2013年10月10日 11:25
來(lái)源：新華財(cái)經(jīng)

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美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬10月9日正式提名現(xiàn)任副主席耶倫擔(dān)任下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席，稱(chēng)耶倫為“我國(guó)頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者之一”，稱(chēng)贊耶倫具有出眾的判斷力，對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)運(yùn)行有著深刻見(jiàn)解，而且善于傾聽(tīng)不同意見(jiàn)并凝聚共識(shí)。在伯南克明年1月底卸任后，耶倫將開(kāi)始自己的4年任期。

奧巴馬提名耶倫任美聯(lián)儲(chǔ)主席

耶倫在獲得提名后，講到“過(guò)去六年見(jiàn)證了全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，而且對(duì)許多美國(guó)人是一大挑戰(zhàn)。我們已經(jīng)取得了進(jìn)展。經(jīng)濟(jì)更加強(qiáng)勁、金融系統(tǒng)更加穩(wěn)固，這主要?dú)w功于伯南克?！眾W巴馬公布該提名后，美元走強(qiáng)，金價(jià)回落。

耶倫于2010年經(jīng)奧巴馬提名出任美聯(lián)儲(chǔ)副主席至今。她曾在2004年至2010年擔(dān)任舊金山地區(qū)儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)，并于1997年至1999年擔(dān)任克林頓政府經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席。

認(rèn)識(shí)耶倫——美聯(lián)儲(chǔ)百年來(lái)了個(gè)女主席

在現(xiàn)階段，美國(guó)急需一個(gè)能夠牢牢將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在復(fù)蘇軌道上的美聯(lián)儲(chǔ)主席。耶倫無(wú)疑是最佳人選。自2004年擔(dān)任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席長(zhǎng)達(dá)6年之后，耶倫于2010年出任美聯(lián)儲(chǔ)副主席。作為美聯(lián)儲(chǔ)“二把手”，耶倫與伯南克配合默契，參與制定了這幾年來(lái)的重要貨幣刺激政策。

擁有耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位的耶倫曾在加州大學(xué)伯克利分校和哈佛大學(xué)等名校任教，精于就業(yè)市場(chǎng)研究，而促進(jìn)就業(yè)正是美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)負(fù)的雙重使命之一。如果耶倫成功擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場(chǎng)預(yù)期她將延續(xù)“鴿派”的政策態(tài)度。

她不僅在工作、學(xué)術(shù)方面表現(xiàn)突出，在經(jīng)濟(jì)理論方面也極具創(chuàng)新精神。耶倫的丈夫是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主喬治阿克洛夫，兩人一同探討了就業(yè)與薪酬等方面的問(wèn)題，并獲得了廣泛關(guān)注。

更重要的是，耶倫是最早“嗅出”美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題的美聯(lián)儲(chǔ)官員之一。2005年末，時(shí)任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席的耶倫就表達(dá)了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的擔(dān)憂。她警告稱(chēng)：“如果房?jī)r(jià)下跌，家庭財(cái)富就會(huì)縮水，這可能導(dǎo)致消費(fèi)支出下降。相關(guān)分析表明，目前房?jī)r(jià)高得異常，這里存在一定的‘泡沫’元素?！?/p>

“后QE時(shí)代”的掌舵者

耶倫之前作為美聯(lián)儲(chǔ)“二把手”，與伯南克配合默契，她領(lǐng)導(dǎo)了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部溝通策略小組，是美聯(lián)儲(chǔ)“前瞻指引”這一非常規(guī)政策背后的設(shè)計(jì)師。作為美聯(lián)儲(chǔ)寬松貨幣政策的主要推手之一，作為貨幣政策“鴿派”代表人物，耶倫執(zhí)掌下的美聯(lián)儲(chǔ)總體貨幣政策基調(diào)，仍將偏寬松。

對(duì)于新任美聯(lián)儲(chǔ)主席來(lái)說(shuō)，擺在她面前的首要挑戰(zhàn)，便是美聯(lián)儲(chǔ)自金融危機(jī)起實(shí)施的超常規(guī)量化寬松貨幣政策措施的平穩(wěn)退出，而伴隨著這一挑戰(zhàn)的，是美國(guó)政府債務(wù)上限危機(jī)的步步逼近、以及在美聯(lián)儲(chǔ)上月意外宣布維持貨幣政策不變后市場(chǎng)預(yù)期的重新調(diào)整，這些都增加了退出策略的艱巨性和復(fù)雜性。

在9月份的聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)出人意料地宣布，繼續(xù)目前的量化寬松貨幣政策不變，也就是保持每月850億美元的債權(quán)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模和維持聯(lián)邦基準(zhǔn)利率在0不變。此前市場(chǎng)普遍預(yù)期，聯(lián)儲(chǔ)將宣布削減債權(quán)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，即開(kāi)始進(jìn)入QE退出階段。

美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)后所實(shí)施的這一非常規(guī)貨幣政策手段，無(wú)疑對(duì)美國(guó)市場(chǎng)，乃至于全球市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)都有著重大影響，在過(guò)去的幾個(gè)月中，正是由于美聯(lián)儲(chǔ)即將退出量化寬松貨幣政策的預(yù)期升溫，導(dǎo)致美國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，新興市場(chǎng)遭遇熱錢(qián)撤出、貨幣大幅貶值、經(jīng)濟(jì)增速減緩等沖擊。

對(duì)于耶倫來(lái)說(shuō)，上任后如何平緩市場(chǎng)對(duì)寬松貨幣政策退出的波動(dòng)，同時(shí)進(jìn)一步傳達(dá)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策目標(biāo)，為未來(lái)退出策略做鋪墊。

事實(shí)上，盡管美聯(lián)儲(chǔ)此前已經(jīng)向市場(chǎng)充分傳達(dá)了要退出QE的意愿，但一旦QE開(kāi)始退出步驟后，究竟以怎樣的節(jié)奏，延續(xù)的時(shí)長(zhǎng)有多久，以及利率水平何時(shí)上升，上升幅度多少等具體操作層面的問(wèn)題，并沒(méi)有給出明確的闡釋?zhuān)@些，都是新任美聯(lián)儲(chǔ)主席所要做的。作為美聯(lián)儲(chǔ)“后QE時(shí)代”的掌舵者將帶領(lǐng)美國(guó)揚(yáng)帆起航。

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