2013年08月16日 09:22
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

人參與條評(píng)論

昨日金融、資源、地產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，之所以出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)主要還是由于短線獲利盤(pán)和上方歷史套牢盤(pán)形成合力所致。目前很多投資者擔(dān)心反彈行情是否會(huì)就此熄火，我們認(rèn)為短期來(lái)看這種擔(dān)心暫時(shí)是多余的，一方面在于下方均線正在加速上行當(dāng)中，即便下跌空間也非常有限。另一方面，由于本周一是帶量突破了7月平臺(tái)高點(diǎn)，所以沖籌碼角度分析，之后也理應(yīng)還有反彈空間。

具體到近期操作上，我們認(rèn)為短暫的波動(dòng)不會(huì)改變震蕩上行的大趨勢(shì)，雖然一直以來(lái)我們將反彈目標(biāo)暫定6月中旬缺口位置，但需要深刻認(rèn)識(shí)的是，絕大多數(shù)投資者并不是依靠指數(shù)漲跌去獲利，如果找到適合自己的個(gè)股，如何安心持股將自己收益最大化是每個(gè)投資者都需要?dú)v練的。從近期的盤(pán)面可以看出，蕪湖港、常鋁股份、江蘇宏寶等一大批低價(jià)股連續(xù)收出漲停無(wú)疑給我們近期的選股方向指出了很清晰的方向。

所謂“交割日魔咒”，一般稱“到期日效應(yīng)”，指的是在股指期貨最后交易日(即交割日)當(dāng)天，因到期原因引發(fā)的期貨和現(xiàn)貨成交量和價(jià)格波動(dòng)率發(fā)生扭曲的現(xiàn)象。其產(chǎn)生原因是由于股指期貨采用現(xiàn)金交割，且交割結(jié)算價(jià)的設(shè)定與現(xiàn)貨市場(chǎng)標(biāo)的指數(shù)的某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)位有關(guān)。事實(shí)上，是否發(fā)生““到期日效應(yīng)”，根本在于交割結(jié)算價(jià)如何確定，以及股指期貨最后交易日是否與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍日相重疊，以及市場(chǎng)利好或利空效應(yīng)相疊等因素決定的。

國(guó)內(nèi)股指期貨交割結(jié)算價(jià)是以滬深300指數(shù)在期指最后交易日的最后兩小時(shí)算術(shù)平均價(jià)來(lái)確定，從方式上來(lái)說(shuō)已是世界上最嚴(yán)格的(國(guó)外股指期貨市場(chǎng)一般使用單一價(jià))，按理來(lái)說(shuō)，“到期日效應(yīng)”的影響也是最弱的。不過(guò)，我們通過(guò)對(duì)股指期貨上市后三次交割日前后的市場(chǎng)表現(xiàn)實(shí)證分析，國(guó)內(nèi)“交割日魔咒”現(xiàn)象依然是存在的。

打印轉(zhuǎn)發(fā)