2013年11月19日 12:39
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 11月19日消息，中國社會科學(xué)院學(xué)部委員余永定在財經(jīng)年會全體大會二上表示，如果美國在未來一段時間它的通貨膨脹率是2.5%，意味著十年之內(nèi)，中國外匯儲備的實際價值降低30%。我理解QE政策就是印鈔票來壓低利息率，同時也減輕美國的債務(wù)負擔(dān)，因為美國的債務(wù)負擔(dān)是非常嚴重的問題。美國政府非常重要的任務(wù)就是要通過制造各種各樣的通貨膨脹或者其他方法把債務(wù)負擔(dān)減掉，包括對中國的債務(wù)。

余永定指出，美國采取QE政策是不得已而為之的政策，實際上在很大程度上是違反大家對原來經(jīng)濟學(xué)的各種各樣的理解。如果大家看克魯格曼的觀點它是非常清楚的，美國受很沉重的國債的壓力，那么，美國政府非常重要的任務(wù)就是要通過制造各種各樣的通貨膨脹或者其他方法把債務(wù)負擔(dān)減掉，包括對中國的債務(wù)。美國的貨幣政策目標(biāo)是制造2%的通貨膨脹，有很多政策希望5%的通貨膨脹，如果美國在未來一段時間它的通貨膨脹率是2.5%，意味著十年之內(nèi)，中國外匯儲備的實際價值降低30%，因為是負利。

余永定認為美國實行QE的目的是通過美聯(lián)儲進入市場買美國的國債，過去格林斯潘說之所以美國長期國債利息率非常低，是因為中國買美國大量的長期國債，但是實際上美國就在操控長期國債率，美國有能力做到這一點。美國無收益率的曲線是資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)。你現(xiàn)在保持了經(jīng)濟的穩(wěn)定，使得利息率很低，實際經(jīng)濟能力有增長，但是它的代價是巨大的扭曲，所以我們現(xiàn)在不知道，一旦它退出會造成什么樣的后果，現(xiàn)在誰也說不準(zhǔn)。但是無論如何這是一種市場扭曲，一旦市場扭曲，一旦退出就會出現(xiàn)一種我們想象不到的沖擊。大家看到今年年初等于是一個初步的實驗，很多國家出現(xiàn)了嚴重的問題，就是從今年年初開始，然后伯南克在6月份發(fā)布了一個講話，又是一場虛驚，這都是預(yù)演，就是一旦美國政策發(fā)生變化，以后可能會出現(xiàn)很大的問題，也可能不會發(fā)生，這可能是一個黑天鵝事件。但是，作為政府，一旦它發(fā)生必須要保持高度的警惕?！　?span id="rprrwajqw8q" class="ifengLogo">

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