包裝印刷公司中期業(yè)績值得期待

2013年08月01日 03:01
來源：中國證券報作者：鐘志敏

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Wind數(shù)據(jù)顯示，截至31日，申萬包裝印刷行業(yè)的21家公司中，已有17家發(fā)布中期業(yè)績預告或快報，其中11家上市公司業(yè)績預增，占比六成多。分析師表示，下游需求回暖和低成本兩大因素共同驅(qū)動包裝印刷行業(yè)上市公司中期業(yè)績預喜較多，合興包裝、美盈森和奧瑞金等瓦楞包裝和金屬包裝企業(yè)值得關注?？紤]到未發(fā)公告公司的情況，包裝印刷行業(yè)中報業(yè)績進一步向好是大概率事件。

六成公司預喜

在這17家上市公司中，只有大東南、珠海中富等6家業(yè)績下滑或虧損，而上半年凈利潤預增不低于50%的有美盈森、上海綠新和合興包裝。

據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，截至7月31日已有3家包裝印刷上市公司發(fā)布中期業(yè)績快報。其中，合興包裝凈利潤同比增長93.55%。公司表示，主要原因是銷售收入增長及毛利率上升，同時資產(chǎn)減值損失減少增加利潤1289.38萬元，占本期凈利潤的27.27%。勁嘉股份和通產(chǎn)麗星凈利潤同比增長10%和4.28%。

而在14家發(fā)布業(yè)績預告的上市公司中，美盈森凈利潤同比增長最大。7月3日公司發(fā)布業(yè)績向上修正預告，凈利潤同比增長幅度為80%-110%。公司表示，研發(fā)設計能力、一體化服務能力的增強以及銷售收入增長，使得公司業(yè)績較前次預計有所上升。公司之前預計凈利潤同比增長50%-80%。此外，上海綠新凈利潤同比增長50%-80%，奧瑞金凈利潤同比增長20%-60%。

而一季度凈利潤同比增幅為正的包裝印刷公司為12家，和目前中報預喜公司數(shù)量基本相當。分析師表示，考慮到未發(fā)公告公司的情況，在一季度基礎上，包裝印刷行業(yè)中報業(yè)績進一步向好是大概率事件。

兩大因素驅(qū)動

下游需求回暖和成本降低兩大因素共同驅(qū)動包裝印刷行業(yè)上市公司中期業(yè)績預喜較多。

東北證券分析師認為，今年以來，由于受下游食品飲料、消費電子、家電以及醫(yī)藥市場需求穩(wěn)定甚至進一步向好的影響，以及電子商務市場的蓬勃發(fā)展，包裝印刷行業(yè)一季度業(yè)績表現(xiàn)不錯。二季度以來，上述市場的形勢延續(xù)，其中飲料、消費電子、醫(yī)藥和電子商務市場的需求繼續(xù)向好，令包裝印刷行業(yè)中期業(yè)績同步受益。

上述分析師指出，應用于飲料的金屬罐包裝、無菌紙包裝值得注意。在液態(tài)奶市場，按每年10%的速度遞增，2015年我國液態(tài)乳制品的消費量將達到3000萬噸，其中20%采用無菌紙包裝計算，2015年起每年需要148億個。此外，微型瓦楞紙廣泛應用于電子產(chǎn)品、玩具、家用電器、食品飲料、醫(yī)療等包裝，電子商務市場的快速崛起大大刺激微型瓦楞紙的需求。

值得注意的是，美盈森、合興包裝便是瓦楞包裝產(chǎn)品龍頭，奧瑞金則在金屬飲料包裝罐上優(yōu)勢明顯。一季度業(yè)績不錯的界龍實業(yè)也有相關業(yè)務。

此外，今年以來主要紙種均價同比下跌10%左右，成本下降也是推動業(yè)績增長的重要因素。