2013年08月19日 08:54
來源：南方都市報(bào) 作者：劉楊

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8月16日上午，股市驚現(xiàn)近20年來之奇觀———光大證券系統(tǒng)故障導(dǎo)致市場暴漲震驚整個(gè)資本市場。昨日，中國證監(jiān)會，光大證券均召開發(fā)布會通報(bào)了事件詳細(xì)過程，最終將原因歸結(jié)為系統(tǒng)故障。然而，公司董秘信披存在嚴(yán)重瑕疵行為，選擇在下午公司先大量買入期指空單對沖風(fēng)險(xiǎn)、而后才發(fā)布公告做法被市場質(zhì)疑。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，該風(fēng)波對于光大證券而言僅僅是麻煩的開始。在基本面發(fā)生重大變化情況下，多家基金公司針對光大證券紛紛下調(diào)估值。來自券商、基金、期貨業(yè)的人士指出，該事件將對投資者情緒形成較大打擊，國債期貨的推出亦很可能因此延后。

奇觀乃系統(tǒng)故障所致？

昨日下午，中國證監(jiān)會召開臨時(shí)新聞發(fā)布會通報(bào)了光大證券8月16日自營賬戶異常操作情況。經(jīng)初步核查，光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分，存在程序調(diào)用錯(cuò)誤、額度控制失效等設(shè)計(jì)缺陷，并被連鎖觸發(fā)，導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單，直接發(fā)送至上交所，累計(jì)申報(bào)買入234億元，實(shí)際成交72 .7億元。同日，光大證券以將18 .5億元股票轉(zhuǎn)化為E T F賣出，并賣空7130手股指期貨合約這兩種方式進(jìn)行了對沖，上述交易的當(dāng)日損失約1 .94億元。

在官方消息公布前，深圳一位基金經(jīng)理就對南都記者表示，從公司周五下午公告已大致判斷最終官方原因很可能就是系統(tǒng)原因，因?yàn)檫@樣公司才能最大限度減輕主觀責(zé)任，當(dāng)然不排除系統(tǒng)故障確系真實(shí)原因。

在市場傳言因?yàn)楣俜酵▓?bào)逐漸消弭后，安信證券有關(guān)人士介紹說，盤后業(yè)內(nèi)盛傳一張不知是否經(jīng)過PS的截屏圖片，上面寫著：“即將在2-3秒內(nèi)將空方手腳全打斷”。南都記者打開該知名股吧網(wǎng)頁鏈接注意到，發(fā)帖時(shí)間為8月16日10：49：41，恰好在暴漲前夕。截至昨日下午該帖子共有近7000個(gè)回復(fù)。

據(jù)此，投資者孫先生向南都記者堅(jiān)持認(rèn)為有人蓄謀操作。

然而，以市場普遍認(rèn)為的邏輯看，主觀蓄謀用巨額資金操縱市場的可能性極其小?！斑@太明顯了，很容易被監(jiān)管機(jī)構(gòu)查，這可是要負(fù)刑事責(zé)任的，誰敢冒這么大風(fēng)險(xiǎn)？”深圳一合資基金公司副總反問稱。

董秘表達(dá)存嚴(yán)重瑕疵

雖然光大證券將該事件定為系統(tǒng)故障，然而其依然要承擔(dān)對市場造成巨大影響的多種責(zé)任。

昨日光大證券公告稱，公司已啟動針對包括全資子公司在內(nèi)的所有交易系統(tǒng)全面排查的工作，重點(diǎn)排查包括量化交易在內(nèi)的新業(yè)務(wù)IT系統(tǒng)，重點(diǎn)關(guān)注資金校驗(yàn)、指令校驗(yàn)等前端風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn)，對于存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的系統(tǒng)，責(zé)成相關(guān)部門及時(shí)整改。

“如果是自行開發(fā)的系統(tǒng)，在開發(fā)過程中壓力測試，救災(zāi)機(jī)制等情景假設(shè)不嚴(yán)密，產(chǎn)生漏洞，即存在主觀過錯(cuò)，這個(gè)光大需要承擔(dān)較大過錯(cuò)責(zé)任，如果是因?yàn)榧夹g(shù)瓶頸缺陷，那可能會輕判，這個(gè)要看監(jiān)管機(jī)構(gòu)的量定?！睆V東一家大型券商副總對南都記者稱。

此外，由于當(dāng)日光大證券對外信披存在重大瑕疵，由此將很可能誘發(fā)維權(quán)浪潮。

在11點(diǎn)權(quán)重股出現(xiàn)大面積異動后，中午光大證券董秘梅鍵表示，不可能存在70億元烏龍指情況，稱傳聞純屬子虛烏有。由此市場解讀為重大利好，隨后不少資金跟風(fēng)買入。然而，下午公司卻自行采取措施進(jìn)行了對沖，而后發(fā)布公告稱上午巨額買盤系系統(tǒng)故障。

上述券商副總直言，董秘的表達(dá)存在嚴(yán)重瑕疵，未將真實(shí)情況完整告知，監(jiān)管層是可以對其進(jìn)行處罰的，不過是否構(gòu)成民事訴訟關(guān)系，要看法律的裁定。

而上述深圳基金經(jīng)理直言，如果要索賠在法律上較難。“公司在下午的舉動明顯是屬于內(nèi)幕知情人，下午的期貨上買空行為雖然是自保，但是不告知市場即操作也是有問題的。”

17日，國內(nèi)12位知名證券維權(quán)律師宋一欣、陶雨生、楊兆全等聯(lián)名發(fā)出倡議書，設(shè)立了光大證券“烏龍指”事件受害者維權(quán)團(tuán)。該律師團(tuán)有關(guān)成員律師表示，后期將會關(guān)注監(jiān)管部門的動作，一旦時(shí)機(jī)成熟，會第一時(shí)間啟動集體訴訟。光大證券不僅將面臨監(jiān)管層的不菲罰單，還會面臨股民的巨額索賠。

多家基金迅速下調(diào)估值

在上述券商副總看來，該事件之后，光大證券會因此評級下調(diào)，其繳納投資者保護(hù)基金費(fèi)率會調(diào)整，無論傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的申報(bào)都會受影響。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人亦透露，上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施，暫停相關(guān)業(yè)務(wù)，責(zé)成公司整改，進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。同時(shí)，中國證監(jiān)會決定對光大證券正式立案調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果依法作出嚴(yán)肅處理，及時(shí)向社會公布。

在此情況下，光大證券基本面由此發(fā)生重大變化，當(dāng)日已有重倉股民前往光大證券總部討說法，基金公司對此快速做出反應(yīng)，集體下調(diào)光大證券估值，待股票復(fù)牌后才能反映公允價(jià)值之日起，恢復(fù)按收盤價(jià)進(jìn)行估值。

各家基金公司公告顯示，南方基金、申萬菱信基金自8月16日起對公司旗下基金持有的光大證券估值調(diào)整為10.22元。泰達(dá)宏利基金調(diào)整為10.91元，即當(dāng)日停牌價(jià)下調(diào)10%。摩根華鑫按11.36元價(jià)格調(diào)整，不過表示將依據(jù)后續(xù)事項(xiàng)進(jìn)一步調(diào)整。

二季報(bào)顯示，截至二季度末，共有7只基金持有光大證券。事實(shí)上，受到拖累的不僅是基金公司。據(jù)券商和期貨業(yè)人士透露，國債期貨推出亦可能因此延后。“國債期貨的仿真交易已經(jīng)做了很多輪，前面測試都很順利，監(jiān)管層從謹(jǐn)慎的角度看，再多試幾輪的可能性很大。”廣州一家期貨公司總經(jīng)理不無擔(dān)憂地表示。

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