2013年07月06日 01:06
來源：華夏時報

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本報記者楊中華北京報道

6月“錢荒”，銀行則是度日如年，雖然順利挺過，但是在“錢荒”中暴露的諸多問題卻是短時間內(nèi)難以解決的，例如商業(yè)銀行流動性管理存在的缺陷。

對此，國務(wù)院辦公廳于7月5日對外發(fā)布了《金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級指導(dǎo)意見》，其核心便是盤活存量，用好增量。其中，備受關(guān)注的“民間資本進(jìn)入金融業(yè)”也有詳細(xì)表述：嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。

同時，“錢荒”事件的“罪魁禍?zhǔn)住薄瑯I(yè)業(yè)務(wù)必然因此收縮，這將對2013年商業(yè)銀行凈利潤以及資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響。招商證券認(rèn)為，在悲觀假設(shè)下，此次央行收緊流動性對2013年銀行同業(yè)利差負(fù)面影響達(dá)到20%，對上市銀行2013年的凈利潤負(fù)面影響約4.2%。

盤活存量深意

《指導(dǎo)意見》中提到“用好增量”的八大重點(diǎn)領(lǐng)域?yàn)椋褐еa(chǎn)業(yè)、過剩行業(yè)中的消化轉(zhuǎn)移類企業(yè)、小微企業(yè)、“三農(nóng)”、居民消費(fèi)、國際化發(fā)展的優(yōu)勢企業(yè)、重點(diǎn)在建續(xù)建工程和項目和鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程建設(shè)。

同時，“盤活存量”的深意也得到明確的詮釋：綜合運(yùn)用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具組合，充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)和差別存款準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制的引導(dǎo)作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率。對中小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率，增加“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸資金來源。

《指導(dǎo)意見》還強(qiáng)調(diào)金融要引導(dǎo)、推動重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整。按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實(shí)施差別化政策。對產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)，要繼續(xù)給予資金支持；對合理向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的企業(yè)，要通過內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，積極支持增強(qiáng)跨境投資經(jīng)營能力；對實(shí)施產(chǎn)能整合的企業(yè)，要通過探索發(fā)行優(yōu)先股、定向開展并購貸款、適當(dāng)延長貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組。

在剛剛度過的6月份中，銀行間市場中資金價格接連達(dá)到高位，同時也波及股市、理財市場。銀行間市場的資金交易戰(zhàn)況最激烈時，央行和銀監(jiān)會都選擇靜觀其變，但之后卻是連續(xù)強(qiáng)調(diào)流動性問題。

流動性被視為商業(yè)銀行的“生命線”，然而，商業(yè)銀行在日常管理這條“生命線”時卻出現(xiàn)了問題，并且是在2013年開始實(shí)施《新資本協(xié)議管理辦法》之后?！　? 

雖然之前多家銀行表示，在實(shí)施新的資本管理辦法之后，流動性指標(biāo)依然滿足監(jiān)管，但是在6月份，有些商業(yè)銀行險難過關(guān)。

一位銀行人士認(rèn)為，雖然6月份商業(yè)銀行面臨諸多因素疊加，但是如補(bǔ)繳準(zhǔn)備金、財政繳款，以及節(jié)假日等，這些都是往年都有的因素，同時外匯占款速降以及美國預(yù)期退出QE政策才能算是突發(fā)因素，卻造成了銀行間市場6月份的劇烈波動，把商業(yè)銀行懈怠的流動性管理暴露得一覽無余。

“在總體流動性不短缺的前提下，‘錢荒’給了商業(yè)銀行流動性管理一次教訓(xùn)，同時商業(yè)銀行長期依賴同業(yè)資金，出現(xiàn)期限錯配，造成短借長貸規(guī)模甚大，這對于流動性風(fēng)險管理，是非常要命的。但是短期資金的低利率和長期貸款的高利率之間形成了較高的利潤，也使得部分商業(yè)銀行不斷擴(kuò)大這部分規(guī)模，這也是6月份‘錢荒’的部分主要原因?！鄙鲜鲢y行人士解釋道。

一位監(jiān)管人士認(rèn)為，經(jīng)過這件事，商業(yè)銀行應(yīng)該提高自身流動性管理的水平，密切關(guān)注流動性市場的形勢，做出分析和預(yù)測，特別是做好關(guān)鍵時點(diǎn)的流動性安排。同時，要保持充足的備付率水平，保證能夠正常支付結(jié)算。同時也應(yīng)該按照去年銀監(jiān)會下發(fā)的流動性管理辦法，確實(shí)建立起全面的流動性管理。

面對“錢荒”之后，東方證券則認(rèn)為，銀行業(yè)流動性風(fēng)險管理重要性顯著上升。例如同業(yè)業(yè)務(wù)利用期限錯配擴(kuò)大利差收益的雙回購策略今后將受到重大限制，票據(jù)業(yè)務(wù)這類資金空轉(zhuǎn)的模式也會受到壓縮。今后流動性風(fēng)險評估在銀行評估的重要性將明顯上升。

同業(yè)整治大幕拉開

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)成為了焦點(diǎn)詞匯，并且同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較大的上市銀行，在6月份的股市中表現(xiàn)則是有觸及跌停板。

“6月份銀行間市場流動性緊張問題，我們看到一些商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面存在缺陷，應(yīng)該引起銀行業(yè)的高度重視，需要銀行業(yè)加大風(fēng)險管理、結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的力度?！鄙懈Ａ謴?qiáng)調(diào)。

上述監(jiān)管人士認(rèn)為，從銀監(jiān)會主席尚福林的講話中可以看出，指導(dǎo)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在缺陷，明顯是指責(zé)部分商業(yè)銀行在同業(yè)業(yè)務(wù)方面的激進(jìn)。在上半年，對于發(fā)展迅猛的銀行理財，銀監(jiān)會下發(fā)了8號文，同時近期銀監(jiān)會也召開了影子銀行研討會，不排除在接下來的時間內(nèi)會出臺同業(yè)業(yè)務(wù)的規(guī)范文件以及影子銀行的監(jiān)管措施。

在銀監(jiān)會可能提升對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的同時，這次“錢荒”對商業(yè)銀行的凈利潤和資產(chǎn)質(zhì)量的影響確實(shí)存在。

中金證券認(rèn)為，此次錢荒事件，對商業(yè)銀行利息收入影響較為明確，資產(chǎn)質(zhì)量存在不確定性，對于損益表的影響則兼具一次性和永久性影響。合計影響凈利潤1.4%，對中小銀行的影響為3.2%，而對同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模加大的股份制銀行則影響較大。

“商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的影響則取決于高利率持續(xù)的時間。如果持續(xù)時間較短，資產(chǎn)質(zhì)量的影響是漸變可控的。如果持續(xù)時間較長，那么銀行資產(chǎn)不良率則會出現(xiàn)突變。”中金證券認(rèn)為。

一位市場人士則認(rèn)為，雖然最近幾年銀行同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了非常規(guī)的快速發(fā)展。但是在強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行差異化發(fā)展的現(xiàn)階段，對于同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管不同出現(xiàn)一刀切的模式，應(yīng)該正確引導(dǎo)商業(yè)銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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