2013年10月28日 06:44
來源：證券日報 作者：張敏

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葛蘭素史克在華銷售下降六成 常山藥業(yè)天壇生物或受益最大

在國內(nèi)低分子肝素鈣領(lǐng)域，常山藥業(yè)僅次于葛蘭素史克，天壇生物是疫苗類產(chǎn)品比較多的上市公司之一

葛蘭素史克日前公布了第三季度業(yè)績情況，公司全球銷售額同比增長1%；凈利潤同比下降12.3%。其中，受反商業(yè)賄賂調(diào)查影響，公司的主營業(yè)務(wù)處方藥和疫苗在華銷量下滑61%，超出了此前市場預(yù)計的三成跌幅。公司表示，目前，調(diào)查仍在繼續(xù)，無法判斷此項調(diào)查對公司在華業(yè)務(wù)的長期影響。

葛蘭素史克在華業(yè)績下滑，投資者關(guān)注的是，國內(nèi)哪些上市公司會因此而受益？有醫(yī)藥行業(yè)分析人士向記者表示，與公司產(chǎn)品有重合的相關(guān)上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

據(jù)了解，葛蘭素史克的處方藥和疫苗，銷量下滑最嚴(yán)重。在國內(nèi)低分子肝素鈣領(lǐng)域，常山藥業(yè)僅次于葛蘭素史克。天壇生物是疫苗類產(chǎn)品比較多的上市公司之一。兩家公司受益或較多。

上述分析人士表示，從目前已發(fā)布三季報的藥企來看，很多公司業(yè)績并沒有超預(yù)期。如果葛蘭素史克在營銷方式等方面沒有改變，未來業(yè)績或?qū)⑹苡绊憽?/p>

在華業(yè)績下跌六成

今年7月份，葛蘭素史克卷入了商業(yè)賄賂風(fēng)波，受此影響，外界多次傳出其業(yè)務(wù)受影響并且要退出中國市場的消息。近日，葛蘭素史克首次公開了該事件對業(yè)績造成的直接影響。

“中國處方藥和疫苗的銷售第三季度同比下降61%?！痹诎l(fā)給記者的報告里，葛蘭素史克介紹了具體影響。公司首席執(zhí)行官安偉杰爵士表示：“三季度，我們在中國的業(yè)務(wù)受到了影響。我們將繼續(xù)致力于為中國的患者提供藥品。我們也將繼續(xù)全力配合中國政府調(diào)查，尊重相關(guān)法律及調(diào)查流程?！?/p>

記者在葛蘭素史克官網(wǎng)上看到，公司在華銷售主要包括處方藥、疫苗，非處方藥以及消費保健品三個領(lǐng)域。

上述分析師向記者表示，在處方藥領(lǐng)域，葛蘭素史克在華最大的品種包括抗血栓的低分子肝素鈣注射液“速碧林”；抗病毒的阿德福韋酯片“賀維力”、拉米夫定“賀普丁”；復(fù)方鹽酸偽麻黃堿，也就是我們常見的康泰克，用于治療感冒。非處方藥有布洛芬，也就是我們常見的“芬必得”，用于止痛。

在疫苗領(lǐng)域，公司網(wǎng)站上公布了三種疫苗，分別是安在時、賀新立適和福祿立適。其中，安在時的適應(yīng)癥為主動免疫預(yù)防乙型肝炎病毒感染。

國內(nèi)上市藥企或?qū)⑹芤?/p>

葛蘭素史克業(yè)績下滑，誰將會成為受益者？上述分析人士認為，或?qū)鴥?nèi)藥企形成一定的利好，特別是對一些跟葛蘭素史克有直接競爭的公司。“葛蘭素史克在華最大的品種之一是低分子肝素鈣，國內(nèi)能與其形成競爭的上市公司是常山藥業(yè)?！?/p>

常山藥業(yè)于2011年上市。在招股說明書中，公司介紹，其生產(chǎn)的萬脈舒牌低分子肝素鈣注射液享受國家發(fā)改委單獨定價權(quán)。按照銷售金額，公司2009年市場份額僅次于國際制藥巨頭葛蘭素史克，在國內(nèi)企業(yè)中位居第一位。

常山藥業(yè)2013年半年報顯示，低分子肝素鈣注射液上半年營業(yè)收入為1.98億元，營業(yè)成本4233萬元，毛利率為78%。

然而，上述醫(yī)藥行業(yè)分析師認為，葛蘭素史克業(yè)績下滑，其它藥企即使受益，也很難在第三季度的業(yè)績上有所表現(xiàn)。如果葛蘭素史克不改變目前的營銷模式，未來業(yè)績或進一步下滑，而其它國內(nèi)藥企或?qū)⑹芤妗?/p>

與此同時，作為全球最大的疫苗生產(chǎn)企業(yè)之一，葛蘭素史克在國內(nèi)疫苗市場也占據(jù)較大的市場份額。賀福立適、雙福立適、威可檬、普祥立適、英芬立適等疫苗產(chǎn)品，公司均有生產(chǎn)。

據(jù)上述分析人士透露，普祥立適的通用名為麻疹、腮腺炎、風(fēng)疹減毒活疫苗。該款疫苗占公司疫苗銷售的比重很大。對照國內(nèi)疫苗企業(yè)來看，天壇生物或?qū)@益。此外，與葛蘭素史克生產(chǎn)的疫苗有重合的國內(nèi)上市公司還有沃森生物和智飛生物。

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