2013年11月13日 14:21
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)綜合

人參與條評(píng)論

鳳凰財(cái)經(jīng)11月13日訊 昨日（11月12日）備受關(guān)注的中共十八屆三中全會(huì)結(jié)束。全會(huì)審議通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》。全會(huì)指出，經(jīng)濟(jì)體制改革是全面深化改革的重點(diǎn)，核心問題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。

國泰君安早間發(fā)布研究報(bào)告，對(duì)十八大公報(bào)做了解讀：

【研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

摘要：

事件： 11月12日中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì)結(jié)束，發(fā)布了《中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì)公報(bào)》。

我們的評(píng)論： 三中全會(huì)在三個(gè)方向超出市場(chǎng)預(yù)期：第一，市場(chǎng)化方向超預(yù)期，會(huì)議提出市場(chǎng)化起"決定性"的作用。第二，農(nóng)民權(quán)利的保障得到加強(qiáng)，強(qiáng)調(diào)賦予農(nóng)民更多財(cái)產(chǎn)權(quán)利。第三，新設(shè)立兩個(gè)國家層面領(lǐng)導(dǎo)小組，意味著加強(qiáng)在兩個(gè)方向的管理能力"國家安全委員會(huì)"和"深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組"。同時(shí)，一些具體問題沒有提及，意味著公告更多是一個(gè)綱領(lǐng)性的文件，而不涉及具體的操作層面問題。我們預(yù)計(jì)操作層面的文件將于近日出臺(tái)，可能更多涉及人口政策調(diào)整，金融市場(chǎng)化及經(jīng)濟(jì)改革方面問題。 我們維持對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎看法，建議關(guān)注十二月初可能出現(xiàn)的反彈。從十月中旬開始提醒市場(chǎng)向下調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)《守住勝利的果實(shí)》到現(xiàn)在，我們對(duì)市場(chǎng)謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)沒變。三中全會(huì)公告確認(rèn)"市場(chǎng)化"基調(diào)，我們認(rèn)為信用風(fēng)險(xiǎn)建立仍是接下來關(guān)注的一個(gè)重要事件。十一月底和十二月初是敏感的時(shí)點(diǎn)。之后A股可能出現(xiàn)級(jí)別可觀的反彈，值得期待。

未來投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)在國企改革和市場(chǎng)化改革（產(chǎn)能過剩治理）兩個(gè)主題性領(lǐng)域中。在國有企業(yè)改革方向上，我們建議關(guān)注軍工領(lǐng)域（機(jī)械、計(jì)算機(jī)安防、有色中的特殊材料）、油服以及配網(wǎng)投資機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)化改革（產(chǎn)能治理）方向上，建議關(guān)注環(huán)保（設(shè)立軟的產(chǎn)能約束標(biāo)準(zhǔn)），食品飲料中的啤酒（行業(yè)整合進(jìn)入關(guān)鍵期），產(chǎn)能過剩行業(yè)中的龍頭（鋼鐵、水泥等）以及汽車板塊中的本土品牌。

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