2013年12月16日 06:36
來源：證券日報

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本報記者 左永剛

“終于等來了！”上周末，西部證券總經(jīng)理助理、場外市場部總經(jīng)理程曉明很是興奮。經(jīng)過近八年的探索，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）終于迎來擴容與改革，而這個改革將會引來巨大的改變，改變的將會是中國的資本市場。

12月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（以下簡稱《決定》），新三板全國擴容方案正式出臺。《決定》涉及新三板定位、與不同層次市場間聯(lián)系、完善投資者適當(dāng)性制度等六大方面。

其中尤為引人注意的是轉(zhuǎn)板機制的明確，《決定》明確，在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請上市交易。在符合《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》要求的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場進行股權(quán)非公開轉(zhuǎn)讓的公司，符合掛牌條件的，可以申請在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股份。

12月15日，東北證券股份有限公司場外市場管理總部總經(jīng)理郭晴麗在接受《證券日報》記者專訪時表示，《決定》明確的轉(zhuǎn)板是指掛牌企業(yè)存量股票轉(zhuǎn)板無障礙，并非“IPO式”轉(zhuǎn)板。

“IPO是公開發(fā)行，在現(xiàn)有法律框架下，還要經(jīng)過證監(jiān)會核準(zhǔn)。”郭晴麗強調(diào)。

據(jù)本報記者查證，現(xiàn)行《證券法》第十條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。”

“在新三板掛牌的公司屬于非上市公眾公司，股東人數(shù)可以通過交易環(huán)節(jié)超過200人，達(dá)到1000人以上，從而符合交易所對股權(quán)分散程度的要求，在其他規(guī)范性及財務(wù)指標(biāo)等要求符合的情況下，存量轉(zhuǎn)板就沒有障礙了?！惫琨愔赋?，此前中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海張江高新區(qū)、武漢東湖高新區(qū)、天津濱海高新區(qū)四大園區(qū)企業(yè)的定向增資符合掛牌公司向特定對象發(fā)行證券后持有人累計不超過200人的，已經(jīng)采用豁免證監(jiān)會核準(zhǔn)，事后備案的方式進行了。

《決定》的發(fā)布，意味著新三板“試點”概念消失。多位接受《證券日報》記者采訪的主辦券商相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，新三板將成為“中國版納斯達(dá)克”

程曉明表示：“創(chuàng)新的魅力無法拒絕，創(chuàng)新的風(fēng)險難以抗拒，化解、分散風(fēng)險的辦法就是資本市場，在美國，它是NASDAQ，在中國，就是新三板?！?/p>

國都證券有限責(zé)任公司場外市場部總經(jīng)理崔平在接受《證券日報》記者采訪時也指出：“多層次資本市場建設(shè)完成重要一步，資本市場鏈條基本完整?！?/p>

“對于中小企業(yè)而言，新三板擴至全國讓全國的中小企業(yè)站在了同一起跑線上，使得更多中小企業(yè)進入資本市場，借力資本市場進行融資、并購以及擴大知名度等?！惫琨悘娬{(diào)。

對于新三板未來需要制定的實施細(xì)則，崔平表示，未來新三板還需要完善新交易制度、轉(zhuǎn)板機制、做市商制度以及優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、私募債等制度與產(chǎn)品的實施細(xì)則。

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