人民幣再貶值年內(nèi)雙向波動(dòng)可能性增大

2月中旬開(kāi)始，人民幣兌美元突然出現(xiàn)貶值走勢(shì)，不到兩周的時(shí)間，人民幣下跌809個(gè)基點(diǎn)，貶值幅度達(dá)到1.33%。

貶值讓市場(chǎng)一度摸不著頭腦，“人民幣之前也貶值過(guò)，但是按照一般情況，都是離岸人民幣市場(chǎng)先貶值，然后在岸市場(chǎng)才會(huì)跟進(jìn)，而這一次離岸市場(chǎng)沒(méi)有貶值多少，而是在岸市場(chǎng)貶值幅度已經(jīng)超過(guò)1%?！?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sz000562/" target="_blank" title="宏源證券 000562">宏源證券固定收益部首席分析師范為對(duì)本報(bào)記者表示。

人民幣貶值到底牽動(dòng)了我們哪些生活花銷呢？本報(bào)記者詳細(xì)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，留學(xué)、境外購(gòu)物均會(huì)增加成本。在旅行社的境外旅游線路報(bào)價(jià)方面記者了解到，目前暫時(shí)影響不大。

文/記者楊進(jìn)、葛丹（除署名外）

圖/CFP

人民幣貶值你的生活哪些被牽動(dòng)？

留學(xué)：持續(xù)貶值生活開(kāi)銷將繼續(xù)增多

對(duì)于海外留學(xué)的學(xué)生而言，匯率變動(dòng)也會(huì)影響其生活、學(xué)習(xí)，“短期的波動(dòng)我不擔(dān)心，但是長(zhǎng)期貶值的話就會(huì)貴點(diǎn)?！笔忻耜惻繛橛浾咚懔艘还P賬，她兒子在波士頓音樂(lè)學(xué)院留學(xué)，學(xué)費(fèi)19400美元、雜費(fèi)1050美元、醫(yī)療后送費(fèi)36美元，總共20486美元，住宿費(fèi)5000美元，她說(shuō)：“我兒子去美國(guó)讀書的時(shí)候匯率是6.36，去年人民幣一直升值，6.1的位置時(shí)也試過(guò)換匯?！?/p>

以2月17日美元兌人民幣即期匯率為6.0641計(jì)算，陳女士?jī)鹤釉诿绹?guó)讀書一年的必須開(kāi)銷（未計(jì)入生活費(fèi)）需要15.45萬(wàn)元人民幣，而以昨日美元兌人民幣即期匯率6.145計(jì)算，開(kāi)銷則為15.66萬(wàn)元，要多付出2061.82元。

境外購(gòu)物：消費(fèi)2萬(wàn)元月底比月初多掏400元

人民幣貶值會(huì)不會(huì)影響市民出境購(gòu)物？記者在網(wǎng)上看到眾多驢友發(fā)帖，有的擔(dān)心出國(guó)購(gòu)物掏錢更多，有的則表示行程不變。市民張先生報(bào)團(tuán)參加廣州某旅行社美國(guó)東西岸12天游，2月初為19999元，昨天報(bào)名費(fèi)仍為19999元，但是在旅途中購(gòu)物花費(fèi)2萬(wàn)元，如果是昨天出發(fā)，人民幣貶值后，雖然團(tuán)費(fèi)沒(méi)變，但是購(gòu)物開(kāi)銷則需要2.04萬(wàn)元。

一位旅行社負(fù)責(zé)人認(rèn)為，出境觀光是大部分游客的主要目的，購(gòu)物只是很少一部分，“我認(rèn)真算過(guò)，按目前匯率購(gòu)物，購(gòu)買1萬(wàn)美元的商品，比去年年底也才多掏不到300元?！痹黾拥倪@部分費(fèi)用對(duì)沖現(xiàn)在出境游下調(diào)的價(jià)格來(lái)說(shuō)，可以忽略不計(jì)。

出境游：報(bào)價(jià)暫時(shí)未受影響

而記者昨日采訪了廣州市各大旅行社，對(duì)此，他們都認(rèn)為目前人民幣貶值對(duì)出境游價(jià)格影響可以忽略不計(jì)。廣州一旅行社出境游部門負(fù)責(zé)人向記者透露，對(duì)于匯率的變動(dòng)，一般旅行社都有相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。他表示，旅行社財(cái)務(wù)部門一般會(huì)提前換匯，通過(guò)與銀行聯(lián)系，找到最便宜的兌換點(diǎn)，目前已經(jīng)積存了一定的美元，這樣仍然可以按前一段時(shí)間的匯率進(jìn)行結(jié)算，對(duì)于購(gòu)買當(dāng)?shù)氐穆糜萎a(chǎn)品影響不大，從而也不會(huì)影響到出境線路報(bào)價(jià)。

此外他還表示，出境游目前仍然是淡季，相比春節(jié)及其他出游高峰，目前出境游線路價(jià)格普遍便宜2000元至3000元左右，“相比人民幣貶值，線路價(jià)格下調(diào)，游客可能更關(guān)心，這筆賬我相信他們會(huì)算的?！?不過(guò)他也表示，如果從匯率走勢(shì)來(lái)看，人民幣若長(zhǎng)期貶值，出境線路的價(jià)格在相應(yīng)的基礎(chǔ)上也會(huì)有一些調(diào)整。

廣州另一家旅行社策劃推廣中心負(fù)責(zé)人蘇峰認(rèn)為，出境線路價(jià)格變化的核心因素還是機(jī)票、酒店、當(dāng)?shù)亟煌ǖ荣M(fèi)用，匯率短期的變動(dòng)對(duì)于出境游價(jià)格變化不大。不過(guò)他也表示，如果人民幣長(zhǎng)期貶值，也將對(duì)出境游價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

家庭理財(cái)：

持有人民幣資產(chǎn)仍是主要策略

人民幣貶值，帶來(lái)人民幣資產(chǎn)的縮水，不過(guò)專家認(rèn)為目前尚沒(méi)有必要將人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為外幣資產(chǎn)，但對(duì)于近期需要用美元的市民，目前可逢低買入一些美元。

“除非出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，否則沒(méi)必要將人民幣資產(chǎn)換成外幣資產(chǎn)?！鄙鲜龉煞葜沏y行分析師表示，“目前來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健，不用調(diào)整人民幣資產(chǎn)。”

“對(duì)于普通投資者而言，1%左右的貶值影響不大，不必做調(diào)整?！鄙赉y萬(wàn)國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李慧勇建議，但對(duì)于高凈值投資者而言，可建議分散一些人民幣資產(chǎn)到美元。

專家胡年豐指出，如果在國(guó)內(nèi)持有人民幣資產(chǎn)且不涉及兌換，就不存在縮水。“近期有實(shí)際用匯需求的市民，可以逢低換入一些美元?！?/p>

此外，分析師認(rèn)為如果下半年需要用美元的市民，目前不必追高，未來(lái)人民幣升值仍是大趨勢(shì)，因此延后購(gòu)匯的價(jià)格會(huì)更便宜。

（記者李震）

企業(yè)理財(cái)：若人民幣繼續(xù)貶值

企業(yè)或?qū)⑻潝?shù)十億美元

據(jù)報(bào)道，分析稱，在過(guò)去數(shù)年中，中國(guó)內(nèi)地的公司以及全球投資者分別買入了數(shù)千億美元被設(shè)計(jì)為可以從人民幣的升值中獲益的結(jié)構(gòu)性金融衍生產(chǎn)品，隨著人民幣的匯率跌至2013年7月以來(lái)的最低水平，這些產(chǎn)品的持有者也面臨越來(lái)越大的壓力。

摩根士丹利的分析師認(rèn)為，很多銀行對(duì)沖這些產(chǎn)品的方式也意味著，如果特定的水平被突破，甚至可能引發(fā)人民幣匯率的更快速下跌。

摩根士丹利的報(bào)告指出，從2013年開(kāi)始，銀行已經(jīng)售出價(jià)值3500億美元，名為“目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約”的復(fù)雜衍生品；這些產(chǎn)品中尚有1500億美元處于流通中，而其中的絕大多數(shù)都是由中國(guó)企業(yè)購(gòu)入的。

貨幣分析師警告說(shuō)，如果人民幣的匯率突破1美元兌換6.20人民幣，對(duì)沖策略將會(huì)迫使很多銀行要求增加抵押品，從而加速人民幣匯率的下跌。周四的時(shí)候，美元兌人民幣匯率已經(jīng)接近了6.11人民幣。

摩根大通的分析師寫道，“人民幣匯率在關(guān)鍵水平以上每移動(dòng)0.1，目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約持有者潛在的損失規(guī)模就是每個(gè)月約2億美元?！庇捎谶@類合約通常有24個(gè)月的有效期，這就是說(shuō)，如果人民幣匯率維持在6.20這個(gè)位置以上，持有者會(huì)有約50億美元的總虧損額。

摩根大通的報(bào)告還指出，“即使是在這個(gè)關(guān)鍵水平被突破之前，銀行也有可能要求至多30億美元的抵押品以應(yīng)對(duì)可能的虧損，這會(huì)對(duì)中國(guó)已經(jīng)緊張的企業(yè)板塊造成更進(jìn)一步傷害。”