2013年07月12日 07:39
來源：上海證券報(bào) 作者：趙鈴 盧曉平

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在近來起伏較大的市場(chǎng)行情中，機(jī)構(gòu)主力軍之一的保險(xiǎn)資金，卻有了較為明確的投資取向。多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理透露稱，近期集中關(guān)注地產(chǎn)、汽車、家電等行業(yè)，尤其看好地產(chǎn)板塊，擬挑選流動(dòng)性較好的龍頭房企逐步布局。

一直以來，機(jī)構(gòu)對(duì)于地產(chǎn)板塊分歧較大，尤其在多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)眼中，地產(chǎn)股更是輕易“碰不得”。如今卻為何突然改變觀點(diǎn)？一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理直言，“現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板和成長(zhǎng)股的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)很大，加上沒有持續(xù)的熱點(diǎn)題材，相對(duì)而言，地產(chǎn)板塊無論是從估值還是從業(yè)績(jī)來看，都是存在一定的博弈空間?！?

從對(duì)保險(xiǎn)投資經(jīng)理的采訪來看，目前保險(xiǎn)資金看好地產(chǎn)板塊的理由有以下三個(gè)：

首先，地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)估值和絕對(duì)估值都處于底部，城市住房需求較為樂觀，不存在產(chǎn)能過剩問題，且新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、城鎮(zhèn)化等建設(shè)都離不開地產(chǎn)行業(yè)的拉動(dòng)。

其次，龍頭房企業(yè)績(jī)穩(wěn)定，上半年平均利潤(rùn)增長(zhǎng)率保持在20%以上，預(yù)計(jì)開發(fā)商在三季度加快推盤實(shí)施自救，以帶動(dòng)銷量階段性超預(yù)期。

再者，市場(chǎng)一直存在地產(chǎn)再融資放開預(yù)期，其中，一些大股東擁有大量資源等待注入的地產(chǎn)個(gè)股，以及長(zhǎng)期資金受困、手中卻握有較好項(xiàng)目資源的地產(chǎn)個(gè)股，都存在介入的機(jī)會(huì)。

一位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部人士直言，從目前來看，為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的回升，“穩(wěn)增長(zhǎng)”再一次被放在了重要位置，這為房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)走出“小陽春”提供了基本面的支持。

不過，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，不能簡(jiǎn)單地將新型城鎮(zhèn)化定義為“再建房子”的老思路，房地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)將成為行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)力。

正是在這樣的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)所看好的新型城鎮(zhèn)化機(jī)遇，不僅僅是因?yàn)槌擎?zhèn)化過程中所帶來的大量新增人口，更因?yàn)樵谶@個(gè)過程中，房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。

“整個(gè)地產(chǎn)板塊在新型城鎮(zhèn)化過程中真正實(shí)現(xiàn)脫胎換骨的變化，才能使其行業(yè)走出自身內(nèi)涵價(jià)值，才具有可持續(xù)性，才能吸引更多資金介入地產(chǎn)板塊?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資部人士對(duì)記者說。

除看好地產(chǎn)板塊外，受訪的多位保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理表示，食品、醫(yī)藥等消費(fèi)品也是目前較好的抗跌防御板塊?！跋乱徊?，我們基本將在上述這些板塊中挑選龍頭股進(jìn)行布局?！?

對(duì)于昨日權(quán)重股集體暴動(dòng)，滬指大漲3.23%逼近2100點(diǎn)，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理對(duì)記者表示，已在他們預(yù)料之中。

“早在前兩天，我們內(nèi)部就預(yù)判，在不出現(xiàn)標(biāo)志性風(fēng)險(xiǎn)事件的情況下，大盤近期會(huì)出現(xiàn)一波反彈行情，低估值的藍(lán)籌股存在短線交易性機(jī)會(huì)。這主要是因?yàn)?，目前基本面比較平穩(wěn)，銀行間流動(dòng)性緊張局面大為緩解，經(jīng)過前期倉位調(diào)整后機(jī)構(gòu)的拋壓動(dòng)力減弱，加上國(guó)家隊(duì)增持、企業(yè)回購等正面信號(hào)頻頻釋放，權(quán)重藍(lán)籌股股價(jià)超跌的事實(shí)，為反彈集聚了動(dòng)力。”

盡管如此，受訪的多數(shù)保險(xiǎn)投資經(jīng)理認(rèn)為，目前仍不宜過于樂觀。他們預(yù)判，未來一段時(shí)間大盤將在1900點(diǎn)到2100點(diǎn)區(qū)間震蕩。“畢竟經(jīng)濟(jì)尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)跡象，短期內(nèi)我們?cè)诓僮魃喜粫?huì)有大動(dòng)作?！?/p>

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