2013年09月06日 04:47
來源：證券日?qǐng)?bào)

人參與條評(píng)論

二十世紀(jì)七十年代，在美國(guó)金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的背景下，為滿足投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的需求，產(chǎn)生了國(guó)債期貨。1976年1月，美國(guó)的第一張國(guó)債期貨合約是美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出的90天期的短期國(guó)庫券期貨合約。1982年5月又推出10年期中期國(guó)債期貨。

中國(guó)的國(guó)債期貨交易試點(diǎn)開始于1992年，結(jié)束于1995年5月，歷時(shí)兩年半。國(guó)債期貨是中國(guó)首只金融期貨，其中發(fā)生的“3·27”事件正是導(dǎo)致國(guó)債期貨停止交易的導(dǎo)火索，而這一停就停了18年。

“3·27”是國(guó)債期貨合約的代號(hào)，對(duì)應(yīng)1992年發(fā)行1995年6月到期兌付的3年期國(guó)庫券，該券發(fā)行總量是240億元人民幣。兌付辦法是票面利率8%加保值貼息。由于保值貼息的不確定性，決定了該產(chǎn)品在期貨市場(chǎng)上有一定的投機(jī)價(jià)值，成為當(dāng)年最為熱門的炒作素材，由此引發(fā)了“3·27”事件。 1995年2月23日，上海萬國(guó)證券公司違規(guī)交易“3·27”合約，最后8分鐘內(nèi)砸出1056萬口賣單，面值達(dá)2112億元國(guó)債，虧損16億元人民幣。 1995年5月17日下午，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)出通知，決定暫停國(guó)債期貨交易。

2012年2月13日，中國(guó)國(guó)債期貨仿真交易重啟，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨仿真交易合約》規(guī)則，5年期國(guó)債期貨合約代碼TF，標(biāo)的為面額為100萬元人民幣、票面利率為3%的每年付息一次的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債。

中金所2013年9月3日公布5年期國(guó)債期貨轉(zhuǎn)換因子和應(yīng)計(jì)利息計(jì)算公式，以及將首批掛牌上市的TF1312、TF1403、TF1406等5年期國(guó)債期貨合約可交割國(guó)債范圍及其轉(zhuǎn)換因子。中金所同日還發(fā)布《關(guān)于5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

2013年9月5日，中金所發(fā)布通知稱，根據(jù)《中國(guó)金融期貨交易所交易細(xì)則》第四十一條的規(guī)定，現(xiàn)就5年期國(guó)債期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)通知如下：TF1312合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.168元；TF1403合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.188元；TF1406合約的掛盤基準(zhǔn)價(jià)為94.218元。（馬爽整理）

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