2013年07月18日 10:11
來源：楚天金報(bào) 作者：鄭川

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楚天金報(bào)訊本報(bào)記者鄭川

昨日，來自財(cái)經(jīng)網(wǎng)的消息稱，中國證監(jiān)會針對北京中能興業(yè)投資咨詢有限公司（被稱為“中國式渾水”，以下簡稱中能興業(yè)）請求確認(rèn)做空的合法性給予了答復(fù)。答復(fù)稱，沒有證券投資咨詢資格也可發(fā)表事實(shí)性文章；目前做空還無法可依，需要具體問題具體分析。

法律法規(guī)遇到空白

2012年底，中能興業(yè)和《證券市場周刊》合作研究調(diào)查發(fā)表了《康美謊言》等系列文章，在資本市場引起了極大的震動，同時(shí)也引發(fā)了一些投資者對于中能興業(yè)咨詢資質(zhì)以及融券做空合法性的廣泛質(zhì)疑。

對此，2013年3月6日，中能興業(yè)向證監(jiān)會發(fā)表了公開信《請求中國證券監(jiān)督管理委員會確認(rèn)做空的合法性》。

歷時(shí)4個(gè)月后，證監(jiān)會給予了正式答復(fù)。證監(jiān)會在答復(fù)中稱，現(xiàn)有證券法律法規(guī)對證券投資咨詢業(yè)務(wù)有明確規(guī)定。如果發(fā)表的文章限于陳述事實(shí)、不含“投資分析、預(yù)測或建議”及“證券估值、投資評級等投資分析意見”內(nèi)容，不屬于證券投資咨詢業(yè)務(wù)。但任何市場行為，包括公開發(fā)表研究報(bào)告、進(jìn)行市場交易，必須嚴(yán)格遵守《證券法》等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，不得從事內(nèi)幕交易、操縱市場、虛假陳述和編造虛假信息擾亂證券市場秩序等違法違規(guī)行為。

證監(jiān)會還表示，“公布真實(shí)可靠的調(diào)查研究信息，但影響了證券價(jià)格波動，機(jī)構(gòu)因而獲利，是否涉嫌構(gòu)成操縱市場”，以及“對發(fā)現(xiàn)的有疑問證券先融券賣出，再發(fā)布看空報(bào)告以及謀求利益的行為是否違反《證券法》及相關(guān)法律法規(guī)”的問題，現(xiàn)行法律法規(guī)中沒有明文規(guī)定，需有關(guān)部門依據(jù)法定程序，根據(jù)具體事實(shí)、證據(jù)作出認(rèn)定。

董登新：默認(rèn)合法“做空”

對于證監(jiān)會的上述回復(fù)，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授認(rèn)為，這其實(shí)是對合法“做空”的一種默認(rèn)。同時(shí)，也表明我國的立法滯后，有修法的必要，重要的是對市場操縱、內(nèi)幕交易等特別事例的界定。

董登新說，中能興業(yè)的上述行為，其實(shí)也是一種市場進(jìn)步。上市公司如果僅靠證監(jiān)會進(jìn)行監(jiān)管還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，也需要全社會的力量如律師、股東、媒體等民間力量參與進(jìn)來，以提高對造假等犯罪行為的威懾力。但值得注意的是，做空信息的發(fā)布必須真實(shí)，絕不能無中生有。否則，股民和上市公司都可追究信息發(fā)布者的民事責(zé)任甚至刑事責(zé)任?！叭绻邢嚓P(guān)條例讓合法做空取得合法地位，來自民間的做空力量和真實(shí)做空信息的發(fā)布，將對上市公司的造假形成強(qiáng)大的威懾力，凈化市場，是市場的正能量，這也是中國股市目前最欠缺的地方?！倍切抡J(rèn)為，中國股市應(yīng)建立合法的做空機(jī)制，這種基于客觀事實(shí)的披露而獲得相應(yīng)利益，也應(yīng)讓其合法化。

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