2013年08月19日 08:33
來源：投資者報(bào)

人參與條評(píng)論

上半年黃金價(jià)格大跌之時(shí)，“中國大媽”瘋搶黃金，被認(rèn)為是對(duì)抗華爾街精英的杰作。

在世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)投資總監(jiān)劉中光看來，中國大媽的行為只是表明正常的黃金需求的釋放。

而隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，中國居民對(duì)于黃金的需求會(huì)不斷增大。

“另一方面，不管市場對(duì)黃金的需求如何增大，每年黃金的供給總是增長緩慢，每年也就2%左右的增長?！眲⒅泄庠诮邮堋锻顿Y者報(bào)》記者專訪時(shí)如是說。

8月15日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布2013年第二季度《黃金需求趨勢報(bào)告》。報(bào)告顯示，今年第二季度的金價(jià)下降刺激了中國及印度黃金市場的實(shí)物金需求，進(jìn)而帶動(dòng)全球黃金需求在2013年第二季度大幅攀升。各國央行更是持續(xù)成為黃金凈買家。

“中國大媽”黃金需求釋放

“中國人的消費(fèi)行為是追高不追低，為什么在黃金價(jià)格下跌的時(shí)候買呢？”劉中光說，這表明她們很早就想買,一直在等機(jī)會(huì)。當(dāng)黃金價(jià)格下跌，于是，機(jī)會(huì)難得，“中國大媽”迅速出手。

“這表明"中國大媽"以前壓抑的黃金需求沒有被滿足。而第二波再跌的時(shí)候，買氣就沒有那么強(qiáng)了?！眲⒅泄庹f，同時(shí)，“中國大媽”的身份，女性，中年以上，說明她們很可能是為小孩買，比如有兒子，就先為兒媳婦買好金飾了。

在劉中光看來，正是黃金的特殊屬性，使得黃金的需求一直旺盛。有報(bào)道稱有人在家里放了很多現(xiàn)金，最后被蟲咬了，但是黃金就不會(huì)出現(xiàn)這個(gè)問題，蟲咬不動(dòng)，黃金也不會(huì)氧化腐爛，只會(huì)變形，但不會(huì)壞，即使房子爛掉了，黃金依然完好無損，這就是黃金的魅力。

世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)首飾總監(jiān)曹曉銳也表示，金價(jià)的深跌都會(huì)引起對(duì)黃金首飾、金條、金幣的購買，原因是源于黃金對(duì)中國的消費(fèi)者來說的多重功能，黃金既有儲(chǔ)蓄投資功能，還有首飾本身的功能。

“作為首飾本身的功能，比如說婚嫁、婚慶的高峰，贈(zèng)禮、節(jié)慶假日等都推動(dòng)了黃金需求的增加。第二個(gè)因素是價(jià)格，像買衣服一樣，消費(fèi)者會(huì)在減價(jià)季多買幾件。對(duì)于注重金飾功能消費(fèi)的消費(fèi)者來說，會(huì)因這兩個(gè)因素決定他去購買黃金?！?/p>

在曹曉銳看來，中國市場上，個(gè)人家庭黃金儲(chǔ)備遠(yuǎn)沒有到飽和階段，“中國有13億人口，其中7億農(nóng)民。黃金首飾這類消費(fèi)品是高價(jià)商品或者奢侈品，基本上是屬于城市或者準(zhǔn)城市生活形態(tài)的一種消費(fèi)品。現(xiàn)在國內(nèi)還有一半人口沒有進(jìn)入城市生活形態(tài)。每年農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，幾千萬人口從農(nóng)村生活形態(tài)轉(zhuǎn)變到城鎮(zhèn)生活形態(tài)，這些人會(huì)成為黃金首飾消費(fèi)的生力軍。”

“一般消費(fèi)者進(jìn)入城鎮(zhèn)化的生活模式時(shí)，在溫飽解決以后，他們要求更高層次的消費(fèi)，比如說好一點(diǎn)的衣服，新款的手機(jī)，同時(shí)會(huì)考慮到首飾。在進(jìn)入到首飾消費(fèi)階段，第一件首飾通常是保值的，不會(huì)損失的，那就是黃金產(chǎn)品，一定是純金的產(chǎn)品。這是中國市場帶給我的信心?！辈軙凿J說。

數(shù)據(jù)顯示，在二季度，黃金需求降至856.3公噸，降幅達(dá)到12%。不過，世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪先生分析認(rèn)為，ETF減持是下降的主要原因，這對(duì)金條和金幣的創(chuàng)紀(jì)錄需求起到了一定緩解市場的作用。金飾需求延續(xù)第一季度的勢頭，繼續(xù)大幅增長，創(chuàng)下多年以來的新高。

黃金是避險(xiǎn)工具

與此同時(shí)，黃金作為投資工具,有其他投資標(biāo)的所沒有的功能。

“黃金自古以來是很重要的錢，央行儲(chǔ)備黃金而不是鉆石。”劉中光說，黃金是實(shí)物，但又是能夠變現(xiàn)的。當(dāng)歐債危機(jī)的時(shí)候，很多東西都沒法賣的時(shí)候，就用黃金去變現(xiàn)。

“黃金還有重要的工業(yè)用途。黃金有個(gè)特點(diǎn)，不會(huì)氧化，會(huì)變形，但是不會(huì)消失。比如每個(gè)蘋果手機(jī)，大概有價(jià)值1美元的黃金在里面，其重要的部分用的是黃金。”

劉中光說，黃金的需求很多，黃金既是藝術(shù)，又是科學(xué)。有的人，他們買了一塊金條，每天晚上就是去照，這個(gè)色澤是其他東西沒法取代的，會(huì)越看越美。

“從投資的角度看，黃金有獨(dú)特的定位，所有東西跌的時(shí)候，就黃金不跌；或者所有都跌的時(shí)候，黃金也會(huì)跌，但是其價(jià)格又很快起來了?！眲⒅泄庹f，黃金是很好的分散風(fēng)險(xiǎn)的工具，投資學(xué)中有相關(guān)系數(shù)，漲都全漲，跌都全跌。黃金有這個(gè)魅力，與其他的相關(guān)性是非常低。當(dāng)A股跌的時(shí)候，他可能不會(huì)跌。這不是說叫投資者都去買黃金，只是說在整個(gè)投資組合中，黃金能夠起到穩(wěn)定的功能，能夠避險(xiǎn)。

劉中光舉了個(gè)例子，今年，高盛是第一個(gè)說要賣黃金的，但是前十大的ETF持有者，高盛依然是其中一個(gè)。

“如果不好，就全賣了。為什么還留著呢？”劉中光說，高盛知道要避險(xiǎn)。只是把投機(jī)的部分賣掉，但是避險(xiǎn)的部分依然留著。

劉中光說，要回到前幾年的高點(diǎn)，短期看是蠻難的。因?yàn)楹芏嗳A爾街資本都跑掉了。現(xiàn)在留下的是真正扎實(shí)的持有者。當(dāng)把時(shí)間拉長，會(huì)出現(xiàn)貶值的時(shí)候，但是當(dāng)危機(jī)來的時(shí)候，黃金的價(jià)格又出來了。中國人要培養(yǎng)持續(xù)穩(wěn)健的投資方法。

黃金的供給有限

“黃金的需求一直在增加。特別是在黃金證券化后，大家買賣黃金更方便，投資需求增加?！眲⒅泄庹f，但是黃金是物以稀為貴，地球上就這么多，以我們現(xiàn)在這個(gè)開采速度，再過幾十年就沒了，除非有新的金礦發(fā)現(xiàn)。黃金不能再生，黃金就這么多。

劉中光說，不管黃金需求增加多少，但是供給總是有限。每年基本上都是2%的增加。開采黃金沒那么簡單，不是想采就采，想停就停，這個(gè)供給很平穩(wěn)。再挖的難度和成本都會(huì)提高。

“自古以來，黃金是很重要的東西，改革開放以來，黃金的自由化最近幾十年才開始。中國是否要一個(gè)集中交易的市場，讓銀行來承擔(dān)這個(gè)業(yè)務(wù)，隨著消費(fèi)人口和財(cái)富的增長，這才剛剛開始?！眲⒅泄庹f。

從目前的現(xiàn)狀看，曹曉銳說，生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要集中在深圳這類集群式的產(chǎn)業(yè)園，很多企業(yè)目前為止還是加班加點(diǎn)，首先他們要追趕上之前的訂單量，因?yàn)楫a(chǎn)能的問題，在4月份金價(jià)大跌的時(shí)候，“中國大媽”對(duì)金飾的需求，包括在香港，很多香港金飾品產(chǎn)地也是在內(nèi)地。他們的訂單壓力相當(dāng)大，到現(xiàn)在還沒消化完。同時(shí)接下來第三季度第四季度又是高峰，婚嫁和新年高峰。他們目前還看不到什么時(shí)候可以不加班不加點(diǎn)。

世界黃金協(xié)會(huì)遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪先生認(rèn)為，全球的黃金總供應(yīng)量起決于金礦的產(chǎn)量，雖然市場很好，但是黃金加大產(chǎn)量是不容易的事情，金礦石要從地下一公里兩公里處拉出來，不可以馬上生產(chǎn)。同時(shí)，礦石不是隨便什么地方都有，尋找礦石真的很困難。金價(jià)走低，沒有什么特殊因素鼓勵(lì)擁有舊首飾的人，將舊的首飾拿出來再賣到市場。

而對(duì)實(shí)物黃金的消費(fèi)增長，在鄭良豪看來，如果中國依然保持目前對(duì)黃金的消費(fèi)態(tài)勢，那么中國會(huì)在2013年成為全球最大的黃金消費(fèi)國。

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