2013年08月31日 06:16
來源：證券時報

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中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人昨日公布光大證券異常交易事件的調(diào)查處理情況，認(rèn)定該事件構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違反證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項違法違規(guī)行為。為此，證監(jiān)會決定沒收光大證券違法所得并處以5倍罰款，罰沒款總計5.23億元。對于投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，發(fā)言人表示，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償。

此外，證監(jiān)會對徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波等四人分別給予警告、罰款60萬元并采取終身證券市場禁入措施，宣布上述4人為期貨市場禁止進(jìn)入者；對梅鍵責(zé)令改正并處以罰款20萬元；停止光大證券從事證券自營業(yè)務(wù)，暫停審批其新業(yè)務(wù)，責(zé)令整改并處分有關(guān)責(zé)任人員。

另據(jù)了解，在光大證券異常交易發(fā)生后至上午收盤前，共有45萬多戶個人投資者跟風(fēng)買入共計330億元股票，此外還有1613戶機(jī)構(gòu)投資者的跟風(fēng)盤共計65億元。但對于這些投資者因光大證券內(nèi)幕交易帶來損失的認(rèn)定目前仍有一定難度。

而根據(jù)相關(guān)調(diào)查，光大證券涉案錯誤程序被啟動后，最終所下買單高達(dá)686億元。錯誤生成的訂單中先后有234億元訂單通過校驗進(jìn)入上交所系統(tǒng)，有72.7億元實際成交。事件發(fā)生后，光大證券存在修改相關(guān)程序行為，想把“重下”功能修改為自動引發(fā)，而不是手動處理，意圖把責(zé)任全部推卸給銘創(chuàng)軟件。

發(fā)言人表示，這一事件是我國資本市場建立以來首次發(fā)生的一起因交易軟件缺陷引發(fā)的極端個別事件，對證券期貨市場造成的負(fù)面影響很大。事件發(fā)生后，證監(jiān)會和有關(guān)交易所迅速反應(yīng)、緊急處置，并對光大證券立案調(diào)查。鑒于該案屬新型案件，證監(jiān)會在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，組織有關(guān)外部專家對相關(guān)問題進(jìn)行了論證咨詢。該案現(xiàn)已調(diào)查審理終結(jié)，進(jìn)入行政處罰事先告知程序。下一步，證監(jiān)會將依照法定程序，作出正式處罰決定。

據(jù)介紹，光大證券相關(guān)違法違規(guī)事實主要有兩方面。一是在異常交易發(fā)生后、信息依法披露前轉(zhuǎn)換并賣出ETF基金、賣空股指期貨合約。在有關(guān)信息披露前，即8月16日11時40分至12時40分左右，徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波等人緊急商定賣空股指期貨合約、轉(zhuǎn)換并賣出ETF對沖風(fēng)險。13時至14時22分，光大證券賣空IF1309、IF1312股指期貨合約共6240張，獲利7414萬元。同時，轉(zhuǎn)換并賣出180ETF基金2.63億份、50ETF基金6.89億份，規(guī)避損失1307萬元。以上兩項交易獲利和避損合計8721萬元。14時22分，光大證券公告“當(dāng)天上午公司策略投資部門自營業(yè)務(wù)在使用其獨立的套利系統(tǒng)時出現(xiàn)問題”，其后繼續(xù)賣空IF1309股指期貨合約（截至收市新增賣開750張，買平200張）。 （下轉(zhuǎn)A2版）

（上接A1版）二是光大證券內(nèi)控缺失、管理混亂，自營業(yè)務(wù)套利系統(tǒng)存在的技術(shù)設(shè)計缺陷導(dǎo)致異常交易發(fā)生。經(jīng)查，光大證券策略投資部自營業(yè)務(wù)使用的策略交易系統(tǒng)，包括訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個部分，均存在嚴(yán)重的程序設(shè)計錯誤。其中，訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的“重下”功能（用于未成交股票的重新申報），在設(shè)計時錯誤地將“買入個股函數(shù)”寫成“買入ETF一籃子股票函數(shù)”。訂單執(zhí)行系統(tǒng)錯誤地將市價委托訂單的股票買入價格默認(rèn)為“0”，系統(tǒng)對市價委托訂單是否超出賬戶授信額度不能進(jìn)行正確校驗。

由于其策略投資部長期沒有納入公司風(fēng)控體系，技術(shù)系統(tǒng)和交易控制缺乏有效管理。訂單生成系統(tǒng)中ETF套利模塊的設(shè)計由策略投資部交易員提出需求，程序員一人開發(fā)和測試。策略交易系統(tǒng)于2013年6月至7月開發(fā)完成，7月29日實盤運行，至8月16日發(fā)生異常時實際運行不足15個交易日。由于“重下”功能從未實盤啟用，嚴(yán)重的程序錯誤未被發(fā)現(xiàn)。

8月16日上午，交易員進(jìn)行了三組180ETF申贖套利，前兩組順利完成。11時02分，交易員發(fā)起第三組交易。11時05分08秒，交易員想嘗試使用“重下”功能對第三組交易涉及的171只權(quán)重股票買入訂單中未能成交的24只股票進(jìn)行自動補(bǔ)單，便向程序員請教，程序員在交易員的電腦上演示并按下“重下”按鈕，存在嚴(yán)重錯誤的程序被啟動，補(bǔ)單買入24只股票被執(zhí)行為“買入24組ETF一籃子股票”，并報送至訂單執(zhí)行系統(tǒng)。錯誤生成的訂單中先后有234億元訂單陸續(xù)通過校驗進(jìn)入上交所系統(tǒng)等待成交，有72.7億元實際成交。其余161.3億元訂單被上交所交易系統(tǒng)根據(jù)預(yù)先設(shè)定的“最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷”的規(guī)則自動取消。

對于上述違法行為，證監(jiān)會依法認(rèn)定，光大證券在8月16日13時（公司高管層決策后）至14時22分轉(zhuǎn)換并賣出50ETF、180ETF基金以及賣空IF1309、IF1312股指期貨合約，構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。徐浩明是直接負(fù)責(zé)的主管人員，楊赤忠、沈詩光、楊劍波是其他直接責(zé)任人員。事發(fā)當(dāng)時，董事會秘書梅鍵對市場大幅波動的原因并不知情，但其輕率言論加劇了市場波動，對投資者造成了嚴(yán)重誤導(dǎo)。

針對市場對于光大證券涉嫌操縱市場的質(zhì)疑，證監(jiān)會表示，其巨額交易雖然在客觀上引起了市場大幅波動，但事件的起因是系統(tǒng)技術(shù)缺陷，調(diào)查沒有發(fā)現(xiàn)公司及相關(guān)人員組織、策劃、促使這一事件發(fā)生的證據(jù)，因而不構(gòu)成操縱市場。

發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要高度重視對新型交易方式、量化交易軟件和信息技術(shù)系統(tǒng)的管理，確保風(fēng)險可測、可控，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)中要平衡處理好交易效率和交易安全的關(guān)系。證券期貨交易所要進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)一線監(jiān)管，完善有關(guān)規(guī)則制度和應(yīng)急處理機(jī)制，切實維護(hù)市場安全穩(wěn)定運行。目前證監(jiān)會已組織專門力量，正在抓緊研究完善有關(guān)監(jiān)管制度規(guī)則，如針對高頻交易等活動研究“證券公司信息技術(shù)管理規(guī)定”，以采取切實有效措施，提升市場穩(wěn)定運行能力，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。

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