2013年08月26日 00:47
來源：21世紀(jì)網(wǎng)

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21世紀(jì)網(wǎng) 8月25日下午3點(diǎn)，上交所就光大烏龍事件召開新聞發(fā)布會。

媒體向上交所提出，為何在光大證券8·16事件中，上交所未采取臨時停市措施、不及時發(fā)出提示性公告等相關(guān)問題。同時，有網(wǎng)友質(zhì)疑上交所從12時50分再次致電光大，一直到14時19分光大證券發(fā)布提示性公告的79分鐘，上交所未及時采取相應(yīng)措施，屬于“不作為”。

發(fā)布會中，上交所否認(rèn)自身存在失誤和責(zé)任，并認(rèn)為在當(dāng)時的情況下，上交所很難做出明確的公告。并表示，上交所沒有行政調(diào)查權(quán)，主要通過電話問詢、函詢等手段了解、核查其異常交易的性質(zhì)，對違反交易規(guī)則的，采取自律監(jiān)管措施，對涉嫌違法違規(guī)的，及時上報證監(jiān)會查處。

對于交易所的市場秩序問題，上交所認(rèn)為應(yīng)以市場各方歸位盡責(zé)為基礎(chǔ)，參與各方各司其職、各盡其責(zé)，“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”，避免越位和缺位。

上交所稱，2013年8月16日光大烏龍指事發(fā)后，上交所依法依規(guī)采取了一系列措施。

11時45分本所相關(guān)部門負(fù)責(zé)人分別致電光大證券信息披露、合規(guī)、信息技術(shù)部門負(fù)責(zé)人，再次要求立即查明原因，及時報告有關(guān)情況。

11時06分上交所市場監(jiān)察系統(tǒng)發(fā)出預(yù)警后，通過對系統(tǒng)的查詢，初步發(fā)現(xiàn)光大證券自營賬戶涉及異常交易；一分鐘后，便與光大證券進(jìn)行電話溝通；11時10分又與中金所監(jiān)查部溝通，根據(jù)確定的監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，啟動了異常交易跨市場聯(lián)合監(jiān)管流程。

11時15分上交所啟動對自身交易系統(tǒng)及行情系統(tǒng)進(jìn)行自查，經(jīng)查確認(rèn)本所系統(tǒng)運(yùn)行正常后隨即于11時44分通過官方微博發(fā)布“截至目前為止，上交所系統(tǒng)運(yùn)行正常”的信息。

12時光大證券有關(guān)負(fù)責(zé)人回電上交所，稱其策略交易系統(tǒng)可能存在故障，具體情況仍在核查。之后，上交所又多次以電話和短信方式聯(lián)系光大證券董秘、證券事務(wù)代表等人，督促公司盡速核實(shí)、及時公告，同時考慮停牌。

12時42分光大證券因“重大事項(xiàng)未公告”申請停牌，上交所所根據(jù)《上市規(guī)則》實(shí)施半天停牌操作，并要求光大證券進(jìn)一步發(fā)布提示性公告說明事件原因。12時50分上交所再次致電光大證券負(fù)責(zé)人，督促其下午開市前公告相關(guān)情況。隨后，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人又持續(xù)多次督促光大證券立即發(fā)布提示性公告、說明事件及其原因。同時派出監(jiān)管人員赴光大證券了解情況。

14時19分光大證券通過上交所網(wǎng)站發(fā)布了提示性公告，公布事件情況及原因。

對于上交所的說法，一位網(wǎng)友質(zhì)疑其從12時50分再次致電光大，一直到14：19光大證券發(fā)布提示性公告79分鐘，中間的時間上交所采取了何種措施？該網(wǎng)友質(zhì)疑上交所在此79分鐘內(nèi)“不作為”。

在這79分鐘內(nèi)，有諸多不明緣由的投資者進(jìn)行追高買入，但當(dāng)日便被套牢。媒體質(zhì)疑上交所為何發(fā)現(xiàn)交易異常后，交易所為何沒有采取臨時停市措施？為何不及時發(fā)出提示性公告？

上交所回應(yīng)稱，未采取臨時停市措施，是因?yàn)楝F(xiàn)有的法律依據(jù)不充分，市場必要性不突出，而且參考了境外市場在類似情況下很少啟用臨時停市措施這一通行做法。

上交所并以舉諸多例子論證。上交所認(rèn)為，在我國資本市場建立以來，臨時停市措施很少運(yùn)用。在2007年2月27日大盤最大跌幅達(dá)到8.84%、2008年4月24日大盤最大漲幅達(dá)到9.60%、2013年6月25日大盤最大跌幅達(dá)到5.74%時，均未臨時停市。2008年5月12日汶川發(fā)生重大地震當(dāng)日，也未采取臨時停市措施。

至于為何沒有及時發(fā)出提示性公告，上交所則認(rèn)為，交易所對異常交易的調(diào)查需要一定時間，在光大證券相關(guān)事件中，盡管通過分析系統(tǒng)查詢和電話問詢，上交所初步判斷光大證券異常交易，但由于事發(fā)突然，情況緊急，加之當(dāng)時市場上各種傳聞較多，故在當(dāng)日14時19分光大證券正式公告前，上交所掌握的信息并不全面，調(diào)查的方式也是非正式的，證據(jù)并未落實(shí)。

上交所認(rèn)為，交易所在短時間內(nèi)難以判斷是否為其真實(shí)交易意愿或“烏龍指”操作，所以無法做出一個明確的公告。而且，上交所直到收盤后，才收到光大證券對事件的書面確認(rèn)函件。此時，光大證券的公告內(nèi)容已經(jīng)上交所所轉(zhuǎn)發(fā)，在市場上傳播，已無必要再由交易所進(jìn)行公告說明。

在上交所看來，光大證券異常交易事件是極端個別事件。

而對于上交所如何為光大烏龍指事件定性的問題，上交所認(rèn)為其只能做到常規(guī)監(jiān)管。

上交所認(rèn)為自身作為自律組織，沒有行政調(diào)查權(quán)，主要通過電話問詢、函詢等手段了解、核查其異常交易的性質(zhì)，對違反交易規(guī)則的，采取自律監(jiān)管措施，對涉嫌違法違規(guī)的，及時上報證監(jiān)會查處。

此外，2008年以來，上證綜指共有90個交易日盤中漲跌幅超過4%，受傳聞及大機(jī)構(gòu)增持或拋售因素影響的共有37次，占比近41%，其中也有幾分鐘內(nèi)上證綜指大幅波動的情形。對這些情形，讓作為市場自律組織的交易所在盤中查明、定性并公告，確有難度。

在上交所看來，作為證券市場體系的重要組成部分，證券交易所依法承擔(dān)三大基本職責(zé)，即為證券交易提供場所和設(shè)施、組織和監(jiān)督證券交易、對會員公司和上市公司實(shí)行自律管理。

交易所的市場秩序以市場各方歸位盡責(zé)為基礎(chǔ)。證券交易涉及投資者、證券公司、存管銀行、交易所、結(jié)算公司等諸多環(huán)節(jié)，各主體依法承擔(dān)不同的責(zé)任。如，交易所負(fù)責(zé)對證券賣出的前端檢查，證券公司負(fù)責(zé)證券買入的前端檢查，如果有一方怠于行使職責(zé)，市場就可能陷于混亂。因此，市場的有序運(yùn)行，需要參與各方各司其職、各盡其責(zé)，“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”，避免越位和缺位。

而交易所的市場監(jiān)管以強(qiáng)化事后追責(zé)為保障。受市場特點(diǎn)決定，由交易所實(shí)施必要的前端控制，對于保障運(yùn)行安全、維護(hù)交易秩序具有重要意義。而嚴(yán)格的事后責(zé)任追究、讓違法違規(guī)者受到應(yīng)有的懲戒，則是交易所監(jiān)管的根本保障。否則，交易所的自律監(jiān)管就可能成為無牙之嘴，缺乏威懾力。特別是隨著交易技術(shù)的飛速發(fā)展和市場產(chǎn)品的日益復(fù)雜，交易所前端控制的難度越來越大，加強(qiáng)事后追責(zé)就顯得更加重要。

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