2013年08月18日 16:26
來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

人參與條評(píng)論

摘要：11點(diǎn)07分,光大交易員通過(guò)系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現(xiàn)成交金額異常，同時(shí)，接到上交所的問(wèn)詢電話，迅速批量撤單，并終止套利策略訂單生成系統(tǒng)的運(yùn)行，同時(shí)啟動(dòng)核查流程并報(bào)告部門領(lǐng)導(dǎo)。為了對(duì)沖股票持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，早上11點(diǎn)后便開(kāi)始賣出股指期貨IF1309空頭合約。全天用于對(duì)沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。

光大證券股份有限公司重大事項(xiàng)的公告

本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

2013年8月16日13點(diǎn)00分，光大證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”）因重大事項(xiàng)緊急停牌，隨后發(fā)布提示性公告，披露了公司策略投資部門自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題的事項(xiàng)。經(jīng)公司核查，現(xiàn)將相關(guān)情況公告如下：

一、事件過(guò)程

2013年8月16日，公司策略投資部按計(jì)劃開(kāi)展ETF套利交易，部門核定的交易員當(dāng)日現(xiàn)貨交易額度為8000萬(wàn)元，并在交易開(kāi)始前由審核人員進(jìn)行了8000萬(wàn)元的額度設(shè)定。

9點(diǎn)41分,交易員分析判斷180ETF出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，及時(shí)通過(guò)套利策略訂單生成系統(tǒng)發(fā)出第一組買入180ETF成分股的訂單（即177筆委托，委托金額合計(jì)不超過(guò)200萬(wàn)元）。

10點(diǎn)13分,交易員發(fā)出第二組買入部分180ETF成分股的訂單（即102筆委托，委托金額合計(jì)不超過(guò)150萬(wàn)元）。

11點(diǎn)02分,交易員發(fā)出第三組買入180ETF成分股的訂單（即177筆委托，委托金額合計(jì)不超過(guò)200萬(wàn)元）。

事件焦點(diǎn)：趕在信息披露前 早上11點(diǎn)07分緊急賣出空頭合約

11點(diǎn)07分,交易員通過(guò)系統(tǒng)監(jiān)控模塊發(fā)現(xiàn)成交金額異常，同時(shí)，接到上海證券交易所的問(wèn)詢電話，迅速批量撤單，并終止套利策略訂單生成系統(tǒng)的運(yùn)行，同時(shí)啟動(dòng)核查流程并報(bào)告部門領(lǐng)導(dǎo)。為了對(duì)沖股票持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始賣出股指期貨IF1309空頭合約。

截止11點(diǎn)30分收盤，股票成交金額約為72.7億元，累計(jì)用于對(duì)沖而賣出的股指期貨IF1309空頭合約共253張。

事件發(fā)生后，公司相關(guān)管理人員召開(kāi)緊急會(huì)議。由于當(dāng)天增加了72.7億元股票持倉(cāng)，為最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)暴露和可能的損失，公司需要降低持倉(cāng)量，但當(dāng)天買入的股票只能在T+1日實(shí)現(xiàn)賣出?？尚械淖龇ㄊ潜M量將已買入的ETF成分股申購(gòu)成ETF賣出，以實(shí)現(xiàn)當(dāng)天減倉(cāng)，也可以通過(guò)賣出股指期貨來(lái)對(duì)沖新增持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。為此做了如下處置安排：

對(duì)上午發(fā)生的事件所形成的過(guò)大風(fēng)險(xiǎn)敞口，盡量申購(gòu)成ETF直接賣出；對(duì)于因ETF市場(chǎng)流動(dòng)性不足而不能通過(guò)申購(gòu)ETF賣出的持倉(cāng)部分，逐步使用股指期貨賣出合約做全額對(duì)沖。

下午開(kāi)盤后，策略投資部開(kāi)始通過(guò)將已買入的股票申購(gòu)成50ETF以及180ETF在二級(jí)市場(chǎng)上賣出，同時(shí)，逐步賣出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約，以對(duì)沖上午買入股票的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，下午交易時(shí)段，策略投資部總共賣出50ETF、180ETF 金額約18.9億元，累計(jì)用于對(duì)沖而賣出的股指期貨合約共計(jì)6877張，其中IF1309、IF1312空頭合約分別為6727張和150張，加上上午賣出的253張IF1309空頭合約，全天用于對(duì)沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。

二、事件原因

經(jīng)初步核查，本次事件產(chǎn)生的原因主要是策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問(wèn)題，該系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分。核查中發(fā)現(xiàn)，訂單執(zhí)行系統(tǒng)針對(duì)高頻交易在市價(jià)委托時(shí)，對(duì)可用資金額度未能進(jìn)行有效校驗(yàn)控制，而訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，會(huì)導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。

缺陷系統(tǒng)2秒生成訂單26082筆訂單直接發(fā)至交易所

由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷，導(dǎo)致在11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi)，瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單；由于訂單執(zhí)行系統(tǒng)存在的缺陷，上述預(yù)期外的巨量市價(jià)委托訂單被直接發(fā)送至交易所。

三、緊急停牌及信息披露

中午休市期間，上交所要求公司查明事件原因并及時(shí)公告，經(jīng)公司申請(qǐng)、上交所同意，13點(diǎn)00分，公司股票實(shí)施了緊急停牌。隨即，公司啟動(dòng)了臨時(shí)公告披露流程，由于事發(fā)突然、事關(guān)重大，涉及的業(yè)務(wù)及系統(tǒng)較為復(fù)雜，為確保信息披露內(nèi)容的準(zhǔn)確性，公司要求相關(guān)部門緊急自查，在對(duì)該事件發(fā)生的原因進(jìn)行了初步認(rèn)定，并確認(rèn)了出現(xiàn)問(wèn)題的套利系統(tǒng)獨(dú)立于公司其它業(yè)務(wù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)通過(guò)信息系統(tǒng)進(jìn)行傳遞以影響公司客戶交易之后，14點(diǎn)左右，公司通過(guò)上交所信息披露電子化系統(tǒng)遞交了編號(hào)為臨2013-032號(hào)提示性公告，向投資者披露了相關(guān)情況。

四、直接影響

按照8月16日的收盤價(jià)，上述交易的當(dāng)日盯市損失約為1.94億元，其對(duì)公司造成的最終損失以及對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響程度還可能隨著市場(chǎng)情況發(fā)生變化。

本次事件導(dǎo)致8月16日公司“權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”指標(biāo)超過(guò)了100%的監(jiān)管紅線，公司可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰，從而可能影響公司業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，本次事件亦給公司品牌聲譽(yù)及市場(chǎng)形象帶來(lái)負(fù)面影響。

目前，公司其他各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)保持正常。公司已通過(guò)自有資金、變現(xiàn)部分證券類資產(chǎn)等措施，保證交易正常清算交收。

五、改進(jìn)措施

公司已啟動(dòng)針對(duì)包括全資子公司在內(nèi)的所有交易系統(tǒng)全面排查的工作，重點(diǎn)排查包括量化交易在內(nèi)的新業(yè)務(wù)IT系統(tǒng)，重點(diǎn)關(guān)注資金校驗(yàn)、指令校驗(yàn)等前端風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn)，對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的系統(tǒng)，責(zé)成相關(guān)部門及時(shí)整改。在此基礎(chǔ)上，公司將全面檢討交易系統(tǒng)管理現(xiàn)狀，嚴(yán)格完善并落實(shí)系統(tǒng)管理的制度和規(guī)范，切實(shí)消除系統(tǒng)操作風(fēng)險(xiǎn)隱患。

六、風(fēng)險(xiǎn)提示

上海證券交易所和上海證監(jiān)局正在對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行全面調(diào)查，此次事件可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)及業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊憽?/b>