化后，在利率會(huì)議后更明確表示，債券收購(gòu)措施可能從今年下半年起逐步縮減規(guī)模，讓共和黨驚恐的通膨沒(méi)有發(fā)生，但非常時(shí)期的非常工具也該到了畫下句點(diǎn)的時(shí)刻。

奧巴馬：伯南克的任職期間已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他所希望以及預(yù)定的時(shí)間，如果他想要繼任。

主持人：你會(huì)再提名他嗎？

奧巴馬：他表現(xiàn)杰出，和白宮合作無(wú)間，讓美國(guó)從史上最險(xiǎn)峻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，出現(xiàn)比歐洲更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

解說(shuō)：明年一月，伯南克就會(huì)功成身退，掌舵美國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)八年，伯南克的功過(guò)將留給世人論斷。

陳文茜：我們必須佩服美國(guó)在二次世界大戰(zhàn)之前就這么有眼光，把美元變成世界貨幣的地位，而當(dāng)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇幾乎全世界很多熱錢就撤出了其他他分散避險(xiǎn)的市場(chǎng)，尤其是從新興市場(chǎng)撤出，很多商品的價(jià)格開始大跌，而新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在都面臨停滯的情況，被稱為金磚四國(guó)，中國(guó)大陸現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)是停滯的，巴西更嚴(yán)重，他現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)率連1%都不到，這使得巴西在上個(gè)禮拜爆發(fā)了250萬(wàn)人的示威，甚至變成街頭的暴動(dòng)，而理由非常的小，只因?yàn)楣嚌q了一點(diǎn)點(diǎn)小錢，本來(lái)爭(zhēng)取到世界杯足球賽明年對(duì)巴西是一件歡樂(lè)的事情，居然變成群眾抗?fàn)幍氖?，他的背景其?shí)代表的就是現(xiàn)在新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)停滯所面臨的政治體系挑戰(zhàn)。

兩毛錢掀起風(fēng)暴，巴西6月“熱帶之春”

解說(shuō)：這是一場(chǎng)兩毛錢卷起的風(fēng)暴，從6月2號(hào)開始整整三星期，盤據(jù)巴西街頭的示威人潮就未曾散去，州議會(huì)大樓被群眾放火，人民剛開始的不滿源自圣保羅公車票價(jià)調(diào)漲，但看似3里爾漲到3.2里爾，區(qū)區(qū)2毛相當(dāng)于臺(tái)幣3塊錢（0.6人民幣）調(diào)幅，民怨何以瞬間引爆。

巴西民眾：政府政策沒(méi)有反應(yīng)人民心聲，還要我們繳稅，一點(diǎn)都不合理。

解說(shuō)：第二大城里約熱內(nèi)盧規(guī)模最大，粗估至少十萬(wàn)，圣保羅也有六萬(wàn)五千人，但由于警方強(qiáng)力鎮(zhèn)壓，示威串聯(lián)順勢(shì)延燒，17號(hào)已經(jīng)有8個(gè)城市25萬(wàn)群眾上街，且抗?fàn)幾h題從票價(jià)延伸為對(duì)交通、醫(yī)療、教育等施政的普遍不滿，并反對(duì)花大錢籌辦世界杯足球賽。

視頻片段：FIFA（世界杯足球賽）從巴西滾出去。

解說(shuō)：不敢相信足球王國(guó)竟讓最愛(ài)成了箭靶，人民聚集在球場(chǎng)外，抗議政府為了辦世足無(wú)視民生，憤怒將窗戶玻璃打破，外墻慘遭涂鴉，銀行提款機(jī)更是一整排全部損毀。

抗議學(xué)生：我受不了所有大眾繳的錢原本要拿來(lái)做公共建設(shè)辦醫(yī)療和教育之用，如今全被無(wú)端拿來(lái)蓋場(chǎng)館，但世界杯結(jié)束后就不會(huì)有人用了。

解說(shuō)：由于這波抗?fàn)幉粠д紊剩矝](méi)有明顯的領(lǐng)導(dǎo)組織，超過(guò)3/4都是民眾自發(fā)參加，迫使總統(tǒng)羅塞夫宣布取消下周訪日行程，并在21號(hào)召開緊急內(nèi)閣會(huì)議，尋求藥方替抗?fàn)幗馓?，畢竟再過(guò)一個(gè)月教宗方濟(jì)就要造訪，外加明年的世足，3年后的奧運(yùn)，都需要一個(gè)穩(wěn)定的巴西。

陳文茜：謝謝您收看今天的解碼陳文茜，我們下禮拜見(jiàn)。

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