2013年11月15日 05:59
來源：證券時報 作者：金立 賴梓銘

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中國上市公司輿情中心 金立里 賴梓銘

11月14日，昌九生化在遭遇第七個跌停、股價跌去52.14%后，終于停牌了。但這起“重組第一慘案”、“兩融第一慘案”仍在繼續(xù)發(fā)酵中。

重組夢碎：7跌停之殤

威華股份的一紙公告，宣告了市場上炒作多時的昌九生化重組美夢破滅。據(jù)中國上市公司輿情中心監(jiān)測，自威華股份發(fā)布重組公告以來，關(guān)于昌九生化的媒體報道已有2680篇，而且還在不斷增加中，在微博上的討論也有3.6萬條。近日媒體對昌九生化的報道主要集中在“昌九生化X連跌”以及損失慘重的融資買入投資者，“慘案”、“慘劇”、“黑天鵝事件”、“你6個跌停，我賠得想死”這樣的語句見諸報端，已是尋常。

“做局”與賭博：誰之過？

打著維權(quán)旗號的投資者提的訴求殊為激烈。據(jù)中國上市公司輿情中心觀察，投資者的怨氣大多撒在贛州國資委身上，指其利用“稀土注入”傳聞做局，然后高價套現(xiàn)，“坑害股民”。其中被反復(fù)提及的是昌九生化于2012年12月28日發(fā)布的一份公告，該公告引述贛州國資委對稀土資產(chǎn)注入問題的復(fù)函，稱市屬國有稀土企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量等方面還不具備整合上市的條件，因此沒有注入昌九生化的考慮。這一表述卻被投資者解讀為：現(xiàn)在沒有，以后可能有，指其“信息披露含糊不清”，有故意誤導之嫌。

除去這則“模棱兩可”的重大事項公告外，昌九生化今年7月備受爭議的股權(quán)拍賣，亦是輿論認為贛州方面利益群體利用“稀土歸屬”為誘餌，設(shè)下了一個龐大的“連環(huán)局”的重要依據(jù)。據(jù)報道，就在眾多投資者因股價暴跌而“叫苦不迭”之際，通過股權(quán)拍賣超低價購得股權(quán)的受讓方，卻已攜厚利在股價“斷崖”前撤退。

此外，昌九生化8月份在上證e互動上回復(fù)有關(guān)稀土注入的問題時，諸如“公司目前沒有這方面的任何信息”的答復(fù)亦被理解為話里有話。而據(jù)威華股份重組預(yù)案顯示，其于6月17日便與贛稀集團簽署了重組框架協(xié)議，意味著昌九生化當時便已宣告“出局”。

與此同時，本次事件中的另一方威華股份，亦被輿論擺上了解剖臺，被質(zhì)疑在公告前泄露消息，涉嫌內(nèi)幕交易。還有媒體注意到，早在11月1日便已有“神秘人士”在昌九生化股吧發(fā)帖提醒：“快跑，最后一天賣出，3號晚威華公布重組贛州稀土集團議案通過，下禮拜就是昌九延續(xù)18個大跌開始?！贝司W(wǎng)帖所述時間點與后來的事實絲毫無誤。

盡管如此，大部分媒體評論文章卻未給予投資者多少同情。多數(shù)評論均認為，維權(quán)的投資者自己亦有責任，根據(jù)無法確定的信息冒險炒作，本就是投機賭博，風險意識淡薄，其中融資買入者更甚。一位網(wǎng)友對投資者的維權(quán)行為評論道：“這和買房后房價跌了，去砸售樓處有啥區(qū)別？”但部分評論同時提出：“上市公司昌九生化是否參與‘做局’，或者信息披露是否充分，是值得嚴查的問題?！贝送?，關(guān)于融資融券的風險問題，亦引起了廣泛討論。

輿情應(yīng)對：昌九一錯再錯 此次引發(fā)各方關(guān)注的事件中，昌九生化在輿情管理、危機應(yīng)對方面的做法，亦值得商榷。

首先，自“重組傳聞”出現(xiàn)以來，昌九生化一直不聞不問，任其發(fā)酵，明知稀土注入對象不是本公司，卻不及時明確澄清，并對消息最終曝光之后可能引發(fā)的輿論反應(yīng)和市場影響毫無預(yù)警和應(yīng)對預(yù)案，沒能對投資者明顯過于瘋狂的預(yù)期進行有效管理。

其次，當輿情苗頭出現(xiàn)時，未及時采取措施抑制其發(fā)展和擴散，而在輿情大面積擴散之后，公司的應(yīng)對動作已然遲緩散漫，無組織，無計劃。11月4日，威華股份的公告出來以后，昌九生化做出了如下動作：兩份股價波動異常公告，一份澄清公告，一份回復(fù)上交所質(zhì)詢的公告，并將于11月15日在e互動上召開網(wǎng)絡(luò)投資者說明會，聲稱要“與投資者直接進行溝通”。這一系列動作，尚不知是出于監(jiān)管部門的“建議”，還是昌九生化的主動要求。

昌九生化大錯特錯之處，還在于11月14日《江西日報》刊發(fā)的一個專頁《人間正道是滄?！浗裹c中的昌九集團及旗下的上市公司昌九生化》。該專頁以組稿的形式，試圖向外界闡明昌九生化當前的困境與此前所做的努力。應(yīng)該說，文中對昌九生化的種種不足的敘述，頗為詳實，但該文在未對投資者情緒進行安撫的前提下，希望各界人士“理解、支持、關(guān)心昌九集團”的說法，以及指責“少數(shù)媒體、網(wǎng)絡(luò)的不良人士刻意臆測、編造、渲染”的語句，卻引起了輿論的強烈反感。

無系統(tǒng)的輿情管理和危機應(yīng)對體系，在危機發(fā)生之后行動遲緩，應(yīng)對措施過于單一生硬，急于正面宣傳、試圖強行扭轉(zhuǎn)輿論等等，無不說明，本次事件中，昌九生化可謂一錯再錯。

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