2013年07月01日 00:13
來源：投資者報 作者：李真

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“突然接到中介電話通知，房貸暫時辦不下來了。但錢交不上，會有20%的違約金，這讓工薪階層的我們情何以堪?！闭趽Q房階段的韓女士和其愛人焦躁不已，而他們手里的房子找到了買家，買方也是貸款，恰巧也碰到同樣問題。

在IT領(lǐng)域工作的韓女士不懂金融，她從未想過Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）這種“很學(xué)術(shù)”、“很專業(yè)”的東西，有一天會和自己的生活聯(lián)系在一起?！拔覀冃“傩照姓l惹誰了？”韓女士說。

距離“6?20”Shibor利率飆升已經(jīng)過去一周，但其影響正從銀行向其他領(lǐng)域擴散發(fā)酵。

銀行資金總動員

資金難覓，首當其沖受到影響的自然是銀行，他們必須找夠資金，補上缺口。于是從最初的交易員上躥下跳找資金，到高管出馬尋資金，最后再到銀行全體員工總動員，通過各種方式拉資金。

拉資金的手段多樣，但萬變不離其宗，根本還是用高回報吸引新的資金。

提高理財產(chǎn)品收益率是第一常規(guī)做法。現(xiàn)在很多銀行發(fā)行的短期理財產(chǎn)品年化收益率已然超越長期理財產(chǎn)品收益率，完全與投資原則相背離。

比如中行6月27日發(fā)行的31天期限“中銀債富ZYZF2013270-1期”理財產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率高達6%，資金起步為10萬元；而“中銀債富2013167期人民幣理財計劃”期限為182天，起步資金同樣是10萬元，但預(yù)期年化收益率卻為5%。

長期理財產(chǎn)品沒有短期理財產(chǎn)品收益高，“中銀債富2013167期人民幣理財計劃”不怕發(fā)不出去嗎？秘密就在于這個產(chǎn)品發(fā)售期較長，一直到7月8日，彼時已經(jīng)過了繳納準備金時間，收益率水平整體還是會下降，這個產(chǎn)品7月5日前不好賣，但7月5日后問題就不大了。

事實上，6%的收益率在同類理財產(chǎn)品中，并不算最高的，一些小銀行的理財產(chǎn)品預(yù)期收益率不少超過7%。

第二常規(guī)做法就是高息攬存，許諾客戶若干量的資金在沖完時點后豐厚回報，包括現(xiàn)金回報和附帶禮品饋贈。

同時，想法設(shè)法留住存款。 

“我要轉(zhuǎn)賬50萬居然都給我拖拖拉拉的?！币晃慌笥巡粷M的抱怨。因為是幾乎所有銀行都在攬存，或因為回報，或因為人情，客戶都有可能轉(zhuǎn)移資金，銀行所做的就是守住原有存款，再新拉資金。

這樣的難度不言而喻。

此外，在面對上述優(yōu)厚的收益時，不僅個人客戶被吸引，機構(gòu)也不例外。

“將資金借給銀行，至少也有個8%~9%的年化收益，現(xiàn)在其他哪個投資渠道能有如此高，而且相對保險的回報？”一位險資管理人士向《投資者報》記者表示。

貨幣基金很受傷

6月24日，《投資者報》記者獲知中國人壽正大規(guī)模贖回貨幣基金，之后有媒體報道中國平安也在大規(guī)模贖回貨幣基金，贖回的資金一部分用來到股市抄底，另一部分則流進銀行間市場。

某基金公司人士稱旗下貨幣基金近期曾出現(xiàn)單日18億元的贖回。巨量贖回的結(jié)果自然是對貨幣基金業(yè)績直接的損害， 據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，6月21日，有兩只貨基萬份日收益分別為0.0178元、0.0121元；6月24日一只貨基為0.021元。這些收益水平僅為平日正常水平的1%左右。

業(yè)內(nèi)人士表示，萬份日收益0.01元至0.02元的現(xiàn)象，說明貨基虧損賣出了大批債券，但現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)貨基收益為負的情況。

另外貨幣基金突然面臨“大失血”，自身流動性也暫時告急。由于不少貨基此前準備的流動性并不足以應(yīng)付短期的贖回潮，他們被迫不計成本拋售持有的債券，加上貨基持有的不少協(xié)議存款到6月底才能到期，而提前支取協(xié)議存款又被銀行拖延，這使得貨基流動性明顯吃緊。

據(jù)坊間傳言，為了提前支取協(xié)議存款，由于銀行千拖萬拖不兌付，有基金公司和銀行鬧的臉紅脖子粗，基金公司最后氣急甚至揚言稱要“法庭上見”，最后銀行才不得不兌付。

此外，“錢荒”影響還無可避免地波及到股市。

在銀行股的拖累下，滬市指數(shù)失守2000點，最低跌至1849點，截至6月27日收盤，收在1950點。

融資成本被抬高

一覺醒來，突然發(fā)現(xiàn)車貸、房貸都不能做了，連資金轉(zhuǎn)賬都變得困難。部分銀行暫停個人貸款，并稱要到7月15日才恢復(fù)。

“錢荒”已經(jīng)波及到了普通人的生活，和開頭韓女士的遭遇類似，不少需要銀行貸款的人被打個措手不及。

而銀行貸款收緊，對于本就“缺血”的小微企業(yè)來說更是雪上加霜。更嚴重的是，如果資金緊張局面繼續(xù)深化，會抬高社會融資成本，讓小微企業(yè)難以承受。

不過，興業(yè)銀行行長李仁杰認為，目前這種現(xiàn)象是不可持續(xù)的，是階段性的一種特殊現(xiàn)象。

“如果高利率長期持續(xù)下去，則國債發(fā)不動，國開行債券發(fā)不動，農(nóng)發(fā)行債券發(fā)不動，這幾年蓬勃發(fā)展的銀行間市場直接融資工具也發(fā)不動。如果真的是這種情況，我覺得會嚴重影響到國家宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，也會一定程度上影響到實體經(jīng)濟的融資成本，因為它一定會影響各家銀行貸款的定價?！崩钊式苓@樣判斷?！?span id="rprrwajqw8q" class="ifengLogo">

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