2013年08月31日 05:09
來源：21世紀(jì)網(wǎng) 作者：陸曉輝

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21世紀(jì)網(wǎng)光大證券烏龍指事件最新處罰結(jié)果出爐。

8月30日下午證監(jiān)會召開新聞發(fā)布會披露了光大證券烏龍指事件調(diào)查情況：“光大證券在8月16日公開披露錯單前，轉(zhuǎn)化賣出ETF、賣空股指期貨共獲利7414萬元，披露后，繼續(xù)賣空避險、獲利1307萬元，獲利共計8721萬元?！?/p>

對于上述行為，證監(jiān)會開出重磅罰單：停止光大證券從事證券自營業(yè)務(wù)，暫停審批其新業(yè)務(wù)，責(zé)令光大證券整改并處分有關(guān)責(zé)任人員，整改無期限；此外，此次事件四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入，并沒收光大證券非法所得8721萬元，并處以5倍罰款，共計5.23億元。

21世紀(jì)網(wǎng)查閱光大證券財報發(fā)現(xiàn)，2012年光大證券實現(xiàn)營業(yè)收入36.52億元（合并口徑），凈利潤10.33億元，今年上半年光大證券歸屬母公司所有者凈利潤8.11億元。這也意味著，此次罰款數(shù)額將占據(jù)光大證券2012年凈利的一半，約占2013年上半年利潤的64.5%。

大連國創(chuàng)投資管理有限公司投資總監(jiān)岳陽向21世紀(jì)網(wǎng)表示，5.23億的巨額罰款可能被記入今年當(dāng)期損益，以光大證券34.18億總股本測算，光大證券這次收到的罰單將使其每股收益約減少0.15元。

罰款占上半年利潤六成

5.23億元的罰款，對光大證券意味著什么？

21世紀(jì)網(wǎng)翻閱光大證券財報發(fā)現(xiàn)，2012年，光大證券實現(xiàn)營業(yè)收入36.52億元（合并口徑），凈利潤10.33億元。

這也意味著，此次巨額罰單約占光大證券2012年營業(yè)收入的14.3%，占凈利潤的一半。

而根據(jù)光大證券8月23日發(fā)布2013年半年度業(yè)績報告,報告期內(nèi)，光大證券實現(xiàn)營業(yè)收入23.92億元,歸屬母公司所有者凈利潤8.11億元,分別同比增長13.24%、-2.22%。每股收益0.24元/股,同比下降2.22%。

大連國創(chuàng)投資管理有限公司投資總監(jiān)岳陽向21世紀(jì)網(wǎng)表示，5.23億的巨額罰款可能被記入今年當(dāng)期損益，以光大證券34.18億總股本測算，光大證券這次收到的罰單將使其每股收益約減少0.15元。

此外，這次被暫停自營業(yè)務(wù)也將對光大證券業(yè)績產(chǎn)生不小的影響。

2012年，光大證券共實現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收益(投資收益+公允價值變動收益)7.27億元,較上年同期大幅上升107.66%%,自營業(yè)務(wù)的綜合收益率為3.4%。

今年上半年，光大證券自營業(yè)務(wù)方面，公司自營規(guī)模為162.92億元,相較2012年末自營規(guī)模減少了23.91%。2013年1-6月,公司自營投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入49040.25萬元,相較去年同期下滑了8.68%。去年同期光大證券自營收益在上市券商中排名第七位。

對此，岳陽表示，對券商來說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是企業(yè)立足之本，但經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的盈利模式主要還是靠天吃飯，其收入規(guī)模主要取決市場整體情況。以權(quán)益投資業(yè)務(wù)為主的自營業(yè)務(wù)更能發(fā)揮券商的主動性、更能反映券商的投資水平，根據(jù)半年報顯示，光大證券的投資業(yè)務(wù)占公司營業(yè)收入比高達(dá)13.2%，停止自營業(yè)務(wù)后，意味著下半年這塊收入將失去。此外，目前各家券商都在積極拓展新業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，開拓新的收入及利潤來源，光大證券此次被暫停新業(yè)務(wù)審批，或意味著其未來在創(chuàng)新發(fā)展之路將變得舉步維艱?！霸谌袠I(yè)都在積極轉(zhuǎn)型升級的大背景下，不進(jìn)則退，光大不僅僅是不前進(jìn)，還因此超受到多重重創(chuàng)，光大證券有可能就此跌出券商第一梯隊。”

獲利8700萬被罰5.23億

證監(jiān)會30日晚發(fā)布的《光大證券異常交易事件的調(diào)查處理情況》（以下簡稱《情況》）詳細(xì)復(fù)原了8月16日光大證券烏龍指事件過程中的操作。

2013年8月16日上午，光大證券交易員進(jìn)行了三組180ETF申贖套利，前兩組順利完成。11時02分，交易員發(fā)起第三組交易。

11時05分08秒，交易員想嘗試使用“重下”功能對第三組交易涉及的171只權(quán)重股票買入訂單中未能成交的24只股票進(jìn)行自動補單，便向程序員請教，程序員在交易員的電腦上演示并按下“重下”按鈕，存在嚴(yán)重錯誤的程序被啟動，補單買入24只股票被執(zhí)行為“買入24組ETF一籃子股票”，并報送至訂單執(zhí)行系統(tǒng)。

錯誤生成的訂單中先后有234億元訂單陸續(xù)通過校驗進(jìn)入上交所系統(tǒng)等待成交。直到先成交訂單的成交結(jié)果返回到訂單執(zhí)行系統(tǒng)、賬戶資金余額實時校驗顯示為負(fù)時，訂單執(zhí)行系統(tǒng)的賬戶可用資金額度校驗才發(fā)揮作用。

進(jìn)入上交所系統(tǒng)的234億元市價委托訂單中，有72.7億元實際成交。其余161.3億元訂單被上交所交易系統(tǒng)根據(jù)預(yù)先設(shè)定的“最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷”的規(guī)則自動取消。

光大證券的上述操作進(jìn)而引起滬深300、上證綜指等大盤指數(shù)和多只權(quán)重股短時間大幅波動。

《情況》顯示：光大證券在異常交易事件發(fā)生后，根據(jù)公司《策略交易部管理制度》中關(guān)于“系統(tǒng)故障導(dǎo)致交易異常時應(yīng)當(dāng)進(jìn)行對沖交易”的規(guī)則，開始賣空IF1309股指期貨合約（截至中午休市賣空235張），并向部門總經(jīng)理楊劍波匯報。同時，光大證券接到上交所問詢，開始內(nèi)部核查。

當(dāng)天11時20分左右，計劃財務(wù)部總經(jīng)理沈詩光向楊劍波詢問情況后，向總裁徐浩明匯報大盤暴漲可能和策略投資部的操作有關(guān)。

11時59分左右，光大證券董事會秘書梅鍵在對事件情況和原因并不了解的情況下，輕率地向記者否認(rèn)市場上“光大證券自營盤70億元烏龍指”的傳聞，誤導(dǎo)信息在12時47分發(fā)布并被各大門戶網(wǎng)站轉(zhuǎn)載。

13時開始，光大證券因重要事項停牌。經(jīng)過法定的披露程序，14時22分，光大證券公告“當(dāng)天上午公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題”。

信息披露前，11時40分至12時40分左右，徐浩明、楊赤忠（助理總裁、分管策略投資部）、沈詩光、楊劍波等人緊急商定賣空股指期貨合約、轉(zhuǎn)換并賣出ETF對沖風(fēng)險，責(zé)成楊劍波負(fù)責(zé)實施。13時至14時22分，光大證券賣空IF1309、IF1312股指期貨合約共6240張，獲利7414萬元。同時，轉(zhuǎn)換并賣出180ETF基金2.63億份、50ETF基金6.89億份，規(guī)避損失1307萬元。以上兩項交易獲利和避損合計8721萬元。14時22分以后，光大證券繼續(xù)賣空IF1309股指期貨合約（截至收市新增賣開750張，買平200張）。

對于上述行為，證監(jiān)會表示，光大證券知悉異動真正原因，投資者并不知情，公司本應(yīng)戒絕交易，待內(nèi)幕信息公開后再賣空合理避險，但其具體作為違反了市場公平交易的原則。因此認(rèn)定，公司在信披前轉(zhuǎn)化賣出ETF、賣出股指期貨合約，構(gòu)成了內(nèi)幕交易行為。

對此，證監(jiān)會開出重磅罰單：停止光大證券從事證券自營業(yè)務(wù)，暫停審批其新業(yè)務(wù)，責(zé)令光大證券整改并處分有關(guān)責(zé)任人員，整改無期限；此外，此次事件四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場禁入，并沒收光大證券非法所得8721萬元，并處以5倍罰款，共計5.23億元。（21世紀(jì)網(wǎng) 陸曉輝luxh@21cbh.com)

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