2013年09月24日 04:42
來源：南方都市報(bào)

人參與條評(píng)論

昨日記者從雙匯國(guó)際證實(shí)，在雙匯國(guó)際并購(gòu)案中持反對(duì)態(tài)度的史密斯菲爾德(SFD)第一大股東———對(duì)沖基金StarboardValueLP改變立場(chǎng)，其近日表態(tài)，將投票支持雙匯國(guó)際收購(gòu)史密斯菲爾德的計(jì)劃，使這筆迄今為止中國(guó)公司對(duì)美國(guó)企業(yè)最大的收購(gòu)案成功率大增。此外，針對(duì)該交易的股東大會(huì)將在今日舉行，業(yè)內(nèi)紛紛預(yù)測(cè)，交易獲股東大會(huì)通過是大概率事件。

短期難尋更高出價(jià)買家

雙匯國(guó)際5月底宣布將以71億美元(包括史密斯菲爾德債務(wù))收購(gòu)史密斯菲爾德，這是迄今中國(guó)企業(yè)規(guī)模最大的赴美投資案，由于體量巨大，這一收購(gòu)也被稱為“驚天大收購(gòu)”。

不過這一收購(gòu)案一樣是好事多磨，阻力之一就來自于史密斯菲爾德大股東投資基金Starboard V alueLP。投資基金Star-board V alueLP，擁有史密斯菲爾德食品公司大約5 .7%的股權(quán)。此前，該投資公司曾表示，史密斯菲爾德公司價(jià)值90到108億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過雙匯國(guó)際的出價(jià)。雙匯以每股34美元的出價(jià)，是對(duì)史密斯菲爾德公司價(jià)值的“嚴(yán)重低估”，并希望能有更多時(shí)間找到其他出價(jià)更高的公司參與收購(gòu)。美國(guó)國(guó)會(huì)7月10日專門舉行了聽證會(huì)，以評(píng)估該項(xiàng)收購(gòu)是否符合美國(guó)利益。

上周五，Starboard V alue在美國(guó)證券交易委員會(huì)的備案中則改變了立場(chǎng)，其表示，除非找到出價(jià)更高的買家，否則它將在本月24日的股東大會(huì)上，投票支持雙匯國(guó)際以45億美元的價(jià)格收購(gòu)史密斯菲爾德，其仍然相信有愿意出更高價(jià)的買家，但在現(xiàn)有的時(shí)間條件下很難找到。而C SCSe-curities(群益證券)公司的分析師Liu H ui稱，對(duì)于史密斯菲爾德收購(gòu)，不太可能有人出價(jià)更高了。

這意味著雙匯國(guó)際掃清了收購(gòu)又一大障礙。此前，雙匯國(guó)際收購(gòu)史密斯菲爾德的交易已獲得美國(guó)聯(lián)邦政府批準(zhǔn)。而雙匯國(guó)際針對(duì)此次收購(gòu)案還籌備了40億美元的融資額度。

投票通過為大概率事件

完成這筆交易還需等待史密斯菲爾德公司股東批準(zhǔn)，公司將于今日(美國(guó)時(shí)間9月24日)舉行股東大會(huì)對(duì)此進(jìn)行投票。雙匯國(guó)際向南都記者表示，順利的話，預(yù)計(jì)最快將在北京時(shí)間25日凌晨左右有投票結(jié)果，屆時(shí)將公布最新進(jìn)展。據(jù)悉，表決當(dāng)日雙匯只需得到超過50%的投票，就可以正式完成這筆收購(gòu)。

東方艾格分析師王小悅表示，收購(gòu)獲股東大會(huì)通過的希望很大，審批關(guān)已經(jīng)通過，這一項(xiàng)資本運(yùn)作，大股東的意見很重要，大股東投贊成票，通過幾無懸念。中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍則指出，中國(guó)雙匯對(duì)史密斯菲爾德收購(gòu)案初始，美國(guó)相關(guān)部門的阻擾、其他購(gòu)買者的競(jìng)爭(zhēng)以及部分股東的阻擾均是這樁收購(gòu)案的不確定因素。后期美國(guó)政府的批準(zhǔn)使收購(gòu)案多了一種可能性，如今股東態(tài)度的轉(zhuǎn)變，收購(gòu)案可謂是基本確定。收購(gòu)案之后，企業(yè)間各方面的合作尤其是市場(chǎng)的共享成為重點(diǎn)，由于美國(guó)國(guó)內(nèi)豬肉并不是主要肉類，其他企業(yè)仍可替代，并且國(guó)產(chǎn)肉制品食品安全事件頻發(fā)，所以短時(shí)間內(nèi)雙匯產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的可能性不大，更多的是史密斯菲爾德借助雙匯的渠道大規(guī)模進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

史密斯菲爾德是全球規(guī)模最大的生豬生產(chǎn)商及豬肉供應(yīng)商、美國(guó)最大的豬肉制品供應(yīng)商，在美國(guó)有400個(gè)豬場(chǎng)，和2000戶豬農(nóng)簽署供應(yīng)協(xié)議，根據(jù)協(xié)議的相關(guān)條款，交易圓滿完成后，史密斯菲爾德將作為雙匯國(guó)際的全資子公司，繼續(xù)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有品牌。

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