2013年12月18日 02:53
來源：上海證券報

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中航重機(jī)重組內(nèi)幕交易揭底當(dāng)事人竟辯稱“抄底王亞偉”

⊙記者王雪青○編輯邱江

對于重組計(jì)劃的流產(chǎn)，雖然中航重機(jī)當(dāng)時給出的理由是擬購風(fēng)電資產(chǎn)業(yè)績滑坡、持續(xù)經(jīng)營能力存疑，但從證監(jiān)會近日披露的行政處罰書看，其背后竟然暗藏牟利金額高達(dá)400余萬元的內(nèi)幕交易。更有意思的是，“抄底”王亞偉竟成為當(dāng)事人宣稱的投資“邏輯”。

根據(jù)證監(jiān)會16日披露的行政處罰決定書，中航重機(jī)原董事長趙某的生意伙伴曾林，在中航重機(jī)重組消息公開前，與趙某多次通話，并主導(dǎo)了旗下企業(yè)對中航重機(jī)的內(nèi)幕交易，故證監(jiān)會決定對當(dāng)事企業(yè)海天鴻高達(dá)424萬元的內(nèi)幕交易所得“沒一罰一”，對曾林給予警告并處以10萬元罰款。

還原重組幕后經(jīng)過

中航重機(jī)2010年10月29日發(fā)布重組預(yù)案，擬向?qū)嶋H控制人中航工業(yè)集團(tuán)、公司控股股東貴航集團(tuán)等定向增發(fā)，收購貴州安吉航空精密鑄造公司100%股權(quán)、中國航空工業(yè)新能源投資公司30.70%股權(quán)、中航惠騰風(fēng)電設(shè)備股份公司80%股權(quán)等資產(chǎn)。其中，中航惠騰主要從事風(fēng)輪葉片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)領(lǐng)先的風(fēng)力發(fā)電機(jī)組風(fēng)輪葉片生產(chǎn)商，亦是本次重組的核心資產(chǎn)。

10個月后，該項(xiàng)重組卻宣布流產(chǎn)。

事實(shí)上，早在停牌籌劃重組前，中航重機(jī)的股價已有明顯上漲，停牌前20個交易日（2010年8月13日至9月10日）累計(jì)漲幅達(dá)23.71%。更有甚者，在停牌前最后一個交易日即9月10日尾盤公司股價一度觸及漲停，全天漲幅為7.31%。對此，公司給出的理由卻是剔除大盤及行業(yè)因素后不構(gòu)成異動。但是，經(jīng)證監(jiān)會查明，該項(xiàng)重組背后暗藏著牟利金額高達(dá)424萬元的內(nèi)幕交易。

證監(jiān)會16日公布的處罰決定書還原了中航重機(jī)籌劃重組的幕后經(jīng)過。2009年9月起，中航重機(jī)管理層開始考慮通過資產(chǎn)注入擴(kuò)展公司相關(guān)業(yè)務(wù)，并了解了一些目標(biāo)公司的情況。2010年初，公司制定了啟動新一輪并購重組的實(shí)施計(jì)劃。

一個關(guān)鍵的時點(diǎn)出現(xiàn)在2010年9月10日（周五）。當(dāng)日上午9:00，時任中航重機(jī)董事長趙某、中航重機(jī)董事總經(jīng)理劉某向中航工業(yè)總經(jīng)理等領(lǐng)導(dǎo)匯報中航重機(jī)2010年資產(chǎn)重組工作設(shè)想，經(jīng)討論研究，明確了中航重機(jī)的重組對象。討論過程中，中航工業(yè)總經(jīng)理了解到中航重機(jī)股價已出現(xiàn)上升趨勢、中航重機(jī)層面知情人較多之后，要求中航重機(jī)立即停牌，并要求9月14日召開中航重機(jī)重組啟動會議。上午11:00，中航工業(yè)副總經(jīng)理召開會議決定，由中航重機(jī)向交易所申請停牌，并通知相關(guān)中介機(jī)構(gòu)開展相關(guān)工作，趙、劉等參會。下午1:00，趙、劉等高管共同研究停牌事宜，一致同意1:30左右上報停牌申請。

9月13日，中航重機(jī)因籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)宣布停牌。隨后于10月29日發(fā)布重組預(yù)案并復(fù)牌，公司股價連收三個漲停板。

證監(jiān)會行政處罰書顯示，2010年8月26日中航重機(jī)收盤價14.07元，至11月2日收報23.96元，期間漲幅高達(dá)70.29%，偏離同期上證綜指走勢53.31個百分點(diǎn)，偏離同期航天軍工同類板塊走勢34.9個百分點(diǎn)。

尤其是在關(guān)鍵的9月10日，中航重機(jī)全天成交量為3063.45萬股。其中，整個上午成交996.93萬股，占全天成交量的32.45%；下午13:00-14:02期間成交483.45萬股，占全天成交量的15.78%；下午14:03-15:00期間成交1583.07萬股，占全天成交量的51.68%。

生意伙伴獲悉內(nèi)幕

本案當(dāng)事人曹林，系成都海天鴻實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“海天鴻”）、成都漢昆投資管理有限公司（下稱“漢昆投資”）的法人代表。2005年，在成都的一次聚會上，經(jīng)他人介紹，其與趙某相識。2006年11月，趙某擔(dān)任董事長的四川成發(fā)航空科技股份有限公司（下稱“成發(fā)科技”）與海天鴻簽署《金府路項(xiàng)目合作合同》，成發(fā)科技以土地使用權(quán)凈權(quán)益作為投資，海天鴻以承擔(dān)項(xiàng)目在產(chǎn)生銷售收入前的所需資金作為投資，合作開發(fā)該項(xiàng)目。

據(jù)披露，2010年7月13日至16日，“漢昆投資”賬戶共買入中航重機(jī)102.60萬股；7月15日、8月31日，該賬戶共賣出26.93萬股；9月8日、9日，該賬戶共買入57.89萬股；9月10日13:07:29至14:02:46，該賬戶共買入72.86萬股；11月3日至10日，該賬戶共賣出206.42萬股，至此出清全部持股。

其中，僅9月10日，“漢昆投資”賬戶買入中航重機(jī)獲利424.48萬元。

一個細(xì)節(jié)是，在中航重機(jī)重組消息公開前，趙某與曾林有過多次通話。2010年7月9日至9月30日，趙某與曾林通話15次，其中趙某主叫6次、被叫9次，通話時點(diǎn)與“漢昆投資”賬戶買入中航重機(jī)的時點(diǎn)高度吻合。雖然當(dāng)事雙方均否認(rèn)通話涉及內(nèi)幕信息，但是這仍然成為證監(jiān)會認(rèn)定內(nèi)幕交易的重要線索。

值得一提的是，當(dāng)事人宣稱投資中航重機(jī)的“邏輯”是“抄底”王亞偉。根據(jù)曾林的詢問筆錄，曾林全權(quán)委托海天鴻副總經(jīng)理符某負(fù)責(zé)管理公司股票投資；買入中航重機(jī)的決策是符某做出的，而符某向曾林解釋的買入理由：一是王亞偉在2010年一季度重倉買入，有示范效應(yīng)；二是當(dāng)時符某判斷大盤處在底部，是買入時機(jī)；三是王亞偉的持倉成本在除權(quán)之后大概是14元左右，而當(dāng)時市場價格是12元左右。

查閱上市公司財(cái)報，截至2010年一季度末，王亞偉當(dāng)時所在的華夏系共有三只基金位列前十大流通股東榜，其中持股660.68萬股的華夏行業(yè)精選，以及持股549.99萬股的華夏復(fù)興均為榜單“新面孔”。2010年半年報則顯示，二季度各路基金大幅加倉中航重機(jī)，“潛伏”時機(jī)拿捏得相當(dāng)精準(zhǔn)。其中，華夏系基金在前十大流通股東中一舉占據(jù)四席，合計(jì)持股占流通盤比例升至13.6%，包括華夏行業(yè)精選大舉加倉1180.33萬股，一舉排名十大流通股東之首；華夏紅利增倉1111.42萬股，緊隨其后。

不過，從三季度開始，華夏系已現(xiàn)減倉的苗頭。華夏紅利、華夏行業(yè)精選分別于2010年三季度減倉30萬股、400萬股，仍位列流通股東第一、二位。但在股價大幅震蕩的四季度中，華夏系選擇了清倉，截至2010年12月31日，前十大流通股東中已沒有了華夏系的身影。

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