2013年08月19日 13:39
來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 作者：鄭常泰

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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京8月19日訊(記者鄭常泰)證監(jiān)會對光大證券的調(diào)查仍在進行中,不少業(yè)內(nèi)人士多光大證券以加倉空單的方式實施對沖的合法性提出質(zhì)疑,認為這觸碰了“內(nèi)幕交易”的敏感界線。與此同時,不少股民虧損慘重,有股民甚至因為追高導(dǎo)致中風,市場猜測事件或?qū)е卤姸嗤顿Y者巨額索賠。有專家指出,在光大證券烏龍指事件面前,中小投資者毫無還手之力基本上是在“裸泳”。

光大難逃內(nèi)幕交易

據(jù)投資快報報道,8月18日,中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人通報了8月16日光大證券交易異常的應(yīng)急處置和初步核查情況。發(fā)言人介紹,8月16日11時5分左右,上證綜指突然上漲5.96%,中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權(quán)重股均觸及漲停。中國證監(jiān)會對此迅速作出反應(yīng),組織有關(guān)單位立即進行應(yīng)急處置和核查。

經(jīng)初步核查,光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分,存在程序調(diào)用錯誤、額度控制失效等設(shè)計缺陷并被連鎖觸發(fā),導(dǎo)致生成巨量市價委托訂單直接發(fā)送至上交所,累計申報買入234億元,實際成交72.7億元。

記者注意到,目前業(yè)內(nèi)不少機構(gòu)(主要是期貨公司、證券公司)對光大證券的期貨賣空行為很有意見:光大在明確知曉早盤大盤異常上漲原因的背景下,率先開出巨額期貨空單,對同樣在期貨市場上參與競爭的其他投資人明顯不公。而且,這可能涉及內(nèi)幕交易。此外,光大通過ETF減倉現(xiàn)貨的行為表明,對機構(gòu)投資者而言,變相的T+0或者說日內(nèi)的“對倒”已經(jīng)實現(xiàn),這對普通散戶又是更大的不公。

股民追高慘被套牢致中風

據(jù)中金在線報道,周五中午,記者趕緊走進上海一家營業(yè)部時,發(fā)現(xiàn)股民都在熱議,大家仍然對剛才發(fā)生的一幕心有余悸。股民張先生告訴記者,做了那么多年股票,第一次看見瞬間藍籌股漲停,然后打下來,接著又拉漲停。

而股民王阿姨心里卻很忐忑,因為自己盤中看見拉升,于是感覺肯定有利好,于是滿倉殺入銀行股,不知道結(jié)果會如何。

午后,上海交易所已經(jīng)公布為光大證券自營部烏龍指所為,銀行股也沖高回落,年歲已高的王阿姨驚愕的中風了,張開的嘴再也合不攏了。

16日下午4點左右,一位婁姓年輕投資者沖至光大證券上海總部大樓討要說法,被保安攔在門外仍堅持等待高管出來給予解釋。

他表示,自己在2009年上市的時候22元便買入光大證券18000股,相當于他的大半身家。而上午光大“烏龍指”事件出來之后,使他擔心光大會像萬國證券當年因327國債期貨事件最終造成重大影響那樣,自營盤虧損影響使股價出現(xiàn)大幅波動。

難逃索賠狂潮

據(jù)第一財經(jīng)日報報道,針對16日光大證券異常交易情況,中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人昨日通報說,經(jīng)初步核查,原因是光大證券自營的策略交易系統(tǒng)存在設(shè)計缺陷,連鎖觸發(fā)后生成巨額訂單,尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯。

但這一烏龍事件顯然會導(dǎo)致眾多追漲殺入的投資者損失慘重,或?qū)⒁l(fā)投資者巨額索賠的問題。

上海新望聞達律師事務(wù)所律師宋一欣公開表示,核查最后結(jié)果若是操作失誤或電腦系統(tǒng)欠缺,則應(yīng)督促光大證券建立補償基金補償受損者,甚至動用交易所風險基金。光大證券“烏龍指”事件的難點在于難以確定受損對象、受損范圍及責任范圍。

臧小麗認為,對于受損投資者的賠償問題,法院方面還沒有出臺配套規(guī)定。如果這個事件能倒逼出一個司法解釋,也算是壞事中的好事。

上海文勛律師事務(wù)所律師吳鵬則對記者表示:“無論是過錯還是過失,光大證券都難以逃脫民事賠償責任。從當天所謂的技術(shù)失誤開始一直到當天股指期貨收盤,在此期間二級市場買入ETF50權(quán)重股的和在股指期貨市場做多的,理論上都應(yīng)該獲得賠償,雖然直接損失容易確定,但是間接損失很難確定。”

皮海洲:光大“烏龍指” 中小投資者在“裸泳”

據(jù)南都網(wǎng)報道,不論光大證券的交易是否烏龍,在客觀上都已構(gòu)成了對股票價格的操縱行為。而就光大期貨的“第一空頭主力交易”而言,即便不是市場操縱行為也是一種內(nèi)幕交易。

此次事件中為什么說中小投資者是在“裸泳”呢?首先是作為監(jiān)管部門的證監(jiān)會與上交所并沒有在這次烏龍指事件發(fā)生的過程中給廣大投資者提供任何有效的保護。區(qū)區(qū)幾十億資金就能操縱大盤說明什么?光大證券烏龍指事件可以說戳入了市場監(jiān)管的真空?？此剖枪獯蟮牟僮鲉栴},實際是交易規(guī)則有漏洞。其次,從制度建設(shè)上來說,證監(jiān)會沒有給予投資者任何的避險工具。因此,在光大證券烏龍指事件面前,中小投資者毫無還手之力,而他們索賠之路也同樣難于上青天。

找光大證券索賠當然是有道理的。不論光大證券的交易是否烏龍,在客觀上都已構(gòu)成了對股票價格的操縱行為。根據(jù)《證券法》第七十七條規(guī)定,禁止任何人以下列手段操縱證券市場,其中之一就是:單獨或者通過合謀,集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣,操縱證券交易價格或者證券交易量。而光大證券的交易即便沒有合謀,也是單獨通過集中資金優(yōu)勢來操縱股票價格,符合該條款規(guī)定。

筆者衷心希望廣大投資者尤其是中小投資者在烏龍指事件中遭遇的損失能夠得到賠償。不過,透過光大證券烏龍指事件不難發(fā)現(xiàn),在整個事件中,廣大中小投資者一直都在“裸泳”,他們的利益絲毫不曾得到保護,索賠之路也同樣非常艱難。

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