2013年08月17日 10:10
來源：東方早報

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“光大期貨在股指期貨主力合約上的空單量，單日激增了7023手，達(dá)到史無前例的10194手，名列所有期貨公司空單持倉排名第一?！弊蛉帐毡P后，中金所公布的股指期貨主力合約IF1309持倉情況顯示出上述數(shù)據(jù)。

而由于光大期貨是光大證券的全資子公司，光大證券昨日又爆出“烏龍指”事件，這一罕見的期指空單增倉行為，引起了業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。有市場人士指出，光大證券上午“烏龍指”拉升上證50權(quán)重股，中午董秘發(fā)布澄清公告，下午卻偷偷空單對沖，不知道這是惡意操縱還是補(bǔ)救措施。

“異常”的空單

8月16日上午11點(diǎn)05分左右，光大證券“烏龍指”事件引發(fā)了滬深股指，尤其是上證50成分股的垂直飆升，光大證券于午后暫停交易，并發(fā)布公告承認(rèn)其策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題。

雖然消息人士稱，光大證券相關(guān)部門昨日下午已全部暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，但光大期貨的期指空單激增，卻令市場人士懷疑光大證券是否僅是使用系統(tǒng)錯誤那么簡單。

昨日收盤后，中金所公布了股指期貨每日結(jié)算會員成交持倉排名。其中，光大證券全資子公司光大期貨席位單日大幅增加空單7023手，從前一交易日的空單持倉總數(shù)排名第五，一躍成為16日IF1309合約賣單總持倉第一名，達(dá)10194手；如果按照IF1309合約昨日收盤價2286.20點(diǎn)計(jì)算，上述新增空單對應(yīng)市值達(dá)48.16億元，而以最低12%的保證金比例計(jì)算，對應(yīng)保證金總額約在5.76億元。

此外，光大期貨在IF1309合約的多單持倉量單日減少了50手。

早報記者昨日致電光大期貨總經(jīng)理田亞林，據(jù)他回應(yīng)稱光大期貨在股指期貨主力合約空單持倉排名中，時常擠進(jìn)前六名，而目前光大期貨一切正常。

不過，歷史數(shù)據(jù)卻很難印證光大期貨昨日在股指期貨交割日單日增加的逾7000手空單，是“普通”行為。

早報記者昨日翻查了股指期貨上市三年多時間中，每個合約交割日時會員的成交持倉排名情況。光大期貨在今年5月17日，曾有過單日增加空單逾1700手的記錄，但當(dāng)日總持倉也僅為5576手。這些數(shù)據(jù)在光大期貨的歷史記錄中，已屬較高水平。

此外，股指期貨上市40個月中，先后稱霸過空頭第一席位的國泰君安期貨和中證期貨的數(shù)據(jù)，也未曾出現(xiàn)過駭人的7000手單日空單增量。翻查歷年期指合約交割日數(shù)據(jù)可知，國泰君安在2012年8月17日曾出現(xiàn)過交割日最高單日空單增量4314手，中證期貨的交割日空單增量最高紀(jì)錄則為2012年11月16日的5284手，均未超過昨日光大期貨逾7000手的記錄。

光大證券的補(bǔ)救措施？

昨日IF1309盤中最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的振幅達(dá)到125點(diǎn)，如果將這一點(diǎn)數(shù)差額與逾7000手空單進(jìn)行對應(yīng)估算，則該部分增量空單的浮盈極限值能達(dá)到2.63億元。

“如此巨量的空單忽然聚集在光大期貨，不排除是光大證券在發(fā)現(xiàn)犯錯之后對沖期貨的補(bǔ)救措施?！庇袠I(yè)內(nèi)人士猜測，如果這一對沖操作果真是光大證券資金所為，那么光大證券就憑借股指期貨的套期保值交易來鎖住了部分在現(xiàn)貨頭寸上的虧損可能。

然而，上述情況也僅僅是市場的猜測，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，125點(diǎn)的極限盈利情況在實(shí)際交易中較難把握，且上述光大期貨持倉席位中，來自券商自營資金的比例可能占比較低，因此不能輕率地認(rèn)定光大期貨的逾7000手空單均來自光大證券。

對于光大期貨空單激增的情況，早報記者昨日致電中金所了解到，“16日相關(guān)市場參與主體的交易行為均嚴(yán)格按照交易所的規(guī)定進(jìn)行，全是在交易所嚴(yán)格監(jiān)管下的操作，沒有惡意操縱，沒有超出審批額度的交易發(fā)生。”

此外，對于市場上傳聞因“烏龍指”引發(fā)了期指交易客戶“爆倉”的情況，中金所表示，12%的保證金比例足以抵御當(dāng)前市場波動，沒有出現(xiàn)客戶爆倉等風(fēng)險案例。同時，當(dāng)日交割的IF1308合約交易一切正常，多空雙方有序平倉離場，未出現(xiàn)異常現(xiàn)象。

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