美聯(lián)儲瘋狂印錢：緣何美國CPI低迷金價暴跌

2013年12月01日 09:43
來源：鳳凰黃金頻道

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鳳凰黃金訊 據(jù)華爾街見聞報道，Zerohedge轉載了John Rubino發(fā)表的題為《通脹水平在激增》的博文。本文可能可以解釋部分人的困惑：

聯(lián)儲瘋狂印錢，為何CPI持續(xù)較低？

貨幣供應量猛增，曾經(jīng)的金牌保值資產——金子，為何價格暴跌？

絕大多數(shù)政府和經(jīng)濟學家，將通貨膨脹定義為物價水平全面而持續(xù)的上漲。事實上，這是錯誤的。通貨膨脹是由于過多地增加貨幣供應量。物價水平全面而持續(xù)的上漲只是通脹的一個可能的結果，甚至不是最常見的結果。

事實上，過多的貨幣供應量常表現(xiàn)為資產泡沫。貨幣并非均勻地流向各類商品，貨幣流向的是那些表現(xiàn)“過熱”的商品——它們價格的飛漲是大量貨幣推動的結果。

回顧歷史。90年代末期，CPI指數(shù)處于正常水平，那時大量資金涌入金融資產，產生了互聯(lián)網(wǎng)泡沫。2008年金融危機爆發(fā)前，大量資金涌入房市和股市，而當時主流經(jīng)濟學家和政府官員稱，CPI穩(wěn)定，經(jīng)濟情況良好。事實上，政府每次都用錯誤的CPI指數(shù)來判斷通脹水平，尚未意識到過多的貨幣供應量對商品價格產生的效果是不均衡的。

如今，我們再次面對這一問題：經(jīng)濟學家、政府和央行官員認為CPI處于低位，應維持極度寬松的貨幣政策以改善勞動力市場。他們無視政府債券、股市、高端地產和收藏品等資產價格泡沫。這些泡沫是通脹的真實證明，泡沫在急劇擴大。準確地講，通脹水平很高，并且在繼續(xù)升高。讓我們來看一些觸目驚心的例子。

1. 2013年11月，培根的《弗洛伊德肖像習作三聯(lián)畫》（Three Studies of Lucian Freud）以1.42億美元的價格，創(chuàng)下了藝術品拍賣的新記錄。

2. 2013年11月，名為“粉星”的59.6克拉鉆石，最終拍出8320萬美元，創(chuàng)下世界寶石拍賣的最高紀錄。

3. 隨著全球富人投資奢侈品的規(guī)模與日俱增，盧森堡的“自由港”成為了他們選擇存放的地點之一。自由港的吸引力在于安全、保密、無人監(jiān)管。

4. 2013年11月，愛馬仕（Hermes）三季報顯示，該季度銷售額為8.955億歐元，同比增長5.5%，按不變匯率計算增幅為12.9%，亞洲（除日本）和美國增長勢頭強勁，增幅達17%。

5. 2013年11月，奢侈品珠寶零售商蒂凡尼（Tiffany）三季度財報好于預期，利潤大增49%，Tiffany連續(xù)四個季度銷售上漲。

很明顯，通脹水平在激增。為什么CPI依然處于低位呢？原因是，社會總財富主要為1%的人所有。他們出行，一個人只能駕一部車，消費的食物也不比你我更多，因此通脹水平?jīng)]有體現(xiàn)在食品、郊區(qū)住房和其它大眾商品上。

本次與以往有所不同：過去，貨幣供應量過多時，資金流入金融資產和實物資產，包括黃金等貴重金屬；本次，黃金白銀等貴重金屬沒有加入價格不斷攀升的隊伍。眾所周知，黃金等貴重金屬價格容易被操縱，這次正是它們被操縱的有力證明，為的是掩飾上升的債務和超額的貨幣供應量帶來的影響。

畫一張資產表現(xiàn)圖：藝術品，珠寶，倫敦和曼哈頓的高端公寓，海景房，黃金等。這些商品供給量有限，并且容易保存。你會看到，除了貴重金屬，其它商品的價格都是拋物線式地增長。若以交易量衡量，黃金和白銀是迄今為止最受歡迎的實物資產。今年，中國、印度、俄羅斯共購入4000噸黃金，以當前價格計算，價值約1530億美元，遠高于藝術品的總投資額。黃金儲備由西方國家以前所未有的速度轉移到了東方國家。